爆仓强平制度
1. 什么是爆仓强平制度？
强平制度是当用户仓位或账户的保证金率触发危险线时，系统处理用户风险仓位的过程。具体过程包括“预减仓校验 (撤单)”，“减仓”，“强平”。各个模式的强平过程有所不同，详情参考各模式全仓交易规则。
2. 什么是维持保证金率、强平手续费、强平罚金？
1.维持保证金率：
逐仓、单币种全仓、跨币种全仓：保证金率中的维持保证金是根据各个仓位的仓位价值，乘以其对应的维持保证金率再加总得出。维持保证金率是用户维持当前仓位所需的最低仓位保证金率。
另外，组合保证金模式中的维持保证金不是根据维持保证金率计算而来，而是根据各种压力场景测试下的最大亏损值来确定，详情见：组合保证金模式
- 强平手续费：
各账户模式下账户/仓位保证金率 ≤ 100%时，账户触发强制减仓。强平手续费是爆仓过程中，系统处理爆仓单所需要收取的手续费，是以用户当前所在手续费等级的吃单 (Taker) 手续费率计算 (其中期权还需要和期权费的 12.5% 取最小值)。
- 强平罚金：
是交易所在处理爆仓单过程中，为了承担市场波动所需要额外从用户账户征收的费用，用来承担处理仓位的滑点和一些穿仓损失。该笔资金的净盈亏会注入到风险准备金账户进一步保护用户。维持保证金和强平罚金是强绑定关系，具体规则见文章最后部分。
3. 为什么设置梯度维持保证金率制度？如何计算？
为防止大型仓位强制平仓时，对市场的流动性造成剧烈冲击，产生大额的穿仓损失。欧易实行阶梯维持保证金率制度，即用户的持仓仓位越大，维持保证金率越高，用户可选的最高杠杆倍数越低。
- 交割/永续：
逐仓模式：每个合约每个方向的仓位单独计算“张数”、“档位”、“该仓位所需的维持保证金率”；
全仓模式：每个合约所有方向的仓位一起计算“张数”、“档位”、“该仓位所需的维持保证金率”。当用户在一个币种下同时持有多个到期日合约时，按照所有不同到期日合约总张数来计算用户张数。例如，若用户持仓 BTC 交割当周合约 1,000 张，次周合约 500 张，当季合约 500 张，次季合约 500 张，则用户仓位合约张数按照 2,500 张计算，处于档位 2。
下表为 BTC U本位交割合约维持保证金率档位规则：
各币种档位详情见：/trade-market/position/futures
- 币币杠杆
根据借币量去梯度档位中寻找所需要的维持保证金率。其中，逐仓杠杆、单币种全仓杠杆可以参考“币对梯度”；跨币种，组合保证金模式参考“币种梯度”。
币对梯度：
币种梯度：
各币种/币对档位详情见：/trade-market/position/margin
- 期权
根据期权张数去梯度中寻找对应的保证金系数，其中组合保证金账户全仓不适用此方式 (逐仓适用)
各币种档位详情见：/trade-market/position/option
4. 杠杆爆仓过程
- 对于逐仓、单币种全仓杠杆仓位的爆仓：系统会根据梯度减仓算法，从用户仓位接过负债，并从资产部分收取偿还负债的量，以及收取一定的强平罚金；
- 对于跨币种、组合保证金账户全仓余额的爆仓：系统会根据梯度减仓算法，选取最能让账户变安全的负债。而对于需要用来买回负债的正资产，系统会根据流动性从差到好去选择 (即币种最大折扣率从小到大的顺序)。
5. 用户爆仓过程中需要如何被收取强平罚金？
- 对于币币杠杆业务线
*以下单位都为币种
| 类型 | 公式 |
|---|---|
| 逐仓 | ABS(负债数量) × 币对梯度维持保证金率 |
| 单币种全仓 | 1. 负债：ABS(负债数量) × 币对梯度维持保证金率 2. 正资产： 1. 正资产不充足情况下 {正资产卖出不足够买回总负债 [(负债+负债强平罚金) × (1 + 爆仓手续费率)]}，则不收罚金。 2. 正资产充足情况下 1. 若正资产是保证金币种，则不收取罚金； 2. 若正资产不是保证金币种，则 = 剩余可卖正资产数量 / (1 + 该数量对应币种 USDT 币对梯度维持保证金率) × 该数量对应币种USDT币对梯度维持保证金率。 此处正资产数量为爆仓偿还完总负债之后的剩余量。 |
| 跨币种/组合保证金全仓 | 1. 负债：ABS(负债数量) × 币种梯度维持保证金率 2. 正资产： 1. 正资产不充足情况下： 1. 非最后一个正资产币种： = 正资产数量 / (1 + 该正资产数量对应正资产币种梯度维持保证金率) × 该正资产数量对应正资产币种梯度维持保证金率)。 2. 最后一个正资产币种： = 正资产数量 × {1 – 1 /[(1 + 总负债数量对应负资产币种梯度维持保证金率) × (1 + 爆仓手续费率)]}。 2. 正资产充足情况下 = 总负债 × 负债币种 USDT 币对杠杆标记价格 × (1 + 爆仓手续费率) / 正资产币种 USDT 币对标记价格 × 该数量对应正资产币种梯度维持保证金率。 3. 若正、负资产为 USDT，则该币种不收罚金 |
跨币种余额爆仓例子
| 币种 | 梯度 | 价格 |
|---|---|---|
| BTC | (0, 1] 1% (1, 2] 2% | BTC/USDT 10,000 |
| ETH | (0,1] 3% (1, 2] 4% 2+ 5% | ETH/USDT 2,000 |
| BCH | (0, 5] 2% | BCH/USDT 200 |
此时若 BCH 10 个，ETH 10 个，BTC -1 个，根据折扣率顺序，优先处理 BCH，再处理 ETH
BTC的强平罚金 = 1 × 1% = 0.01 BTC
1）BCH 属于第一个正币资产，正资产不充足情况
此时 BCH的强平罚金 = 10 × (1 + 2%) × 2% = 0.19607843 BCH
2）此时 ETH 10 个, 剩余待偿还 BTC = 1.01 – (10 – 0.19607843) × 200 / 10,000 = 0.81393957 BTC，属于正资产充足的情况
需要卖出ETH的数量 = 0.81393957 × 10,000 × 1.0005 / 2,000 = 4.0717327 ETH
需要征收对应卖出ETH的强平罚金 = 4.0717327 × 5% = 0.20358664 ETH
*若此时 ETH 1 个，属于正资产不充足的情况，则 ETH 会被全量卖出，其中里面含有卖出ETH的强平罚金= 1 / [1 – 1 / (1 + 1%) × (1 + 0.05%)] = 0.01039579
- 对于交割/永续业务线
*组合保证金模式 (Portfolio margin mode) 下的强平罚金也是按此公式计算
| 类型 | 公式 |
|---|---|
| 币本位 (单位币) | 合约面值 × 合约乘数 × 爆仓张数 / 标记价格 × 爆仓张数对应的梯度维持保证金率 |
| U本位 (单位 U) | 合约面值 × 合约乘数 × 爆仓张数 × 标记价格 × 爆仓张数对应的梯度维持保证金率 |
- 对于币本位期权
*组合保证金模式 (Portfolio margin mode) 下的强平罚金也是按此公式计算
*c 为配置项
| 类型 | 公式 | 其他 |
|---|---|---|
| 看涨合约 | c × 保证金系数 × 爆仓张数 | c 为配置项 |
| 看跌合约 | max(c, c × 期权标记价格) × 保证金系数 × 爆仓张数 |