Trong vài tuần qua, thị... | carolyn lin OKX Feed

Trong vài tuần qua, thị trường hàng hóa toàn cầu đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh. Bạc, kim loại quý thường bị ánh hào quang của vàng che lấp, bỗng nhiên xuất hiện với tư cách là nhân vật chính trên sân khấu. Giá của nó đã tăng vọt trong thời gian ngắn, không chỉ lập kỷ lục cao nhất trong 14 năm qua, mà còn một thời gian gần đây đã tiến sát đến đỉnh cao lịch sử được thiết lập 45 năm trước bởi cơn sốt đầu cơ của anh em nhà Hunt. Trong cuộc đua lợi nhuận tài sản năm nay, bạc đã tăng vọt hơn 61%, bỏ xa vàng (47%). Nguyên nhân của sự tăng giá này không bắt đầu từ một ngày giao dịch nào đó vào tháng Chín, mà bắt nguồn từ London. Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc London (LBMA) là thị trường vàng bạc vật chất lớn nhất và quan trọng nhất thế giới, và mức tồn kho của nó là thước đo cuối cùng cho cung cầu bạc toàn cầu. Trước khi sự kiện này bùng nổ, thước đo này đã phát đi tín hiệu cảnh báo đỏ. Tồn kho khan hiếm: Do nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ (từ năng lượng mặt trời, xe điện, v.v.) và nhu cầu đầu tư phòng ngừa rủi ro đè nén, tồn kho bạc của LBMA đã liên tục ở trạng thái ròng ra trong nhiều tháng. Số lượng bạc vật chất có thể giao dịch tự do trên thị trường đã giảm xuống mức nguy hiểm. Bằng chứng cho sự tăng giá chi phí: Trên thị trường đã xuất hiện một tín hiệu chuyên nghiệp nhưng cực kỳ quan trọng - sự tăng vọt của tỷ lệ cho thuê bạc (Silver Lease Rates). Nói đơn giản, đây là lãi suất phải trả khi vay bạc vật chất. Khi lãi suất tăng lên mức cực đoan, nó không thể tranh cãi mà bằng ngôn ngữ thị trường cho chúng ta biết: bạc vật chất đang trở nên cực kỳ khan hiếm, những người nắm giữ sẵn sàng tích trữ hơn là cho vay. Từ biểu đồ có thể thấy, lãi suất hàng tháng đã gần đạt 12%, lãi suất hàng năm sẽ là 144%.

10.1 kỳ nghỉ vàng đã trở thành ngọn lửa phương Đông kích thích thị trường bạc Kỳ nghỉ vàng của Trung Quốc diễn ra hàng năm đang ngày càng trở thành một biến số không thể bỏ qua trong thị trường bạc toàn cầu. Để hiểu được ảnh hưởng của nó, cần phải hiểu cơ chế then chốt "chênh lệch giá Đông Tây". Trung Quốc vừa là quốc gia tiêu thụ bạc lớn, vừa là quốc gia sản xuất chính, Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) có kho dự trữ khổng lồ độc lập với London. Trong điều kiện bình thường, khi giá bạc ở London cao hơn ở Thượng Hải, các nhà đầu tư chênh lệch giá sẽ mua bạc từ Thượng Hải và vận chuyển đến London để bán, nhằm cân bằng giá toàn cầu. Tuy nhiên, trong kỳ nghỉ vàng (từ ngày 1 đến 8 tháng 10), thị trường đóng cửa, logistics ngừng hoạt động, và đường ống "đông nước tây gửi" này bị gián đoạn. Khi kho dự trữ ở London trở nên căng thẳng, sự gián đoạn cung ứng có thể dự đoán này trở thành chất xúc tác cho thị trường. Những người mua bạc vật chất và các nhà giao dịch bán khống nhận ra rằng họ đã mất đi nguồn cung cấp chính, tâm lý hoảng loạn lan rộng, dẫn đến việc mua sắm ồ ạt và tình trạng bị ép giá. Bức tranh dưới đây chứng minh điều này rất tốt. Vào đầu tháng 9, thị trường bạc bước vào giai đoạn tích lũy cao, kho dự trữ ổn định ở khoảng 1250 tấn, thị trường có vẻ tương đối yên tĩnh. Tuy nhiên, vào giữa và cuối tháng 9, thị trường đã thay đổi chóng mặt. Từ khoảng ngày 17 tháng 9, kho dự trữ bạc đã giảm mạnh, trong vòng vài ngày đã rút ra hơn 100 tấn. Hiện tượng này không thể chối cãi đã chứng minh sự hoành hành của hoạt động "chênh lệch giá Đông Tây". Chênh lệch giá lớn đã thúc đẩy các nhà giao dịch liên tục vận chuyển kho dự trữ từ Thượng Hải sang thị trường phương Tây. Gần cuối tháng, trước kỳ nghỉ, kho dự trữ đã có sự phục hồi ngắn hạn. Điều này chủ yếu do cửa sổ logistics đóng lại, hoạt động chênh lệch giá buộc phải dừng lại, một số vốn thực hiện điều chỉnh vị thế, càng xác nhận hiệu ứng gián đoạn của kỳ nghỉ.