4E Labs|Ouvrir un nouveau monde d’actifs du monde réel : comprendre la vague des actifs pondérés en fonction des risques et les opportunités pour les gens ordinaires en un seul article

Cet article provient de la publication et ne représente pas les opinions de ChainCatcher, ni ne constitue un conseil en investissement.

Auteur : X MereDans

la vague de la technologie des crypto-monnaies et de la blockchain, les actifs du monde réel (RWA) entrent progressivement dans l’œil du public comme un pont reliant la finance traditionnelle et l’économie numérique. En 2025, avec la publication de la « Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0 » par l’Autorité monétaire de Hong Kong, l’immobilier sera officiellement inclus dans la catégorie des actifs numériques, et la tokenisation des actifs réels inaugurera un dividende politique historique. Les actifs de haute qualité qui appartiennent traditionnellement aux grands fonds et aux grandes institutions sont désormais scindés, numérisés et gérés par des contrats intelligents grâce à la technologie blockchain, et les investisseurs ordinaires peuvent également participer à l’investissement de ces « actifs de haute qualité » avec un seuil très bas.

Cet article interprétera de manière exhaustive la connotation, l’évolution du marché et les principales forces motrices des actifs pondérés en fonction des risques, combinés à des cas détaillés, et analysera en profondeur comment les investisseurs ordinaires peuvent saisir cette vague et entrer dans une nouvelle ère d’actifs partagés par tous.

1. Interprétation du concept de RWA et contexte de

que la tokenisation des actifs réels ?

La tokenisation des actifs réels fait référence à l’utilisation de la technologie blockchain pour numériser des actifs physiques et des actifs financiers (tels que des biens immobiliers, des obligations, des projets énergétiques, l’agriculture, des œuvres d’art, etc.) dans le monde réel afin de générer des jetons correspondants. Ces jetons représentent non seulement la propriété de l’actif, mais reflètent également le droit au revenu correspondant. Grâce aux contrats intelligents, la gestion des actifs, la distribution des revenus et les processus de transaction sont automatiquement exécutés pour garantir la sécurité et la transparence.

Cette technologie brise le goulet d’étranglement du seuil d’investissement élevé, de la faible liquidité et des restrictions transfrontalières des actifs traditionnels, et permet de réduire la fragmentation et la circulation efficace des actifs.

1. juin 2025, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a publié la déclaration de politique sur le développement des actifs numériques 2.0, qui a pour la première fois explicitement inclus l’immobilier et d’autres actifs physiques dans le champ d’application des actifs tokenisés. Greenland Group a annoncé en seulement une semaine que son immeuble de bureaux de 2,9 milliards de dollars HK à Causeway Bay a été divisé en 1 million de certificats de propriété NFT, réduisant le seuil d’investissement minimum de 10 millions de dollars HK traditionnels à 1 000 dollars HK, réalisant la confirmation des actifs sur la chaîne et en temps réel, et augmentant la liquidité des actifs de 300 %.
2. Avec la blockchain comme noyau, combinée à l’Internet des objets (IoT), à l’intelligence artificielle (IA) et à la technologie cross-chain, elle résout les principaux problèmes de vérification de l’authenticité des actifs, de surveillance des données en temps réel et de règlement automatique des revenus. Greenland Jinchuang a déployé des équipements IoT pour surveiller le taux d’occupation des appartements de soins de santé en temps réel, réduisant ainsi le cycle traditionnel de diligence raisonnable de 6 mois à 17 jours.
3. Expansion rapide de la taille du marché Selon un rapport du Boston Consulting Group (BCG), la taille du marché mondial des RWA sera inférieure à 10 milliards de dollars en 2023 et dépassera 50 milliards de dollars d’ici 2025, et le taux de croissance est incroyable. Le marché des actifs pondérés en fonction des risques devrait atteindre 16 billions de dollars américains d’ici 2030, soit trois fois la valeur mondiale de l’or.
4. Le changement de structure des investisseurs est passé d’un parallélisme institutionnel à un parallélisme institutionnel-particulier. Les géants financiers traditionnels tels que BlackRock et Franklin Templeton ont activement déployé les actifs pondérés en fonction des risques et lancé des fonds à bas seuil pour attirer les investisseurs ordinaires. Grâce à la technologie blockchain, les investisseurs mondiaux peuvent facilement participer à des actifs transfrontaliers.

2. Les trois principaux moteurs de croissance des actifs pondérés en fonction des risques : les classes d’actifs et les opportunités d’investissementLe crédit privé

est le principal moteur des actifs pondérés en fonction des risques, représentant 58 % du marché des actifs pondérés en fonction des risques d’ici 2025. Le crédit privé traditionnel est illiquide, a un cycle d’investissement long et a un seuil très élevé. Le modèle RWA divise les actifs de crédit privé en jetons négociables, ce qui permet aux investisseurs d’acheter et de vendre à tout moment, améliorant ainsi considérablement la liquidité.

• Rendement : Généralement annualisé de 5 % à 12 %, la distribution des revenus est transparente et le risque est géré de manière hiérarchique.
• Plateformes représentatives :
  - Credix : Tokenise les prêts aux petites et moyennes entreprises d’Amérique latine, soutient l’investissement en stablecoins USD et les investisseurs peuvent recevoir des dividendes quotidiens.
  - Maple Finance, Goldfinch : Soutenir la diversification des actifs de crédit privé aux États-Unis et sur les marchés mondiaux, au moyen de mécanismes sophistiqués d’évaluation des risques et de gestion du crédit.

2. Tokenisation de l’immobilier : À l’ère de la charte inclusive,

l’immobilier a longtemps été le premier choix d’investissement des particuliers fortunés, mais il a un seuil de capital élevé et un long cycle de transaction. Avec l’autonomisation de RWA, les droits immobiliers sont divisés en milliers de petits jetons, et les gens ordinaires peuvent y participer avec des centaines à des milliers de yuans.

• Investissement à plusieurs niveaux : Le projet d’appartements de soins de santé Greenland Jinchuang met en œuvre une structure hiérarchique, avec un rendement annualisé de 5,8 % sur la couche prioritaire, et la couche d’équité et la couche de risque répondent à différentes préférences de risque.
• Liquidité des actifs : Par rapport aux FPI traditionnelles, la liquidité des actifs tokenisés est multipliée par trois et les revenus locatifs sont distribués en temps réel par le biais de contrats intelligents.
• Cas de référence :
  - Immeuble de bureaux Greenland Jinchuang Causeway Bay : Une valeur totale de 2,9 milliards de dollars de Hong Kong, fractionnant 1 million de NFT, avec un investissement minimum de 1 000 dollars de Hong Kong.
  - DL Holdings Central Building : tokenisation des capitaux propres et distribution de 60 millions de dollars HK d’actifs numériques aux actionnaires.
  - La Gigafactory de Tesla à Berlin : 5 milliards de dollars d’actifs divisés en 100 millions de jetons, avec une souscription minimale de seulement 50 dollars et des dividendes basés sur les revenus de la chaîne de production.

3. Tokenisation de nouveaux actifs énergétiques : des « machines minières vertes » avec un revenu quotidien

En tant que nouveau point chaud pour l’investissement durable, les droits de revenu des actifs énergétiques tels que les centrales photovoltaïques et les piles de recharge sont divisés en jetons et deviennent des actifs de trésorerie stables.

• Rendement : 6,8 %-8 % annualisé, revenu de règlement quotidien.
• Assistance technique : les appareils IoT téléchargent les données de production d’énergie en temps réel, et les contrats intelligents sur la chaîne calculent et distribuent automatiquement les revenus chaque jour pour garantir l’authenticité des données et la précision des revenus.

3. Comment les investisseurs ordinaires peuvent-ils entrer sur le marché des actifs pondérés en fonction des risques ? Guide pratique :

Les investisseurs

doivent donner la priorité aux plateformes de trading officiellement agréées pour garantir la sécurité et la conformité des actifs.

• Hong Kong DigiFT Exchange : Autorisé par l’Autorité monétaire de Hong Kong pour prendre en charge le trading d’actifs numériques multidevises et d’actifs pondérés en fonction des risques.
• Singapour ADDX : MAS réglementé, en se concentrant sur les actifs numériques et la tokenisation des fonds de capital-investissement.
• BlackRock BUIDL Fund : Un fonds RWA lancé par le leader mondial de la gestion d’actifs avec un seuil très bas.
• Credix, RealT, Goldfinch : Plateformes internationales axées sur le crédit privé et la tokenisation immobilière.

• Téléchargez et installez des portefeuilles numériques qui prennent en charge les chaînes publiques grand public (telles que Ethereum, Solana, etc.), MetaMask et Trust Wallet, couramment utilisés.
• Préparez des monnaies fiduciaires ou des stablecoins (USDC, USDT) et déposez-les dans votre portefeuille ou votre compte de trading via des canaux conformes.

processus d’investissement

1. : Lisez attentivement le livre blanc du projet et prêtez attention à la propriété sous-jacente des actifs, au modèle de revenu et à la divulgation des risques.
2. Authentification d’identité : Effectuez une vérification KYC sur la plateforme pour garantir la conformité aux exigences réglementaires.
3. S’abonner aux tokens : sélectionnez le montant de l’investissement, effectuez le paiement et les tokens seront automatiquement attribués au compte.
4. Détention des revenus : Les revenus sont distribués en temps réel par le biais de contrats intelligents, et les investisseurs peuvent voir la valeur des actifs et les revenus.
5. Trading secondaire : trading flexible en fonction des conditions du marché pour améliorer la liquidité du capital.
6. Diversification des risques : Il est recommandé d’allouer une variété d’actifs, tels que l’immobilier, les nouvelles énergies, le crédit privé, etc.

Type d’investisseur

Appariement

Quatrième, analyse approfondie du projet

de bureau de Jinchuang Causeway Bay au Groenland

Les actifs de bureaux de Greenland Group dans le quartier central des affaires de Causeway Bay à Hong Kong ont été divisés en 1 million de certificats de propriété NFT, avec un investissement minimum de seulement 1 000 HK$. Le projet réalise la confirmation des actifs et la distribution automatique des revenus locatifs grâce à la technologie blockchain, ce qui améliore considérablement la liquidité des actifs. Selon un rapport de Chain Catcher publié en 2025, le projet est 300 % plus liquide que les FPI traditionnels et est soutenu par le test de conformité « Ensemble Sandbox » de l’Autorité monétaire de Hong Kong.

Les investisseurs peuvent choisir différents niveaux de participation en fonction de leur appétit pour le risque, la couche préférée bénéficiant d’un revenu fixe annualisé d’environ 5,8 %, tandis que la couche d’actions et la couche de risque sont liées à l’appréciation des actifs et au risque opérationnel, ce qui convient aux investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée. L’ensemble de la gestion des actifs et de la distribution des revenus est automatiquement exécuté par des contrats intelligents, ce qui garantit la transparence et l’immuabilité.

En outre, Greenland Jinchuang déploie des appareils IoT pour surveiller l’état de fonctionnement des immeubles de bureaux et la perception des loyers en temps réel, afin que les investisseurs puissent vérifier la santé des actifs à tout moment, raccourcir considérablement le cycle traditionnel de gestion des actifs et améliorer la sécurité des actifs.

BlackRock BUIDL Fund :

l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde, BlackRock a lancé le BUIDL Fund pour se concentrer sur la tokenisation des obligations du Trésor américain. La taille du fonds a dépassé 5,2 milliards de dollars américains et le seuil d’investissement minimum pour les investisseurs ordinaires n’est que de 1 dollar américain, ce qui témoigne de l’universalisation des actifs de qualité institutionnelle.

Les investisseurs détiennent des jetons on-chain par le biais du fonds, bénéficient des mêmes revenus d’intérêts que les obligations traditionnelles et peuvent négocier à tout moment sur le marché secondaire on-chain, qui est ouvert 24 heures sur 24. Ce modèle a considérablement amélioré la liquidité et la participation au marché des bons du Trésor américain, et est devenu un canal innovant pour les investisseurs particuliers d’allouer des actifs stables.

La

centrale photovoltaïque distribuée de 82 MW de GCL-ET est divisée en 100 000 jetons, chacun représentant une proportion fixe des droits de revenus de production d’électricité, avec un rendement annualisé compris entre 6,8 % et 8 %. Les appareils IoT sont utilisés pour collecter des données de production d’énergie en temps réel, et le contrat intelligent on-chain calcule et distribue automatiquement les revenus chaque jour pour garantir l’authenticité des données et l’exactitude des revenus.

Le projet a non seulement attiré un grand nombre de fonds d’assurance et de fonds spéculatifs, mais a également fourni un canal de revenu vert stable pour les investisseurs particuliers. Ant Xinneng, une coentreprise entre Ant Digital et AntChain, prévoit de promouvoir ce modèle à l’échelle nationale, de combiner l’IA pour optimiser la gestion de l’énergie et de promouvoir le développement rapide de l’écosystème de la finance verte.

5. RWA reconstruit complètement la logique d’investissement : les seuils, la liquidité et l’interconnexion mondiale

abaissent le seuil, réalisant la possibilité de « tout le monde est riche »

Traditionnellement, investir dans l’immobilier commercial haut de gamme, les obligations de haute qualité ou les nouveaux projets énergétiques à grande échelle nécessite souvent des millions, voire des dizaines de millions de dollars de capital. RWA divise ces actifs en centaines de milliers à des millions d’actions, avec un montant unique aussi bas que des centaines de dollars, voire des dizaines de dollars, ce qui abaisse considérablement le seuil de participation et donne aux investisseurs ordinaires la possibilité de profiter des avantages d’actifs de haute qualité qui étaient auparavant réservés aux institutions.

Améliorez la liquidité, la réalisation d’actifs de manière flexible et efficaceGrâce aux

contrats intelligents et aux marchés secondaires on-chain, les actifs RWA peuvent être achetés et vendus librement 24 heures sur 24. Si l’on prend l’exemple du projet Greenland Jinchuang, la liquidité des jetons a augmenté de 300 % par rapport aux FPI traditionnelles, et l’efficacité de la rotation du capital a augmenté de plus de 30 %. Cette liquidité améliore non seulement l’expérience d’investissement, mais rend également les valorisations d’actifs plus orientées vers le marché et plus dynamiques.

L’investissement transfrontalier interconnecté à l’échelle mondiale n’est plus

compliquéRWA fait tomber les barrières géographiques de l’investissement traditionnel. Hong Kong utilise le renminbi offshore (CNH) pour être lié aux actifs des actifs pondérés en fonction des risques afin de promouvoir l’internationalisation du RMB. Les investisseurs américains peuvent investir directement dans des prêts aux PME en Amérique latine via la plateforme Credix, et les investisseurs chinois peuvent participer à de nouveaux projets énergétiques mondiaux via la plateforme DigiFT. Les opportunités d’investissement multidevises et multirégionales deviennent progressivement une réalité, construisant une « autoroute » pour les flux de capitaux mondiaux.

6. Avertissement sur les risques et directives de conformité

pour les investisseursMalgré les nombreuses innovations et commodités apportées par les RWA, les investisseurs doivent toujours porter une attention particulière à la gestion des risques :

• plateforme de conformité : Assurez-vous de choisir une bourse ou un fonds agréé qui a été approuvé par le régulateur pour éviter les escroqueries « pseudo RWA ».
• Due diligence des actifs sous-jacents : vérifiez l’authenticité et l’exhaustivité des certificats de propriété des actifs, la crédibilité des institutions dépositaires et des rapports d’audit par des tiers.
• Stratégie de diversification : Évitez de concentrer les fonds sur un seul projet ou une seule classe d’actifs et équilibrez les rendements et les risques.
• Assurance de la sécurité technique : Portez attention aux résultats de l’audit des contrats intelligents afin d’éviter les vulnérabilités techniques et les risques de sécurité.
• Période de rachat et de blocage : Clarifier la période de blocage et le mécanisme de remboursement des produits de placement, et organiser raisonnablement les besoins de liquidité.

7. Perspectives d’avenir : technologie et réglementation des deux roues motrices, RWA vers l’échelleEn

juillet 2025, Shenzhen a organisé le premier séminaire sur les normes RWA pour promouvoir la formulation de normes techniques et de conformité couvrant la gestion des actifs sur la chaîne, la gestion du cycle de vie et la supervision des transactions. La spécification technique pour la tokenisation des actifs physiques, formulée conjointement par GCL-ET et AntChain, est devenue la première norme technique de l’industrie, jetant les bases du développement sûr et standardisé de l’industrie.

À l’avenir, la technologie blockchain sera profondément intégrée à l’Internet des objets et à l’intelligence artificielle pour promouvoir des données d’actifs crédibles et en temps réel, une notation de crédit intelligente et une gestion plus précise des risques. De plus, les organismes de réglementation des principales économies du monde entier font activement la promotion d’un mécanisme réglementaire de type « bac à sable » afin de fournir un environnement de test et un soutien en matière de conformité pour les projets novateurs d’actifs pondérés en fonction des risques.

Avec l’amélioration des infrastructures, le seuil d’entrée pour les investisseurs ordinaires sera plus bas, les classes d’actifs seront plus riches et l’activité du marché continuera d’augmenter. L’ère de l’investissement pour tous arrive.

8. Conclusion :

La tokenisation des actifs réels (RWA) n’est pas seulement le produit de l’innovation technologique, mais aussi un changement majeur dans la façon dont la richesse mondiale est distribuée. Grâce à la numérisation et aux contrats intelligents, elle permet de fragmenter, de conformer et de mondialiser des actifs de haute qualité, ce qui permet aux investisseurs ordinaires de participer à un festin d’actifs autrefois inaccessibles.

Lorsque vous achetez une participation de quelques centaines de dollars dans un immeuble de bureaux de Hong Kong, investissez quelques dizaines de dollars dans un prêt d’entreprise latino-américain et détenez un jeton numérique représentant les revenus d’une centrale photovoltaïque, les actifs pondérés en fonction des risques apportent non seulement une croissance de la richesse, mais aussi l’équité financière et la transparence.

Il s’agit d’une révolution de la richesse menée par l’industrie de la cryptographie, l’avenir est ici, êtes-vous prêt ?