Nếu ETH đạt 5.000 đô la, SBET có thể tăng bao nhiêu?
Bởi EeeVee, BlockBeats
Trong tháng qua, Ethereum (ETH) đã nhảy vọt từ 2.100 đô la lên 3.000 đô la và trong làn sóng tăng này, các công ty chứng khoán và công ty khai thác của Mỹ đã thông báo mua ETH như "dự trữ chiến lược" của họ, và một số công ty khai thác thậm chí đã bán toàn bộ BTC và mua ETH bằng tiền mặt.
Theo thống kê, Ethereum Strategic Reserve đã mua hơn 545.000 Ethereum trong tháng qua, với tổng giá trị hơn 1,6 tỷ USD.
SharpLink (SBET), công ty đầu tiên sử dụng ETH làm dự trữ chiến lược, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng vọt từ 3 đô la lên hơn 100 đô la và sau đó trở lại một con số sau khi thông báo mua ETH và hiện đang giao dịch trên 20 đô la một lần nữa.
Gần đây, SBET đã mua gần 50.000 ETH chỉ trong 5 ngày và tổng số ETH nắm giữ của nó đã vượt qua Ethereum Foundation.
Ngoài ra, SBET đã đặt cược một số ETH nắm giữ trên chuỗi để kiếm phần thưởng đặt cược và tính đến ngày 8 tháng 7, nó đã kiếm được 322 ETH từ vị thế đặt cược của mình.
Hiện tại, có 5 công ty chứng khoán chính của Mỹ sử dụng ETH làm "dự trữ chiến lược":
- Trò chơi SharpLink (SBET)
- Công nghệ ngâm BitMine (BMNR)
- Bit kỹ thuật số (BTBT)
- Giải pháp đồng thuận công nghệ Blockchain (BTCS)
- GameSquare (TRÒ CHƠI)
Lượng ETH nắm giữ của mỗi công ty như sau:
mNAV là tỷ lệ vốn hóa thị trường trên Giá trị tài sản ròng (NAV), được tính như sau:
mNAV của ETH Strategic Reserve chủ yếu được ước tính bởi "tổng giá trị thị trường của cổ phiếu đang lưu hành"/"tổng giá trị ETH nắm giữ".
Thị trường có FOMO không?
mNAV càng cao, nó thường thể hiện tâm lý đầu cơ nặng nề hơn trên thị trường và ngược lại, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang ở trong trạng thái tương đối hợp lý của một khái niệm hoặc một cổ phiếu.
Tính đến tháng 5 năm 2025, MicroStrategy (MSTR) có vốn hóa thị trường khoảng 1,78 lần Giá trị tài sản ròng Bitcoin (mNAV), dao động trong khoảng từ 1 đến 4,5 lần từ tháng 8 năm 2022 đến tháng 8 năm 2024.
Đường cong mNAV của MSTR phản ánh cách tâm lý trên thị trường tiền điện tử chi phối định giá của các công ty như vậy.
Mức cao của nó, chẳng hạn như 4,5 lần, thường xảy ra trong chu kỳ tăng giá BTC và trong thời gian MSTR tăng lượng BTC nắm giữ, cho thấy sự nhiệt tình mạnh mẽ của nhà đầu tư. Mức thấp nhất gấp 1 lần tương ứng với thị trường gấu và thời kỳ hợp nhất trên thị trường tiền điện tử, cho thấy các nhà đầu tư miễn cưỡng trả phí bảo hiểm về mặt cảm xúc cho nó.
mNAV trong khoảng 2-2,5 thể hiện tâm lý đầu tư và phí bảo hiểm tương đối trung lập.
Sử dụng điều này làm thước đo, 5 công ty dự trữ chiến lược Ethereum: SBET và BTCS hiện đang nằm trong phạm vi này, trong khi BMNR và BTBT có mNAV cao hơn một chút.
Điều quan trọng cần lưu ý là BMNR và BTBT ban đầu là các công ty khai thác và cũng có thể nắm giữ các tài sản khác ngoài ETH, giá trị của chúng vẫn chưa được tính toán.
Nhìn chung, dự trữ chiến lược Ethereum hiện tại của cổ phiếu tiền tệ vẫn nằm trong phạm vi định giá tương đối hợp lý và tâm lý thị trường vẫn chưa đạt đến FOMO
Ethereum tăng lên 5000, các công ty này có thể nhân lên bao nhiêu lần?
Nếu giá ETH tiếp tục tăng lên 5.000 đô la trong những tháng tới, giả sử rằng các công ty này nắm giữ cùng một tổng lượng ETH và không huy động thêm vốn, họ được ước tính ở mức phí bảo hiểm hợp lý hơn (mNAV = 2), thì giá cổ phiếu và mức tăng tiềm năng là:
Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng mNAV = 2 là phí bảo hiểm tương đối trung lập và nếu ETH tăng lên 5.000 đô la, thị trường có thể sẵn sàng trả phí bảo hiểm tâm lý cao hơn cho các công ty dự trữ chiến lược ETH này tại thời điểm đó.
Và trong thời gian này, ETH được đặt cọc bởi các công ty này cũng sẽ tạo ra thu nhập cho họ, làm tăng lượng ETH mà họ nắm giữ.
Khám phá giá trị Ethereum? Tại sao nó đột nhiên trở thành một tổ chức?
Khi các công ty này trong kho dự trữ chiến lược của Ethereum nói về lý do tại sao họ chọn ETH, họ đã đề cập đến ba lý do chính sau:
- Thành công của các công ty dự trữ BTC như MSTR
- Lợi nhuận staking ETH
- Tiềm năng tương lai của ETH về các câu chuyện như stablecoin và RWA.
Sam Tabar, Giám đốc điều hành của Bit Digital, lạc quan về việc sao chép mô hình của MSTR sang ETH và tự tin rằng ETH sẽ tăng lên 10.000 đô la:
"Chúng tôi chỉ mới bắt đầu. Đó chỉ là một sự khởi động. Bạn nghĩ về cách Saylor tái chế cổ phiếu của mình để mua BTC, và sau đó BTC tiếp tục tăng, khiến anh ấy có khả năng lặp lại toàn bộ quá trình hơn."
Mặt khác, Primitive Ventures đã nhấn mạnh tiềm năng của việc đặt cược ETH trong lý do đặt cược vào SBET:
"ETH là một tài sản thực sự hiệu quả với lợi nhuận tự nhiên của hệ sinh thái staking và DeFi, trong khi Bitcoin thiếu cơ chế như vậy. SBET dự kiến sẽ tận dụng trực tiếp cơ chế on-chain của ETH để tăng lãi suất kép và đạt được lợi nhuận thực tế và có thể định lượng được cho các cổ đông."
Giám đốc điều hành của Bitmine Immersion Technologies lạc quan hơn về tiềm năng của ETH đối với câu chuyện RWA và TradFi, nói trong một cuộc phỏng vấn:
"Theo tôi, Ethereum hấp dẫn vì nó là lớp blockchain đầu tiên nơi tài sản trong thế giới thực được mã hóa. Khi ngày càng có nhiều thứ trong thế giới tài chính và thế giới thực được mã hóa hóa, các tổ chức tài chính như Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Amazon, Walmart, giống như họ đã làm với stablecoin, cũng sẽ muốn đặt cược Ethereum và chúng tôi đang làm những gì các doanh nghiệp này sẽ làm trong tương lai.