Mỗi ngày, tôi đến nơi này và thấy vô số bài viết về "alpha" và "edge," mà luôn luôn là những heuristics rất tùy ý được minh họa bằng những ví dụ được chọn lọc. Thực sự thì edge là gì? - Premium rủi ro: rủi ro trên mức lãi suất không rủi ro, chủ yếu là mua những thứ có thể về lý thuyết là bằng không, nhưng lịch sử cho thấy chúng không như vậy và tăng lên (chỉ số, cổ phiếu, bitcoin có vẻ là một ứng cử viên khá tốt trong thập kỷ qua, và nhiều thứ khác.) - Premium rủi ro phương sai: sự biến động trong nhiều thị trường thường bị định giá quá cao vì mọi người là những con bạc ngu ngốc. Bạn sẽ thấy điều này thường xuyên trong SPX do cách định giá quyền chọn, hoặc trong các cổ phiếu đơn lẻ xung quanh thời điểm công bố lợi nhuận. Vì vậy, bạn có thể bán quyền chọn/sản phẩm biến động để kiếm lợi từ điều đó. Cơ bản, edge trong thị trường chỉ đơn giản là khả năng cung cấp thanh khoản ở những nơi mà nhiều người không muốn làm điều đó. Rủi ro của bạn thường là những sự kiện đuôi lớn, và bạn kiếm lợi từ những kịch bản meme "không có gì xảy ra". Rõ ràng là còn rất nhiều thứ khác bạn có thể làm, đặc biệt trong crypto (tham gia sớm vào các đợt short squeeze với mức funding âm cao, những định giá sai khác nhau, giảm dần cuối đợt short squeeze, v.v.), nhưng rất hiếm khi tìm thấy edge chỉ bằng cách vẽ đường trên biểu đồ, đặc biệt là trong hầu hết các đồng tiền mà tôi thấy trên timeline có độ tương quan khoảng .9 với BTC.

nhân tiện, @therobotjames có những bài viết substack tuyệt vời về một số thứ này. @SinclairEuan đã viết một loạt sách tuyệt vời về giao dịch biến động nếu bạn muốn cố gắng học một đống toán và sau đó tự hỏi sự tồn tại của mình tại sao bạn lại ngu ngốc.