Я вже вказував, що модель Avellaneda та Stoikov AS mm має безліч нереальних особливостей. Я зберу список у майбутньому твіті. Але я хочу повернутися до того, що я вже висвітлював, але не можу повторити. AS не включає цінові тики або пріоритетні черги. Це модель безперервної ціни, і теоретично ви повинні змінювати бід і аск, оскільки середня ціна розвивається під стохастичною динамікою. Можна покривати витрати на газ і стягувати лише комісію з мейкера, що зменшить навантаження на мм — і призведе до більш вузьких спредів. Однак, коли ми замінюємо замовлення, ми втрачаємо пріоритет у черзі, тому існує альтернативна вартість, пов'язана зі скасуванням, навіть якщо немає плати за скасування (і навіть якщо ви віддаєте перевагу скасуванню). У моделі безперервного ціноутворення AS можна уявити ситуацію, коли ви продовжуєте скасовувати ордери на основі зміни ціни активу, і ви продовжуєте йти в кінець черги — і ваші замовлення ніколи не виконуються! З іншого боку, якщо ми не скасуємо з готовністю, є побоювання, що наші застарілі котирування будуть зірвані. Але 1) що саме це означає і 2) як це виправити? 1) Отримання відбору відноситься до звичайного занепокоєння, що наше котирування застаріло і поінформований трейдер піде проти нас. 2) Щоб дізнатися, як виправити це за допомогою простого евристичного рецепта, вам потрібно буде відвідати мій виступ @aptos. 😇😇😇