Quy tắc tỷ lệ ký quỹ duy trì theo bậc

Phát hành vào 16 thg 6, 2022Cập nhật vào 21 thg 4, 2025Thời gian đọc: 15 phút

Quy tắc thanh lý bắt buộc là gì?

Thanh lý bắt buộc là khi hệ thống tự động xử lý các vị thế rủi ro của bạn khi vị thế hoặc tỷ lệ ký quỹ duy trì của tài khoản đạt đến ngưỡng nguy hiểm, tức là 100% hoặc thấp hơn. Quy trình bao gồm hủy lệnh, thanh lý một phần và/hoặc thanh lý toàn bộ lệnh. Mỗi chế độ khác nhau có quy trình thanh lý khác nhau. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo các quy tắc giao dịch vị thế chéo của từng chế độ.

Yêu cầu ký quỹ duy trì, phí thanh lý và phí thanh lý bắt buộc là gì?

Yêu cầu ký quỹ duy trì

Ký quỹ cô lập, ký quỹ chéo spot và hợp đồng futures, ký quỹ chéo đa tệ: Ký quỹ duy trì của tỷ lệ ký quỹ duy trì được tính bằng cách nhân giá trị của mỗi vị thế với yêu cầu ký quỹ duy trì tương ứng, sau đó tính tổng ký quỹ của tất cả vị thế. Yêu cầu ký quỹ duy trì là ký quỹ tối thiểu cho vị thế mà bạn cần để duy trì vị thế hiện tại.

Ký quỹ chéo spot và hợp đồng futures

Ký quỹ chéo đa tệ

Ngoài ra, ký quỹ duy trì trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư không được tính dựa trên yêu cầu ký quỹ duy trì mà được xác định dựa trên giá trị tổn thất trong các tình huống kiểm tra căng thẳng cực độ. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo Chế độ ký quỹ danh mục đầu tư: Giao dịch ký quỹ chéo.

Phí thanh lý

Khi tỷ lệ ký quỹ duy trì tài khoản/vị thế ≤ 100% ở mỗi chế độ tài khoản, tài khoản sẽ kích hoạt lệnh tự động giảm vị thế bắt buộc. Phí thanh lý được tính để thực hiện quá trình thanh lý lệnh. Phí này được tính dựa trên mức phí taker tại bậc phí của bạn hiện tại. (Phí thanh lý quyền chọn là mức tối thiểu trong số các mức nêu trên và giá trị là 12,5% của phí quyền chọn.)

Phí thanh lý bắt buộc

Một khoản phí bổ sung sẽ được thu từ tài khoản của bạn để bù đắp những biến động của thị trường khi xử lý lệnh thanh lý, bao gồm cả việc trượt giá trong quá trình xử lý các vị thế và một số khoản lỗ thanh lý. Lợi nhuận và lỗ ròng của các loại phí này sẽ được đưa vào tài khoản quỹ bảo hiểm để bảo vệ người dùng. Ký quỹ duy trì và phí thanh lý bắt buộc có liên quan chặt chẽ với nhau. Vui lòng tham khảo phần cuối của bài viết để biết các quy tắc cụ thể về thời điểm và cách tính những loại phí này.

Tại sao lại yêu cầu ký quỹ duy trì và cách tính yêu cầu ký quỹ duy trì theo bậc?

Yêu cầu ký quỹ duy trì theo bậc được áp dụng nhằm ngăn việc thanh lý bắt buộc các vị thế lớn ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường, điều này có thể dẫn đến tổn thất đáng kể do thâm nhập vị thế. Vị thế của người dùng càng lớn, yêu cầu ký quỹ duy trì càng cao và thời gian đòn bẩy tối đa có thể đặt càng ngắn. Dưới đây là thông tin chi tiết hơn về từng loại hợp đồng:

Hợp đồng Futures (kỳ hạn và vĩnh cửu)

Trong chế độ ký quỹ cô lập, các vị thế theo từng hướng của từng hợp đồng được tính toán riêng biệt cho số lượng hợp đồng, bậc và yêu cầu ký quỹ duy trì bắt buộc cho vị thế đó.

Trong chế độ ký quỹ chéo, các vị thế theo tất cả các hướng của từng hợp đồng được tính toán cùng nhau cho số lượng hợp đồng, bậc và yêu cầu ký quỹ duy trì bắt buộc cho vị thế đó. Khi bạn có nhiều hợp đồng với ngày kỳ hạn khác nhau trong cùng một loại crypto, tổng số hợp đồng sẽ được tính bằng tất cả hợp đồng với các ngày kỳ hạn khác nhau. Ví dụ: nếu bạn có 1.000 hợp đồng BTC kỳ hạn hàng tuần, 500 hợp đồng mỗi hai tuần, 500 hợp đồng quý và 500 hợp đồng mỗi hai quý, thì tổng số hợp đồng sẽ là 2.500, tương ứng với bậc 2.

Bảng dưới đây hiển thị yêu cầu ký quỹ duy trì cho hợp đồng kỳ hạn BTCUSDT:

Trong chế độ ký quỹ chéo, các vị thế theo tất cả các hướng của từng hợp đồng được tính toán cùng nhau cho số lượng hợp đồng, bậc và tỷ lệ ký quỹ duy trì bắt buộc cho vị thế đó. Khi người dùng có nhiều hợp đồng với ngày kỳ hạn giống nhau trong cùng một loại crypto, tổng số hợp đồng của người dùng sẽ được tính bằng tất cả hợp đồng với các ngày kỳ hạn khác nhau.

Để biết thêm chi tiết về các bậc hợp đồng futures khác, hãy tham khảo Bậc vị thế.

Ký quỹ

Yêu cầu ký quỹ duy trì bắt buộc có thể được xác định thông qua bậc vị thế dựa trên số lượng crypto được vay. Trong đó, bạn có thể tham khảo bậc của các cặp giao dịch tương ứng theo chế độ ký quỹ cô lập hoặc chế độ ký quỹ chéo spot và hợp đồng futures. Đối với chế độ ký quỹ đa tệ và danh mục đầu tư, hãy tham khảo các bậc crypto tương ứng.

Để biết thêm chi tiết về các bậc ký quỹ khác, hãy tham khảo Bậc vị thế.

Quyền chọn

Tỷ lệ ký quỹ duy trì tương ứng trong các bậc vị thế có thể được xác định dựa trên số lượng quyền chọn. Phương pháp này không áp dụng cho vị thế chéo trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư (áp dụng cho vị thế cô lập). Để biết thêm chi tiết về các bậc quyền chọn khác, hãy tham khảo Bậc vị thế.

Quy trình thanh lý ký quỹ

Thanh lý vị thế bị cô lập cùng vị thế spot và hợp đồng futures ký quỹ chéo: Hệ thống sẽ chịu trách nhiệm dựa trên các bậc vị thế. Chúng tôi cũng sẽ thu số tiền cần thiết để thanh toán khoản nợ từ tài sản và tính phí thanh lý bắt buộc.

Thanh lý vị thế ký quỹ chéo trong tài khoản ký quỹ đa tệ và danh mục đầu tư:

Khi khoản nợ là crypto không phải USDT, hệ thống sẽ ưu tiên xử lý khoản nợ trước và giảm vị thế theo mức thanh khoản, từ cao nhất đến thấp nhất, đồng thời xem xét bậc vị thế của crypto đó. Đối với tài sản dương, crypto có tỷ lệ chiết khấu tối đa cao hơn sẽ được chọn để thanh lý trước.
Khi khoản nợ là USDT, hệ thống sẽ bắt đầu thanh lý từ tài sản và giảm vị thế theo mức thanh khoản từ cao nhất đến thấp nhất, kết hợp với mức tỷ lệ chiết khấu tiền tệ.

Những yếu tố nào quyết định phí thanh lý bắt buộc?

Đối với spot và ký quỹ

Các đơn vị sau đây đều là crypto và phí thanh lý bắt buộc cuối cùng sẽ được thể hiện trong tài sản thanh lý:

Chế độ tài khoản	Công thức
Chế độ cô lập	Nợ = ABS (số tiền nợ) × Yêu cầu ký quỹ duy trì theo bậc vị thế của cặp giao dịch / Tỷ lệ ký quỹ duy trì theo bậc của cặp giao dịch
Chế độ ký quỹ chéo spot và hợp đồng futures	Nợ = ABS (số tiền nợ) × Yêu cầu ký quỹ duy trì theo bậc vị thế của cặp giao dịch
Vị thế ký quỹ chéo đa tệ và chế độ danh mục đầu tư	1. Tài sản và nợ sẽ bị tính phí thanh lý, nhưng nếu một trong hai là USDT thì sẽ không bị tính phí thanh lý. 2. Khi tính số tiền thanh lý từ nguồn tài sản, tài sản sẽ bị giảm dần theo độ dốc trong bảng tỷ lệ chiết khấu crypto. Phí thanh lý bắt buộc được áp dụng theo mức tăng dần, dựa trên phí thanh lý của mức phí hiện tại và mức trước đó của tài sản thanh lý. 3. Khi tính số tiền thanh lý từ nguồn nợ, nợ sẽ được giảm dần theo độ dốc trong bảng bậc vị thế. Phí thanh lý bắt buộc được áp dụng bằng phương pháp nhảy bậc (tier-hopping), dựa trên yêu cầu ký quỹ duy trì của bậc mà nghĩa vụ thanh lý phát sinh.

Đối với hợp đồng futures

Phí thanh lý bắt buộc trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư cũng được tính theo công thức sau:

Loại	Công thức
Ký quỹ bằng crypto	Mệnh giá × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế thanh lý / Giá đánh dấu × Yêu cầu ký quỹ duy trì theo bậc vị thế tương ứng với số lượng vị thế thanh lý
Ký quỹ bằng U	Mệnh giá × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế thanh lý × Giá đánh dấu × Yêu cầu ký quỹ duy trì theo bậc vị thế tương ứng với số lượng vị thế thanh lý

Đối với quyền chọn

Phí thanh lý bắt buộc đối với quyền chọn được tính theo công thức sau:

Mua/Bán	loại quyền chọn	công thức
Mua (Chỉ áp dụng chế độ ký quỹ danh mục đầu tư)	Quyền chọn Mua và Quyền chọn Bán	Tối thiểu (Tham số phí thanh lý bắt buộc, Giá đánh dấu quyền chọn) x Mệnh giá × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế thanh lý
Bán	Quyền chọn Mua	Tham số phí thanh lý bắt buộc × Hệ số ký quỹ × Mệnh giá × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế thanh lý
Bán	Quyền chọn Bán	Tối đa (Tham số phí thanh lý bắt buộc, Tham số phí thanh lý bắt buộc × Giá đánh dấu quyền chọn) × Hệ số ký quỹ × Mệnh giá × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế thanh lý

Buy/Sell	option type	Liquidation Penalty Parameter
Buy(Portfolio margin mode only）	BTC-USD	0.001
Buy(Portfolio margin mode only）	ETH-USD	0.0015
Sell	BTC-USD	0.025
Sell	ETH-USD	0.04

Bài viết này chỉ được cung cấp vì mục đích thông tin. Bài viết này không mang mục đích cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư, thuế hoặc pháp lý nào, cũng như không được coi là một đề nghị mua, bán, nắm giữ hoặc cung cấp bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến tài sản số. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả stablecoin, có mức độ rủi ro cao, biến động lớn và thậm chí trở nên vô giá trị. Giao dịch đòn bẩy trong tài sản số sẽ tăng cường cả lợi nhuận tiềm năng và tổn thất tiềm ẩn và có thể dẫn đến việc mất toàn bộ khoản đầu tư của bạn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu chỉ ra kết quả trong tương lai. Bạn nên cân nhắc cẩn thận xem liệu giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp với bạn hay không tùy theo điều kiện tài chính của bạn, đặc biệt nếu xem xét việc sử dụng đòn bẩy. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các chiến lược và quyết định giao dịch của bản thân. OKX không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất tiềm ẩn nào. Không phải sản phẩm và khuyến mãi nào cũng có sẵn ở tất cả khu vực. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Tuyên bố về Rủi ro & Tuân thủ của OKX.