Ý kiến: Cổ phiếu được mã hóa chỉ là tổng các phần của chúng

Vào tháng 6, nền tảng đầu tư Robinhood đã gây chú ý với thông báo rằng họ sẽ tung ra cổ phiếu và ETF của Mỹ được mã hóa - bao gồm cả của các công ty tư nhân như OpenAI và SpaceX - cho khách hàng châu Âu của mình. Kể từ đó, cổ phiếu được mã hóa là một trong những chủ đề nóng nhất trong tiền điện tử.

Phản ứng dữ dội mà Robinhood bắt được từ OpenAI vì cung cấp vốn cổ phần tư nhân của công ty mà không có sự đồng ý đã làm giảm sự nhiệt tình. Thật vậy, các nhà phân tích của Bernstein tiếp tục dự đoán một tương lai tươi sáng cho cổ phiếu mã hóa. Nếu và khi họ hợp nhất thành công tài chính truyền thống (TradFi) với tài chính phi tập trung (DeFi), các dự đoán lạc quan cho lĩnh vực mới nổi này gợi ý về khả năng mới cho việc sở hữu và trao đổi tài sản.

Tuy nhiên, tiềm năng thực sự của cổ phiếu mã hóa không chỉ nằm ở việc đưa những tài sản truyền thống này lên blockchain. Cuộc cách mạng thực sự bắt đầu khi những tài sản này trở nên thực sự có thể kết hợp trong hệ sinh thái DeFi, mở ra các trường hợp sử dụng hoàn toàn mới cho các công ty và nhà đầu tư của họ.

Lời hứa và cạm bẫy của việc mã hóa

Thị trường cổ phiếu được mã hóa đang trải qua sự mở rộng nhanh chóng, báo hiệu một sự thay đổi rõ ràng trong cách các tài sản truyền thống được nhìn nhận và sử dụng trong nền kinh tế kỹ thuật số. Trong tháng qua, tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu được mã hóa đang lưu hành đã tăng hơn 20% vượt quá 465 triệu đô la, theo dữ liệu được công bố trên RWA.xyz.

Trong

khi đó, khối lượng chuyển nhượng hàng tháng của tài sản đã tăng hơn 280%, đạt hơn 287 triệu USD. Dữ liệu trước đó do CoinGecko công bố tiết lộ rằng lĩnh vực cổ phiếu được mã hóa của Tài sản Thế giới Thực (RWA) đã tăng gần 300% - tăng hơn 8,6 triệu đô la chỉ kể từ đầu năm 2024.

việc Robinhood tham gia vào lĩnh vực chứng khoán mã hóa, những người chơi lớn khác trong ngành cũng đã thực hiện những bước nhảy vọt tương tự. BNB Chain gần đây đã tham gia Liên minh Thị trường Toàn cầu Ondo để đưa hơn 100 cổ phiếu, ETF và quỹ của Hoa Kỳ vào chuỗi thông qua cổ phiếu được mã hóa. Các sàn giao dịch tập trung khác như Kraken cũng đang cung cấp giao dịch chứng khoán được niêm yết tại Hoa Kỳ và Coinbase dự định mã hóa cổ phiếu $COIN của riêng mình.

Tuy nhiên, bất chấp sự tăng trưởng ấn tượng này và sự tham gia của các tổ chức ngày càng tăng, chỉ cần mã hóa một vốn chủ sở hữu - bản thân nó - mang lại rất ít giá trị vốn có ngoài đại diện kỹ thuật số. Tất cả những gì điều này làm là chuyển một tài sản hiện có vào một sổ cái phân tán mà không nhất thiết phải mở khóa các nguyên thủy tài chính hoặc tiện ích mới.

Trong khi các cổ phiếu blue-chip đáng tin cậy, biến động thấp về mặt lý thuyết có thể đóng vai trò là tài sản thế chấp mạnh mẽ trong DeFi, thì các cổ phiếu biến động hầu như không mang lại bất kỳ giá trị nào. Tài chính phi tập trung là một lĩnh vực biến động cần sự ổn định. Tiện ích của bất kỳ vốn chủ sở hữu được mã hóa nào cũng vẫn bị hạn chế nếu nó không thể được tích hợp liền mạch vào các giao thức phi tập trung rộng lớn hơn.

Thật vậy, các bước đầu vào cổ phiếu mã hóa mang lại rất ít hoặc không gì hơn so với các thị trường truyền thống đã cung cấp, do đó thiếu sự đổi mới cơ bản mà DeFi cung cấp.

Khả năng kết hợp như một công cụ thu nhập vốn chủ sở hữu mới

Đó là lời hứa về khả năng kết hợp và nó cũng là điều có thể làm cho cổ phiếu được mã hóa trở nên khác biệt nếu chúng được sử dụng không chỉ là bản sao kỹ thuật số của cổ phiếu truyền thống.

Về cơ bản, khả năng kết hợp cho phép các giao thức DeFi khác nhau tương tác và xây dựng chồng lên nhau, tạo thành những gì có thể được mô tả là "các khối Lego được kết nối với nhau". Khi nói về cổ phiếu được mã hóa liên quan đến khả năng kết hợp, chúng tôi cho rằng một tài sản có thể được sử dụng trên nhiều ứng dụng.

dụ, chia nhỏ vốn chủ sở hữu thành các phần cấu thành của nó có thể tạo ra các nguồn thu nhập mới và cho phép các chiến lược tài chính phức tạp không thể đạt được trong tài chính truyền thống.

Hãy xem xét một hành trình lý thuyết cho một vốn chủ sở hữu được mã hóa như vậy: cổ phiếu Amazon. Sau khi mua cổ phiếu Amazon được mã hóa trên chuỗi, thay vì chỉ đơn giản là nắm giữ nó, nhà đầu tư có thể gửi cổ phiếu này vào nhóm thanh khoản Amazon / USDC trên một sàn giao dịch phi tập trung như Curve. Từ vị trí này, nhà đầu tư có thể kiếm được phí hoán đổi và nhận được các token giao thức gốc như CRV và CVX, cùng với bất kỳ cổ tức nào của Amazon.

Tăng hiệu quả sử dụng vốn hơn nữa, thu nhập như vậy - cùng với các token của nhà cung cấp thanh khoản cơ bản - cũng có thể được chuyển vào một nền tảng khác để tạo thêm thu nhập.

Tiềm năng cuối cùng sẽ là sử dụng chính vị trí gộp tự động. Ví dụ: một nhà đầu tư có thể đúc một stablecoin mới được hỗ trợ bởi tài sản tạo ra lợi nhuận này hoặc vay lại nó để tận dụng hơn nữa vị thế Amazon của họ, thu được nhiều lợi nhuận hơn hoặc thậm chí rút tiền ra khỏi đường biên để chi tiêu trong thế giới thực.

Sự tương tác phức tạp như vậy của các giao thức và tài sản làm nổi bật cách khả năng kết hợp tạo ra tiện ích nhiều lớp, vượt ra ngoài mã hóa đơn giản.

Xây dựng tương lai của cổ phiếu

Khi chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục di chuyển theo chương trình nghị sự ủng hộ tiền điện tử hiện tại của mình, sự hội tụ giữa các hệ sinh thái tài chính truyền thống và phi tập trung sẽ tiếp tục nhanh chóng. Sự tăng trưởng khổng lồ mà chúng ta đã thấy trong lĩnh vực RWA sẽ không chậm lại và chúng ta sẽ thấy cổ phiếu mã hóa ngày càng gia nhập tiền điện tử.

Điều quan trọng là làm cho dòng vốn trở nên hữu ích. Bằng cách chuyển đổi cổ phiếu thành tài sản kỹ thuật số thực sự có thể kết hợp, ngành công nghiệp có thể nâng cao tính ổn định và khả năng phục hồi của DeFi. Cách tiếp cận như vậy có thể củng cố một hệ sinh thái nổi tiếng đầy biến động bằng cách khuyến khích sự tăng trưởng và tích hợp của một loại tài sản mạnh mẽ, chống lại thị trường gấu.

Cuối cùng, tương lai của cổ phiếu mã hóa không chỉ đơn giản là số hóa tài sản hiện có. Thay vào đó, nó nằm ở việc trao quyền cho họ thông qua tài chính phi tập trung. Bằng cách tập trung vào khả năng kết hợp, chúng ta có thể mở khóa các chiến lược tài chính chưa từng có và tạo ra một bối cảnh tài chính năng động, dễ tiếp cận và linh hoạt hơn.

Sự phát triển như vậy có thể đại diện cho một bước quan trọng hướng tới sự hội tụ của TradFi với DeFi, đảm bảo rằng cổ phiếu được mã hóa thậm chí còn lớn hơn tổng các phần của chúng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ý kiến trong bài viết này là của riêng người viết và không nhất thiết đại diện cho quan điểm của Cryptonews.com. Bài viết này nhằm cung cấp một góc nhìn rộng về chủ đề của nó và không nên được coi là lời khuyên chuyên nghiệp.