Saya sudah menunjukkan bahwa model Avellaneda dan Stoikov AS mm memiliki beberapa fitur yang tidak realistis. Saya akan menyusun daftar dalam tweet yang akan datang. Tapi saya ingin kembali ke sesuatu yang sudah saya angkat tetapi perlu diulang. AS tidak termasuk tick harga atau antrian prioritas. Ini adalah model harga berkelanjutan dan, secara teori, Anda dimaksudkan untuk mengubah penawaran dan permintaan saat harga menengah berkembang di bawah dinamika stokastik. Seseorang dapat menutupi biaya gas dan hanya membebankan biaya pembuat yang akan meringankan beban pada mm - dan menyebabkan spread yang lebih ketat. Namun, ketika kami mengganti pesanan, kami kehilangan prioritas dalam antrian sehingga ada biaya peluang yang terkait dengan pembatalan meskipun tidak ada biaya pembatalan (dan bahkan jika Anda memprioritaskan pembatalan). Dalam model penetapan harga berkelanjutan AS, orang dapat membayangkan situasi di mana Anda terus membatalkan pesanan berdasarkan perubahan harga aset dan Anda terus pergi ke belakang antrian — dan pesanan Anda tidak pernah terisi! Di sisi lain, jika kita tidak membatalkan dengan cepat, ketakutannya adalah kutipan basi kita akan dihapus. Tapi 1) apa sebenarnya artinya itu dan 2) bagaimana seseorang memperbaikinya? 1) Terpilih mengacu pada kekhawatiran biasa bahwa kutipan kami basi dan pedagang yang berpengetahuan akan bergerak melawan kami. 2) Untuk mempelajari cara memperbaikinya dengan resep heuristik sederhana, Anda harus menghadiri pembicaraan @aptos saya. 😇😇😇