Aave đặt cược vào RWA: Horizon sẽ là động lực tăng trưởng tiếp theo?

Được viết bởi ChandlerZ, Foresight News

ngày 28 tháng 8, Aave Labs đã công bố chính thức ra mắt Horizon, một thị trường Ethereum RWA. Các tổ chức và người dùng đủ điều kiện có thể vay stablecoin thông qua tài sản thế chấp RWA, hỗ trợ tài sản thế chấp Circle, Superstate và Centrifuge. Các đối tác bao gồm Ant Digital Technology, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck và WisdomTree.

Đề xuất của dự án được trình bày lần đầu tiên vào tháng 3 và công ty cho biết họ muốn tạo ra các nguồn doanh thu mới cho Aave DAO và củng cố tiện ích của GGO trong DeFi.

Tuy nhiên, trang đề xuất cũng cho thấy rằng nếu token được tạo, Aave DAO có thể nhận được phân bổ 15% và thỏa thuận chia sẻ doanh thu. Nhưng nhiều người dùng phản đối tin rằng mã thông báo mới có thể làm loãng giá trị của mã thông báo AAVE hiện có, làm suy yếu vị trí của AAVE với tư cách là mã thông báo tiện ích và quản trị duy nhất. Sau khi làm dấy lên các cuộc thảo luận sôi nổi, người sáng lập Aave Stani Kulechov cuối cùng đã tuyên bố rằng sẽ không có mã thông báo mới nào được tạo ra cho sản phẩm được đề xuất của Aave, Horizon.

Horizon là gì? Nó có thể mang lại sự phát triển mới cho Aave?

Horizon là gì?

Theo định nghĩa của Aave Labs, Horizon là một thị trường cho vay dành riêng cho RWA. Các nhà đầu tư tổ chức có thể đặt cược Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa, quỹ thị trường tiền tệ và thậm chí cả trái phiếu cho vay được xếp hạng AAA và sau đó cho vay stablecoin để duy trì tính thanh khoản. Người dùng bình thường không có ngưỡng để tham gia và gửi stablecoin để kiếm lãi.

mặt kỹ thuật, Horizon vẫn được xây dựng trên giao thức Aave v3.3 và vẫn là một kiến trúc tự động, không được quản lý. NAVLink của Chainlink chịu trách nhiệm cung cấp vốn chủ sở hữu của tài sản thế chấp, trong khi Llama Risk và Chaos Labs thực hiện đánh giá rủi ro. Nghe có vẻ thân thiện với tổ chức, nhưng cũng giữ được tính minh bạch và tự động hóa của DeFi.

-- Các nhà đầu tư được công nhận đáp ứng các yêu cầu của >

phát hành RWA có thể gửi RWA làm tài sản thế chấp trên Horizon. Mỗi nhà phát hành chịu trách nhiệm đặt ra các yêu cầu riêng và quản lý quyền truy cập token.

Khi nguồn cung token RWA được áp dụng, Horizon phát hành một token không thể chuyển nhượng, đại diện cho vị thế tài sản thế chấp. Người dùng có thể vay stablecoin bằng tỷ lệ phần trăm giá trị tài sản thế chấp của họ, với mỗi loại tài sản thế chấp có các thông số cho vay trên giá trị (LTV) được thiết lập riêng.

– >

cung cấp stablecoin cho Horizon mà không cần bất kỳ sự cho phép nào. Bất kỳ ai cũng có thể cung cấp RLUSD, USDC hoặc GHO cho các tổ chức cho vay. Người dùng nhận được aToken đại diện cho tiền gửi của họ bằng cách cung cấp cho thị trường một stablecoin mà họ chọn. aToken kiếm được lợi nhuận và có thể được rút bất cứ lúc nào.

Các đối tác khởi nghiệp và

các dự án tài sản đã thu hút một số đối tác ngay từ đầu, và khi Horizon đi vào hoạt động, nó bao gồm các tùy chọn tài sản thế chấp RWA cho Superstate (USTB và USCC) và Centrifuge (JRTSY và JAAA). USYC của Circle cũng sẽ sớm ra mắt. Người cho vay stablecoin có thể cung cấp GHO, RLUSD và USDC.

• USYC của Circle mang đến cơ hội kiếm lợi nhuận bằng đô la bằng cách đầu tư vào danh mục đầu tư đa dạng gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn chất lượng cao.

• USTB và USCC của Superstate mang đến cơ hội kiếm thu nhập thông qua chứng khoán ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ và các chiến lược chênh lệch giá tiền điện tử.

• JRTSY và JAAA của Centrifuge mang đến cơ hội kiếm lợi nhuận bằng cách mã hóa các khoản đầu tư vào tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ và nợ thế chấp được xếp hạng AAA.

tổ chức khác trong mạng Horizon bao gồm Ant Digital Technology, Ethena, KAIO (trước đây là Libre), OpenEden, Securitize, VanEck và WisdomTree.

Tại sao Aave lại làm điều này?

Aave là một trong những công ty cho vay DeFi hàng đầu trong vài năm qua, nhưng một vấn đề thực tế là sự phát triển của thị trường tiền điện tử gốc đã đạt đến nút thắt cổ chai. Khối lượng vay của những người bạn cũ như ETH, USDC, DAI đã cơ bản ổn định, mặc dù có nhiều tài sản đuôi dài nhưng rủi ro cao hơn và không thể hỗ trợ tăng trưởng mới.

Đồng thời, RWA đã trở thành một lối thoát mới cho ngành. Quy mô của trái phiếu kho bạc được mã hóa đã tăng gấp đôi nhiều lần trong hai năm và những gã khổng lồ truyền thống như BlackRock và Franklin đã thử nghiệm. Aave tin rằng hiện có hơn 25 tỷ đô la tài sản RWA trên chuỗi, nhưng hầu hết chúng nằm rải rác trên cơ sở hạ tầng truyền thống. Horizon cho phép các tài sản này được sử dụng làm tài sản thế chấp theo thời gian thực cho các khoản vay stablecoin, mở ra tiện ích lớn hơn. Đối với Aave, đây là cơ hội không thể bỏ lỡ. Nếu RWA có thể được giới thiệu, nó sẽ không chỉ thu hút các quỹ mới mà còn tìm thấy các trường hợp sử dụng vững chắc hơn cho stablecoin GGO của mình.

Khi Aave lần đầu tiên công bố kế hoạch Horizon vào tháng 3, họ dự định giới thiệu RWA cho DeFi và cung cấp cho các tổ chức một lối vào tuân thủ để cho vay tài sản thế chấp. Nhưng một thiết kế liên quan đến đề xuất đã nhanh chóng gây ra tranh cãi trong DAO về việc có nên phát hành một mã thông báo hoàn toàn mới cho Horizon hay không.

Theo tầm nhìn ban đầu, nếu Horizon ra mắt token độc lập, AaveDAO sẽ nhận được khoảng 15% phân phối trong khi được hưởng một số quyền chia sẻ doanh thu nhất định. Nhưng kế hoạch này ngay lập tức vấp phải sự phản đối lớn. Nhiều thành viên cộng đồng lo ngại rằng token mới sẽ làm loãng giá trị của AAVE, làm suy yếu vị trí của AAVE với tư cách là token tiện ích và quản trị duy nhất. Marc Zeller của Sáng kiến Aave Chan đã công khai tuyên bố rằng ông sẽ không ủng hộ hình thức đề xuất này.

Khi cuộc thảo luận nóng lên, người sáng lập Aave StaniKulechov đã đích thân lên tiếng vào giữa tháng 3 để làm rõ, nói rõ rằng sẽ không có token mới nào được tạo ra cho Horizon và nhóm phát triển sẽ tôn trọng sự đồng thuận của DAO, nói rằng, "Sự đồng thuận chung là DAO không quan tâm đến việc giới thiệu token mới và sự đồng thuận này sẽ được tôn trọng. AaveDAO là một DAO thực sự. Tuyên bố này là một sự nhẹ nhõm đối với một số thành viên cộng đồng, những người coi đó là sự bảo vệ các giá trị và hệ thống quản trị của AAVE. Cuộc tranh cãi về mã hóa Horizon cuối cùng đã kết thúc.

Sự ra mắt của Horizon có nghĩa là Aave đã chuyển từ một giao thức cho vay tiền điện tử sang một hướng tham vọng hơn. Tất nhiên, những thách thức vẫn chưa biến mất. Horizon không phải là nỗ lực đầu tiên của RWA và nó có Aave trong cuộc cạnh tranh ngày càng tăng.