4E Labs|Mở khóa một thế giới mới của tài sản trong thế giới thực: Hiểu về làn sóng RWA và cơ hội cho những người bình thường trong một bài viết

Bài viết này là từ bài đăng và không đại diện cho quan điểm của ChainCatcher, cũng như không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Tác giả: X MereTrong

làn sóng tiền điện tử và công nghệ blockchain, tài sản thế giới thực (RWA) đang dần lọt vào mắt công chúng như một cầu nối kết nối tài chính truyền thống và nền kinh tế kỹ thuật số. Vào năm 2025, với việc Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông ban hành "Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số 2.0", bất động sản sẽ chính thức được đưa vào danh mục tài sản kỹ thuật số và việc mã hóa tài sản thực sẽ mở ra một cổ tức chính sách lịch sử. Các tài sản chất lượng cao theo truyền thống thuộc về các quỹ lớn và các tổ chức lớn hiện được phân chia, số hóa và quản lý bằng các hợp đồng thông minh thông qua công nghệ blockchain, và các nhà đầu tư bình thường cũng có thể tham gia đầu tư các "tài sản chất lượng cao" này với ngưỡng rất thấp.

Bài viết này sẽ giải thích toàn diện ý nghĩa, sự phát triển của thị trường và động lực chính của RWA, kết hợp với các trường hợp chi tiết, đồng thời phân tích sâu về cách các nhà đầu tư bình thường có thể nắm bắt làn sóng này và bước vào một kỷ nguyên mới của tài sản được chia sẻ bởi tất cả mọi người.

1. Giải thích khái niệm RWA và bối cảnh của thời

đạiToken hóa tài sản thực là gì?

Token hóa tài sản thực đề cập đến việc sử dụng công nghệ blockchain để số hóa tài sản vật chất và tài sản tài chính (chẳng hạn như bất động sản, trái phiếu, dự án năng lượng, nông nghiệp, tác phẩm nghệ thuật, v.v.) trong thế giới thực để tạo ra các token tương ứng. Các token này không chỉ đại diện cho quyền sở hữu tài sản mà còn phản ánh quyền thu nhập tương ứng. Thông qua các hợp đồng thông minh, quản lý tài sản, phân phối thu nhập và các quy trình giao dịch được thực hiện tự động để đảm bảo tính bảo mật và minh bạch.

Công nghệ này phá vỡ nút thắt cổ chai của ngưỡng đầu tư cao, thanh khoản kém và hạn chế xuyên biên giới của tài sản truyền thống, đồng thời thực hiện sự phân mảnh và lưu thông hiệu quả của tài sản.

1. tháng 6 năm 2025, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã ban hành Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản kỹ thuật số 2.0, lần đầu tiên bao gồm rõ ràng bất động sản và các tài sản vật chất khác trong phạm vi tài sản được mã hóa. Tập đoàn Greenland đã thông báo chỉ trong một tuần rằng tòa nhà văn phòng trị giá 2,9 tỷ đô la Hồng Kông của họ ở Causeway Bay đã được chia thành 1 triệu chứng chỉ tài sản NFT, giảm ngưỡng đầu tư tối thiểu từ 10 triệu đô la Hồng Kông truyền thống xuống còn 1.000 đô la Hồng Kông, thực hiện xác nhận tài sản trên chuỗi và thời gian thực, đồng thời tăng tính thanh khoản tài sản lên 300%.
2. Công nghệ trưởng thành Với blockchain là cốt lõi, kết hợp với Internet vạn vật (IoT), trí tuệ nhân tạo (AI) và công nghệ chuỗi chéo, nó giải quyết các vấn đề chính là xác minh tính xác thực của tài sản, giám sát dữ liệu theo thời gian thực và thanh toán thu nhập tự động. Greenland Jinchuang đã triển khai thiết bị IoT để theo dõi tỷ lệ lấp đầy của các căn hộ chăm sóc sức khỏe trong thời gian thực, rút ngắn chu kỳ thẩm định 6 tháng truyền thống xuống còn 17 ngày.
3. Mở rộng nhanh chóng quy mô thị trường Theo báo cáo của Tập đoàn Tư vấn Boston (BCG), quy mô thị trường RWA toàn cầu sẽ dưới 10 tỷ đô la vào năm 2023 và sẽ vượt quá 50 tỷ đô la vào năm 2025, và tốc độ tăng trưởng là đáng kinh ngạc. Thị trường RWA được dự báo sẽ đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030, gấp ba lần giá trị vàng toàn cầu.
4. Sự thay đổi trong cơ cấu nhà đầu tư đã chuyển từ tổ chức dẫn dắt sang song song giữa tổ chức và bán lẻ. Những gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock và Franklin Templeton đã tích cực triển khai RWA và tung ra các quỹ ngưỡng thấp để thu hút các nhà đầu tư bình thường. Được hỗ trợ bởi công nghệ blockchain, các nhà đầu tư toàn cầu có thể dễ dàng tham gia vào các tài sản xuyên biên giới.

2. Ba động lực tăng trưởng cốt lõi của RWA: các loại tài sản và cơ hội đầu tưTín dụng tư nhân

là động lực lớn nhất của RWA, chiếm 58% thị trường RWA vào năm 2025. Tín dụng tư nhân truyền thống kém thanh khoản, có chu kỳ đầu tư dài và có ngưỡng rất cao. Mô hình RWA chia tài sản tín dụng tư nhân thành các token có thể giao dịch, cho phép các nhà đầu tư mua và bán bất cứ lúc nào, cải thiện đáng kể tính thanh khoản.

• Lợi nhuận: Thường được phân chia hàng năm 5% -12%, và phân phối thu nhập minh bạch và rủi ro được quản lý theo thứ bậc.
• Nền tảng đại diện:
  - Credix: Token hóa các khoản vay cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Mỹ Latinh, hỗ trợ đầu tư stablecoin USD và nhà đầu tư có thể nhận cổ tức hàng ngày.
  - Maple Finance, Goldfinch: Hỗ trợ đa dạng hóa tài sản tín dụng tư nhân tại thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu, với các cơ chế đánh giá rủi ro và quản lý tín dụng phức tạp.

2. Token hóa bất động sản: Trong thời đại thuê tàu toàn diện,

bất động sản từ lâu đã là lựa chọn hàng đầu của các cá nhân có giá trị ròng cao đầu tư, nhưng nó có ngưỡng vốn cao và chu kỳ giao dịch dài. Với sự trao quyền của RWA, quyền bất động sản được chia thành hàng nghìn mã thông báo nhỏ và những người bình thường có thể tham gia vào chúng với hàng trăm đến hàng nghìn nhân dân tệ.

• Đầu tư theo tầng: Dự án căn hộ Greenland Jinchuang Health Care thực hiện cấu trúc phân cấp, với lợi nhuận hàng năm là 5,8% trên lớp ưu tiên, và lớp vốn chủ sở hữu và lớp rủi ro đáp ứng các ưu tiên rủi ro khác nhau.
• Tính thanh khoản tài sản: So với REIT truyền thống, tính thanh khoản của tài sản được mã hóa tăng gấp ba lần và thu nhập cho thuê được phân phối theo thời gian thực thông qua các hợp đồng thông minh.
Các
• trường hợp chuẩn:
  - Tòa nhà văn phòng Greenland Jinchuang Causeway Bay: Tổng giá trị 2,9 tỷ đô la Hồng Kông, chia 1 triệu NFT, với khoản đầu tư tối thiểu là 1.000 đô la Hồng Kông.
  - Tòa nhà Trung tâm DL Holdings: Mã hóa vốn chủ sở hữu và phân phối tài sản kỹ thuật số trị giá 60 triệu đô la Hồng Kông cho các cổ đông.
  - Tesla Berlin Gigafactory: 5 tỷ USD tài sản được chia thành 100 triệu token, với đăng ký tối thiểu chỉ 50 USD và cổ tức dựa trên doanh thu dây chuyền sản xuất.

3. Mã hóa tài sản năng lượng mới: "Máy khai thác xanh" với thu nhập hàng ngày

Là một điểm nóng mới để đầu tư bền vững, quyền thu nhập của các tài sản năng lượng như nhà máy điện quang điện và cọc sạc được chia thành các mã thông báo và trở thành tài sản dòng tiền ổn định.

• Lợi nhuận: 6,8% -8% hàng năm, thu nhập thanh toán hàng ngày.
• Hỗ trợ kỹ thuật: Các thiết bị IoT tải lên dữ liệu phát điện theo thời gian thực, các hợp đồng thông minh trên chuỗi tự động tính toán và phân phối thu nhập mỗi ngày để đảm bảo tính xác thực của dữ liệu và thu nhập chính xác.

3. Làm thế nào để các nhà đầu tư bình thường có thể tham gia vào thị trường RWA? Hướng dẫn thực hành:

Nhà đầu tư

nên ưu tiên các nền tảng giao dịch được cấp phép chính thức để đảm bảo an toàn và tuân thủ tài sản. Sau đây là các tùy chọn chính:

• Sàn giao dịch DigiFT Hồng Kông: Được Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông cấp phép để hỗ trợ tài sản kỹ thuật số đa tiền tệ và giao dịch RWA.
• Singapore ADDX: MAS được quản lý, tập trung vào tài sản kỹ thuật số và mã hóa quỹ đầu tư tư nhân.
• Quỹ BUIDL BlackRock: Quỹ RWA được phát hành bởi tổ chức quản lý tài sản hàng đầu thế giới với ngưỡng rất thấp.
• Credix, RealT, Goldfinch: Các nền tảng quốc tế tập trung vào tín dụng tư nhân và mã hóa bất động sản.

Quỹ và chuẩn bị ví

• Tải xuống và cài đặt ví kỹ thuật số hỗ trợ các chuỗi công khai chính thống (như Ethereum, Solana, v.v.), MetaMask và Trust Wallet thường được sử dụng.
• Chuẩn bị tiền pháp định hoặc stablecoin (USDC, USDT) và gửi chúng vào ví hoặc tài khoản giao dịch của bạn thông qua các kênh tuân thủ.

trình đầu tư

1. : Đọc kỹ sách trắng của dự án và chú ý đến quyền sở hữu cơ bản của tài sản, mô hình thu nhập và tiết lộ rủi ro.
2. Xác thực danh tính: Hoàn thành xác minh KYC trên nền tảng để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định.
3. Đăng ký token: Chọn số tiền đầu tư, hoàn tất thanh toán và token sẽ được tự động phân bổ vào tài khoản.
4. Thu nhập nắm giữ: Thu nhập được phân phối theo thời gian thực thông qua các hợp đồng thông minh và nhà đầu tư có thể xem giá trị tài sản và thu nhập.
5. Giao dịch thứ cấp: giao dịch linh hoạt theo điều kiện thị trường để nâng cao tính thanh khoản vốn.
6. Đa dạng hóa rủi ro: Nên phân bổ nhiều loại tài sản, chẳng hạn như bất động sản, năng lượng mới, tín dụng tư nhân,...

Đối sánh

tích trường hợp thứ tư, chuyên sâu về dự

án văn phòng Greenland Jinchuang Causeway Bay

Tài sản văn phòng của Greenland Group tại khu kinh doanh cốt lõi Causeway Bay ở Hồng Kông đã được chia thành 1 triệu chứng chỉ tài sản NFT, với khoản đầu tư tối thiểu chỉ 1.000 đô la Hồng Kông. Dự án thực hiện xác nhận tài sản và tự động phân phối thu nhập cho thuê thông qua công nghệ blockchain, giúp cải thiện đáng kể tính thanh khoản của tài sản. Theo một báo cáo của Chain Catcher vào năm 2025, dự án có tính thanh khoản cao hơn 300% so với REIT truyền thống và được hỗ trợ bởi bài kiểm tra tuân thủ "Ensemble Sandbox" của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông.

Nhà đầu tư có thể chọn các mức tham gia khác nhau tùy theo khẩu vị rủi ro của mình, với lớp ưu tiên được hưởng thu nhập cố định hàng năm khoảng 5,8%, trong khi lớp vốn chủ sở hữu và lớp rủi ro được liên kết với sự tăng giá tài sản và rủi ro hoạt động, phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn. Toàn bộ việc quản lý tài sản và phân phối thu nhập được thực hiện tự động bởi các hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch và bất biến.

Ngoài ra, Greenland Jinchuang triển khai các thiết bị IoT để theo dõi tình trạng hoạt động của các tòa nhà văn phòng và thu tiền thuê trong thời gian thực, để các nhà đầu tư có thể kiểm tra tình trạng của tài sản bất cứ lúc nào, rút ngắn đáng kể chu kỳ quản lý tài sản truyền thống và cải thiện tính bảo mật tài sản.

Quỹ BUIDL của BlackRock:

một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock đã ra mắt Quỹ BUIDL để tập trung vào việc mã hóa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Quy mô quỹ đã vượt quá 5,2 tỷ đô la Mỹ và ngưỡng đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư thông thường chỉ là 1 đô la Mỹ, hiện thực hóa phổ cập tài sản cấp tổ chức.

Các nhà đầu tư nắm giữ token on-chain thông qua quỹ, được hưởng thu nhập lãi như trái phiếu truyền thống và có thể giao dịch bất cứ lúc nào trên thị trường thứ cấp on-chain, mở cửa 24 giờ một ngày. Mô hình này đã cải thiện đáng kể tính thanh khoản và sự tham gia thị trường của trái phiếu kho bạc Mỹ, đồng thời trở thành một kênh sáng tạo để các nhà đầu tư bán lẻ phân bổ tài sản ổn định.

của GCL-ET

được chia thành 100.000 token, mỗi token đại diện cho một tỷ lệ cố định của quyền doanh thu phát điện, với lợi suất hàng năm từ 6,8% đến 8%. Các thiết bị IoT được sử dụng để thu thập dữ liệu phát điện trong thời gian thực, đồng thời hợp đồng thông minh on-chain tự động tính toán và phân phối doanh thu mỗi ngày để đảm bảo tính xác thực của dữ liệu và tính chính xác của thu nhập.

Dự án không chỉ thu hút một lượng lớn các quỹ bảo hiểm, quỹ phòng hộ mà còn cung cấp kênh thu nhập xanh ổn định cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Ant Xinneng, liên doanh giữa Ant Digital và AntChain, có kế hoạch quảng bá mô hình này trên toàn quốc, kết hợp AI để tối ưu hóa quản lý năng lượng, thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái tài chính xanh.

5. RWA xây dựng lại hoàn toàn logic đầu tư: ngưỡng, thanh khoản và kết nối toàn cầu

hạ ngưỡng, nhận ra khả năng "mọi người giàu có"

Theo truyền thống, đầu tư vào bất động sản thương mại cao cấp, trái phiếu chất lượng cao hay các dự án năng lượng mới quy mô lớn thường đòi hỏi hàng triệu thậm chí hàng chục triệu đô la vốn. RWA chia các tài sản này thành hàng trăm nghìn đến hàng triệu cổ phiếu, với số tiền duy nhất thấp nhất là hàng trăm đô la hoặc thậm chí hàng chục đô la, điều này làm giảm đáng kể ngưỡng tham gia và mang lại cho các nhà đầu tư bình thường cơ hội tận hưởng lợi ích của các tài sản chất lượng cao mà trước đây chỉ giới hạn cho các tổ chức.

Cải thiện tính thanh khoản, hiện thực hóa tài sản linh hoạt và hiệu quảThông qua

các hợp đồng thông minh và thị trường thứ cấp trên chuỗi, tài sản RWA có thể được mua và bán tự do suốt ngày đêm. Lấy Dự án Greenland Jinchuang làm ví dụ, tính thanh khoản của token đã tăng 300% so với REIT truyền thống và hiệu quả vòng quay vốn đã tăng hơn 30%. Tính thanh khoản này không chỉ cải thiện trải nghiệm đầu tư mà còn làm cho việc định giá tài sản trở nên năng động và theo định hướng thị trường hơn.

Đầu tư xuyên biên giới, kết nối toàn cầuRWA

phá vỡ các rào cản địa lý trong đầu tư truyền thống. Hồng Kông sử dụng đồng nhân dân tệ (CNH) ở nước ngoài để liên kết với tài sản RWA nhằm thúc đẩy quốc tế hóa RMB. Các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể đầu tư trực tiếp vào các khoản vay SME ở Mỹ Latinh thông qua nền tảng Credix và các nhà đầu tư Trung Quốc có thể tham gia vào các dự án năng lượng mới toàn cầu thông qua nền tảng DigiFT. Cơ hội đầu tư đa tiền tệ và đa khu vực đang dần trở thành hiện thực, xây dựng "đường cao tốc" cho dòng vốn toàn cầu.

6. Cảnh báo rủi ro và hướng dẫn tuân thủ

cho nhà đầu tưMặc dù RWA mang lại nhiều đổi mới và tiện lợi, nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến quản lý rủi ro:

• Lựa chọn nền tảng tuân thủ: Đảm bảo chọn sàn giao dịch hoặc quỹ được cấp phép đã được cơ quan quản lý phê duyệt để tránh lừa đảo "giả RWA".
• Thẩm định tài sản cơ sở: xác minh tính xác thực và đầy đủ của giấy chứng nhận quyền sở hữu tài sản, độ tin cậy của các tổ chức giám sát và báo cáo kiểm toán của bên thứ ba.
• Chiến lược đa dạng hóa: Tránh tập trung tiền vào một dự án hoặc loại tài sản duy nhất và cân bằng lợi nhuận và rủi ro.
• Đảm bảo an ninh kỹ thuật: Chú ý đến kết quả kiểm toán của hợp đồng thông minh để ngăn chặn các lỗ hổng kỹ thuật và rủi ro bảo mật.
• Thời gian mua lại và khóa cửa: Làm rõ thời gian khóa và cơ chế mua lại của các sản phẩm đầu tư, đồng thời sắp xếp hợp lý nhu cầu thanh khoản.

7. Triển vọng trong tương lai: Công nghệ và hệ dẫn động hai bánh, RWA hướng tới quy môVào

tháng 7 năm 2025, Thâm Quyến đã tổ chức Hội thảo Tiêu chuẩn RWA đầu tiên để thúc đẩy việc xây dựng các tiêu chuẩn kỹ thuật và tuân thủ bao gồm tài sản trên chuỗi, quản lý vòng đời và giám sát giao dịch. Thông số kỹ thuật cho mã hóa tài sản vật chất, do GCL-ET và AntChain phối hợp xây dựng, đã trở thành tiêu chuẩn kỹ thuật đầu tiên của ngành, đặt nền móng cho sự phát triển an toàn và tiêu chuẩn hóa của ngành.

Trong tương lai, công nghệ blockchain sẽ được tích hợp sâu với Internet vạn vật và trí tuệ nhân tạo để thúc đẩy dữ liệu tài sản theo thời gian thực và đáng tin cậy, xếp hạng tín dụng thông minh và quản lý rủi ro chính xác hơn. Ngoài ra, các cơ quan quản lý ở các nền kinh tế lớn trên thế giới đang tích cực thúc đẩy cơ chế quản lý "hộp cát" để cung cấp môi trường thử nghiệm và hỗ trợ tuân thủ cho các dự án RWA sáng tạo.

Với việc cải thiện cơ sở hạ tầng, ngưỡng đầu vào cho các nhà đầu tư thông thường sẽ thấp hơn, các loại tài sản sẽ giàu hơn và hoạt động thị trường sẽ tiếp tục tăng. Kỷ nguyên đầu tư cho tất cả mọi người đang đến.

8. Kết luận:

Token hóa tài sản thực (RWA) không chỉ là sản phẩm của sự đổi mới công nghệ mà còn là một sự thay đổi lớn trong cách phân phối của cải toàn cầu. Thông qua số hóa và hợp đồng thông minh, nó cho phép các tài sản chất lượng cao bị phân mảnh, tuân thủ và toàn cầu hóa, cho phép các nhà đầu tư bình thường tham gia vào một bữa tiệc tài sản một thời không thể tiếp cận.

Khi bạn mua cổ phần trong một tòa nhà văn phòng ở Hồng Kông với vài trăm đô la, đầu tư vài chục đô la vào khoản vay doanh nghiệp Mỹ Latinh và nắm giữ một mã thông báo kỹ thuật số đại diện cho thu nhập của một nhà máy điện quang điện, RWA không chỉ mang lại sự tăng trưởng tài sản mà còn cả sự công bằng và minh bạch về tài chính.

Đây là một cuộc cách mạng giàu có do ngành công nghiệp tiền điện tử dẫn dắt, tương lai là ở đây, bạn đã sẵn sàng chưa?