Ya señalé que el modelo Avellaneda y Stoikov AS mm tiene múltiples características poco realistas. Voy a armar una lista en un próximo tweet. Pero quiero volver a algo que ya mencioné, pero que vale la pena repetir. El AS no incluye los ticks de precios ni las colas de prioridad. Es un modelo de precios continuo y, en teoría, se supone que debe cambiar la oferta y la demanda a medida que el precio medio evoluciona bajo la dinámica estocástica. Uno puede cubrir los costos del gas y cobrar solo las tarifas de los tomadores de fabricantes, lo que aliviaría la carga sobre el mm y conduciría a diferenciales más ajustados. Sin embargo, cuando reemplazamos un pedido, perdemos prioridad en la cola, por lo que hay un costo de oportunidad asociado con una cancelación, incluso si no hay tarifa de cancelación (e incluso si prioriza las cancelaciones). En el modelo de precios continuos de AS, uno puede imaginar una situación en la que sigue cancelando pedidos en función del precio cambiante de los activos y sigue yendo al final de la cola, ¡y sus pedidos nunca se completan! Por otro lado, si no cancelamos con presteza, el miedo es que nuestras citas obsoletas sean eliminadas. Pero 1) ¿qué significa eso exactamente y 2) cómo se solucionaría? 1) Ser estafado se refiere a la preocupación habitual de que nuestra cotización esté obsoleta y un comerciante informado se mueva en nuestra contra. 2) Para aprender a solucionarlo con una simple prescripción heurística, deberá asistir a mi charla @aptos. 😇😇😇