Aturan Rasio Margin Pemeliharaan Bertingkat

Dipublikasikan Pada 16 Jun 2022Diperbarui Pada 21 Apr 2025Baca 7 mnt

Apa Itu Aturan Likuidasi Paksa?

Likuidasi paksa adalah proses di mana sistem otomatis menangani posisi risiko Anda ketika posisi Anda atau rasio margin pemeliharaan akun mencapai garis bahaya, yaitu 100% atau lebih rendah. Proses spesifiknya meliputi pembatalan order, likuidasi parsial, dan/atau likuidasi penuh. Proses likuidasi setiap mode berbeda-beda. Untuk mengetahui detailnya, lihat aturan trading posisi silang dari setiap mode.

Apa Itu Persyaratan Margin Pemeliharaan, Biaya Likuidasi, Dan Penalti Likuidasi?

Persyaratan Margin Pemeliharaan

Margin terisolasi, margin silang spot dan futures, margin silang multimata uang: Rumus margin pemeliharaan dari rasio margin pemeliharaan adalah nilai setiap posisi dikali persyaratan margin pemeliharaan yang sesuai, lalu margin dari semua posisi dijumlahkan. Persyaratan margin pemeliharaan adalah tingkat posisi margin minimum yang harus dipertahankan untuk posisi saat ini.

Margin silang spot dan futures

Margin silang multimata uang

Selain itu, margin pemeliharaan dalam mode margin portofolio tidak dihitung berdasarkan persyaratan margin pemeliharaan, tetapi ditentukan berdasarkan nilai kerugian dalam skenario uji tekanan yang ekstrem. Untuk mengetahui detailnya, lihat Mode Margin Portofolio: Trading Margin Silang.

Biaya Likuidasi

Ketika rasio margin pemeliharaan akun/posisi ≤ 100% di setiap mode akun, akun tersebut akan memicu pengurangan posisi paksa otomatis. Biaya likuidasi dibebankan untuk pemrosesan order likuidasi selama proses likuidasi. Nilainya dihitung berdasarkan tingkat biaya taker dari level biaya Anda saat ini. (Biaya likuidasi option adalah jumlah terkecil antara nilai yang disebutkan di atas dan nilai 12,5% dari premium option.)

Penalti Likuidasi

Biaya tambahan dipungut dari akun Anda untuk menanggung fluktuasi pasar saat memproses order likuidasi, termasuk slippage pemrosesan posisi dan sejumlah kerugian likuidasi. Laba dan rugi bersih dari biaya ini akan disuntikkan ke dalam akun dana asuransi untuk lebih melindungi pengguna. Margin pemeliharaan dan penalti likuidasi berkaitan erat. Lihat bagian terakhir artikel ini untuk mengetahui aturan spesifik tentang saat dan cara nilai-nilai ini dihitung.

Mengapa Dan Bagaimana Cara Persyaratan Margin Pemeliharaan Bertingkat Dihitung?

Persyaratan margin pemeliharaan bertingkat diterapkan agar likuiditas pasar tidak terdampak oleh likuidasi paksa dari posisi besar yang dapat mengakibatkan kerugian yang substansial dari penetrasi posisi. Makin besar posisi Anda, makin tinggi persyaratan margin pemeliharaan dan makin rendah leverage maksimum yang dapat ditetapkan. Detail lebih lanjut dari setiap lini bisnis tersedia di bawah ini:

Kontrak Futures (Expiry Dan Perpetual)

Dalam mode margin terisolasi, posisi di setiap arah dari setiap kontrak dihitung secara terpisah terkait kuantitas kontrak, tingkatan, dan persyaratan margin pemeliharaan yang diperlukan untuk posisi tersebut.

Dalam mode margin terisolasi, posisi di semua arah dari setiap kontrak dihitung secara bersamaan terkait kuantitas kontrak, tingkatan, dan persyaratan margin pemeliharaan yang diperlukan untuk posisi tersebut. Saat Anda memiliki beberapa kontrak untuk mata uang kripto yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda-beda, jumlah totalnya akan mencakup semua kontrak ini, terlepas dari tanggal kedaluwarsanya. Misalnya, jika Anda memiliki 1.000 kontrak expiry mingguan BTC, 500 kontrak dua mingguan, 500 kontrak triwulanan, dan 500 kontrak dua triwulanan, maka jumlah total kontraknya adalah 2.500 yang termasuk dalam tingkatan 2.

Tabel di bawah menunjukkan persyaratan margin pemeliharaan untuk kontrak expiry BTCUSDT:

Dalam mode margin silang, posisi di semua arah dari setiap kontrak dihitung secara bersamaan terkait kuantitas kontrak, tingkatan, dan tingkat margin pemeliharaan yang diperlukan untuk posisi tersebut. Saat pengguna memiliki beberapa kontrak dengan tanggal kedaluwarsa dalam satu kripto secara bersamaan, penghitungan jumlah total kontrak pengguna tersebut akan mencakup semua kontrak dari berbagai tanggal kedaluwarsa.

Untuk mengetahui detail tingkatan futures lainnya, buka Tingkatan Posisi.

Margin

Persyaratan margin pemeliharaan yang diperlukan dapat ditentukan melalui tingkatan posisi berdasarkan jumlah kripto yang dipinjam. Anda dapat merujuk antara lain ke tingkatan pair trading yang sesuai dalam mode margin terisolasi atau mode margin silang spot dan futures. Untuk mode margin multimata uang dan portofolio, rujuk tingkatan kripto yang sesuai.

Untuk mengetahui detail tingkatan margin lainnya, buka Tingkatan Posisi.

Option

Rasio margin pemeliharaan yang sesuai di tingkatan posisi dapat ditentukan berdasarkan kuantitas option. Metode ini tidak berlaku untuk posisi silang dalam mode margin portofolio (berlaku untuk posisi terisolasi). Untuk mengetahui detail tingkatan option lainnya, buka Tingkatan Posisi.

Proses Likuidasi Margin

Likuidasi posisi terisolasi serta posisi margin silang spot dan futures: Sistem akan mengasumsikan liabilitas berdasarkan tingkatan posisi. Sistem juga akan memungut jumlah yang diperlukan untuk membayar liabilitas dari aset dan membebankan biaya penalti likuidasi.

Likuidasi posisi margin silang di akun margin multimata uang dan portofolio:

Ketika liabilitas berupa kripto non-USDT, sistem akan terlebih dahulu berfokus pada sisi liabilitas, lalu mengurangi posisi sesuai likuiditas, mulai dari yang tertinggi ke terendah, sambil juga mempertimbangkan tingkatan posisi kripto tersebut. Untuk aset positif, kripto dengan tingkat diskon maksimum yang lebih tinggi akan dipilih untuk dilikuidasi terlebih dahulu.
Ketika liabilitas berupa USDT, sistem akan dimulai dari sisi aset, lalu mengurangi posisi dalam gradien sesuai dengan likuiditas dari tertinggi ke terendah yang dikombinasikan dengan level tingkat diskon mata uang tersebut.

Apa Saja Faktor Yang Menentukan Penalti Likuidasi?

Untuk Spot Dan Margin

Semua unit berikut adalah mata uang kripto, dan penalti likuidasi final akan tecermin dalam aset yang dilikuidasi:

Mode Akun	Rumus
Mode terisolasi	Liabilitas = ABS (Jumlah Liabilitas) × Persyaratan Margin Pemeliharaan Di Tingkatan Posisi Pair Trading / Tingkat Margin Pemeliharaan Bertingkat Pair Trading
Mode margin silang spot dan futures	Liabilitas = ABS (Jumlah Liabilitas) × Persyaratan Margin Pemeliharaan Di Tingkatan Posisi Pair Trading
Mode posisi margin silang multimata uang dan portofolio	1. Aset dan liabilitas akan dikenai penalti likuidasi, tetapi jika salah satunya merupakan mata uang USDT, tidak ada penalti likuidasi yang akan dikenakan. 2. Saat menghitung jumlah likuidasi dari sisi aset, aset akan dikurangi sesuai dengan gradien pada tabel tingkat diskon kripto. Penalti likuidasi diterapkan secara progresif berdasarkan biaya likuidasi dari level saat ini dan level sebelumnya dari aset yang dilikuidasi. 3. Saat menghitung jumlah likuidasi dari sisi liabilitas, liabilitas akan dikurangi sesuai dengan gradien pada tabel tingkatan posisi. Penalti likuidasi diterapkan menggunakan metode perpindahan tingkatan berdasarkan persyaratan margin pemeliharaan dari tingkatan tempat liabilitas likuidasi berada.

Untuk Futures

Penalti likuidasi dalam mode margin portofolio juga dihitung sesuai dengan rumus ini:

Jenis	Rumus
Dengan margin kripto	Nilai Nominal × Pengganda Kontrak × Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi / Harga Mark × Persyaratan Margin Pemeliharaan Tingkatan Posisi yang Sesuai dengan Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi
Dengan margin U	Nilai Nominal × Pengganda Kontrak × Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi × Harga Mark × Persyaratan Margin Pemeliharaan Tingkatan Posisi yang Sesuai dengan Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi

Untuk Option

Penalti Likuidasi untuk option dihitung sesuai dengan rumus berikut

Beli/Jual	Jenis Option	Rumus
Beli (Khusus mode margin portofolio)	Call dan Put	min(Parameter Penalti Likuidasi, Harga Mark Option) x Nilai Nominal × Pengganda Kontrak × Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi
Jual	Call	Parameter Penalti Likuidasi × Faktor Margin × Nilai Nominal × Pengganda Kontrak × Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi
Jual	Put	maks(Parameter Penalti Likuidasi, Parameter Penalti Likuidasi × Harga Mark Option) × Faktor Margin × Nilai Nominal × Pengganda Kontrak × Kuantitas Posisi yang Dilikuidasi

Buy/Sell	option type	Liquidation Penalty Parameter
Buy(Portfolio margin mode only）	BTC-USD	0.001
Buy(Portfolio margin mode only）	ETH-USD	0.0015
Sell	BTC-USD	0.025
Sell	ETH-USD	0.04

Dokumen ini hanya disediakan untuk tujuan informasi. Dokumen ini bukan merupakan nasihat investasi, pajak, atau hukum, serta tidak boleh dianggap sebagai penawaran untuk membeli, menjual, memiliki, atau menawarkan layanan apa pun terkait aset digital. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin, melibatkan risiko yang tinggi, dapat berfluktuasi dengan secara signifikan, dan bahkan menjadi tidak berharga. Trading leverage dalam aset digital memperbesar potensi keuntungan sekaligus potensi kerugian dan dapat menimbulkan kerugian pada seluruh investasi Anda. Harap diperhatikan bahwa kinerja pasar di masa lalu bukanlah indikasi hasil di masa depan. Anda harus mempertimbangkan dengan cermat apakah melakukan trading atau memiliki aset digital adalah keputusan yang sesuai dengan kondisi finansial Anda, khususnya jika ingin menggunakan leverage. Anda bertanggung jawab sepenuhnya terhadap keputusan dan strategi trading Anda. OKX tidak bertanggung jawab terhadap segala potensi kerugian. Tidak semua produk dan promosi tersedia di semua wilayah. Untuk mengetahui detail selengkapnya, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko & Kepatuhan OKX.