Tôi đã chỉ ra rằng mô hình mm AS của Avellaneda và Stoikov có nhiều đặc điểm không thực tế. Tôi sẽ tập hợp một danh sách trong một tweet sắp tới. Nhưng tôi muốn quay lại một điều mà tôi đã đề cập nhưng cần phải nhắc lại. AS không bao gồm các tick giá hoặc hàng đợi ưu tiên. Đây là một mô hình giá liên tục và, về lý thuyết, bạn phải thay đổi giá đặt mua và giá đặt bán khi giá giữa tiến triển theo động lực ngẫu nhiên. Một người có thể trang trải chi phí gas và chỉ tính phí maker taker, điều này sẽ giảm bớt gánh nặng cho mm — và dẫn đến chênh lệch giá hẹp hơn. Tuy nhiên, khi chúng ta thay thế một lệnh, chúng ta mất ưu tiên trong hàng đợi, vì vậy có một chi phí cơ hội liên quan đến việc hủy bỏ ngay cả khi không có phí hủy (và ngay cả khi bạn ưu tiên hủy). Trong mô hình định giá liên tục của AS, bạn có thể tưởng tượng một tình huống mà bạn liên tục hủy các lệnh dựa trên giá tài sản thay đổi và bạn cứ phải quay lại cuối hàng đợi — và các lệnh của bạn không bao giờ được thực hiện! Mặt khác, nếu chúng ta không hủy một cách nhanh chóng, nỗi sợ là các báo giá cũ của chúng ta sẽ bị lấy đi. Nhưng 1) điều đó thực sự có nghĩa là gì và 2) làm thế nào để khắc phục điều đó? 1) Bị lấy đi đề cập đến mối quan tâm thông thường rằng báo giá của chúng ta đã cũ và một nhà giao dịch thông thái sẽ đi ngược lại với chúng ta. 2) Để học cách khắc phục điều đó với một phương pháp đơn giản, bạn sẽ cần tham dự buổi nói chuyện của tôi @aptos.😇😇😇