Si ETH alcanza los 5.000 dólares, ¿cuánto puede subir SBET?
Por EeeVee, BlockBeats
En el último mes, Ethereum (ETH) ha saltado de USD 2,100 a USD 3,000, y en esta ola de aumento, las compañías de bolsa y las empresas mineras de EE. UU. han anunciado la compra de ETH como sus "reservas estratégicas", y algunas empresas mineras incluso han vendido todo BTC y comprado ETH en efectivo.
Según las estadísticas, la Reserva Estratégica de Ethereum ha comprado más de 545.000 Ethereum en el último mes, con un valor total de más de 1.600 millones de dólares.
SharpLink (SBET), la primera empresa en utilizar ETH como reserva estratégica, ha visto cómo el precio de sus acciones se disparaba de 3 dólares a más de 100 dólares y luego volvía a un solo dígito tras anunciar la compra de ETH, y ahora vuelve a cotizar por encima de los 20 dólares.
Recientemente, SBET compró casi 50,000 ETH en solo 5 días, y sus tenencias totales de ETH han superado a las de la Fundación Ethereum.
Además, SBET ha apostado algunas de sus tenencias de ETH en la cadena para ganar sus recompensas de participación, y a partir del 8 de julio, ha ganado 322 ETH de su posición de participación.
En la actualidad, hay 5 principales sociedades anónimas de EE. UU. que utilizan ETH como "reserva estratégica":
- SharpLink Gaming (SBET)
- Tecnologías de inmersión de BitMine (BMNR)
- Bit digital (BTBT)
- Soluciones de consenso de tecnología blockchain (BTCS)
- GameSquare (JUEGO)
Las tenencias de ETH de cada empresa son las siguientes:
El mNAV es la relación entre la capitalización bursátil y el valor liquidativo (NAV), que se calcula como:
El mNAV de la Reserva Estratégica de ETH se estima principalmente por su "valor de mercado total de las acciones en circulación"/"valor total de ETH poseído".
¿Es el mercado FOMO?
Cuanto mayor sea el mNAV, a menudo representa un sentimiento especulativo más pesado en el mercado, y viceversa, significa que los inversores se encuentran en un estado relativamente racional de un concepto o una acción.
A partir de mayo de 2025, MicroStrategy (MSTR) tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1,78 veces su valor liquidativo de Bitcoin (mNAV), que fluctuó entre 1x y 4,5x entre agosto de 2022 y agosto de 2024.
La curva mNAV de MSTR refleja cómo el sentimiento en el mercado de las criptomonedas domina las valoraciones de dichas empresas.
Sus máximos, como 4.5x, suelen producirse durante el ciclo alcista de BTC y durante el aumento masivo de las tenencias de BTC del MSTR, lo que demuestra un fuerte entusiasmo de los inversores. El mínimo de 1x corresponde a un mercado bajista y un período de consolidación en el mercado de criptomonedas, lo que indica que los inversores son reacios a pagar una prima emocional por ello.
Un mNAV en el rango de 2-2.5 representa un sentimiento de inversión y una prima relativamente neutrales.
Usando esto como vara de medir, las 5 empresas de reserva estratégica de Ethereum: SBET y BTCS se encuentran actualmente en este rango, mientras que BMNR y BTBT tienen un mNAV ligeramente más alto.
Es importante tener en cuenta que BMNR y BTBT fueron originalmente empresas mineras y también pueden poseer otros activos además de ETH, cuyo valor aún no se ha calculado.
En general, la reserva estratégica actual de Ethereum de acciones de divisas todavía se encuentra en un rango de valoración relativamente racional, y el sentimiento del mercado aún no ha alcanzado el FOMO
Ethereum sube a 5000, ¿cuántas veces pueden multiplicarse estas empresas?
Si el precio de ETH continúa subiendo a $5,000 en los próximos meses, suponiendo que estas empresas posean la misma cantidad total de ETH y no recauden fondos adicionales, se estiman con una prima más racional (mNAV = 2), entonces el precio de la acción y el aumento potencial son:
Los inversores deben tener en cuenta que mNAV = 2 es una prima relativamente neutral, y si ETH sube a USD 5,000, el mercado puede estar dispuesto a pagar una prima de sentimiento más alta por estas empresas de reserva estratégica de ETH en ese momento.
Y durante este tiempo, el ETH apostado por estas empresas también les generará ingresos, aumentando la cantidad de ETH que poseen.
¿Descubrimiento del valor de Ethereum? ¿Por qué de repente se convirtió en una institución?
Cuando estas empresas de la reserva estratégica de Ethereum hablan de por qué eligieron ETH, mencionaron las siguientes tres razones principales:
- El éxito de las empresas de reserva de BTC como MSTR
- Rendimiento de staking de ETH
- El potencial futuro de ETH en términos de narrativas como las stablecoins y los RWA.
Sam Tabar, CEO de Bit Digital, es optimista sobre la replicación del modelo de MSTR a ETH y confía en que ETH subirá a USD 10,000:
"Recién estamos comenzando. Es solo un calentamiento. Piensas en cómo Saylor recicló sus acciones para comprar BTC, y luego el BTC siguió subiendo, lo que lo hizo más capaz de repetir todo el proceso".
Primitive Ventures, por otro lado, destacó el potencial del staking de ETH en sus razones para apostar por SBET:
"ETH es un activo verdaderamente productivo con la rentabilidad natural del staking y el ecosistema DeFi, mientras que Bitcoin carece de dicho mecanismo. Se espera que SBET aproveche directamente el mecanismo en cadena de ETH para aumentar el interés compuesto y lograr rendimientos reales y cuantificables para los accionistas".
El CEO de Bitmine Immersion Technologies es más optimista sobre el potencial de ETH para la narrativa de RWA y TradFi, diciendo en una entrevista:
"En mi opinión, Ethereum es atractivo porque es la primera capa de blockchain donde se tokenizan los activos del mundo real. A medida que más y más cosas en el mundo financiero y en el mundo real se tokenizan, instituciones financieras como Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Amazon, Walmart, como hicieron con las stablecoins, también querrán apostar por Ethereum, y estamos haciendo lo que estas empresas harán en el futuro".