Setiap hari, saya datang ke tempat ini dan melihat banyak posting tentang "alfa" dan "tepi", yang selalu merupakan heuristik yang sangat diskresioner yang diilustrasikan dengan contoh yang dipilih sendiri. Apa sebenarnya keunggulannya? -Premi risiko: risiko di atas tingkat bebas risiko, terutama pada dasarnya membeli barang-barang yang secara teknis dapat mencapai nol, tetapi secara historis tidak dan naik (indeks, stonks, bitcoin tampaknya kandidat yang cukup bagus dalam dekade terakhir, dan sebagainya.) -Premi risiko varians: volatilitas di banyak pasar seringkali terlalu mahal karena orang adalah penjudi terbelakang. Anda akan sering melihat ini di SPX karena cara opsi dihargai, atau di saham tunggal seputar pendapatan. Jadi Anda dapat menjual produk opsi/volatilitas untuk mendapatkan keuntungan dari itu. Pada dasarnya, keunggulan di pasar hanyalah mampu menyediakan likuiditas di tempat-tempat di mana banyak orang tidak menginginkannya. Risiko Anda sering kali berupa peristiwa ekor besar, dan Anda mendapat untung dari skenario meme "tidak pernah terjadi". Jelas ada banyak hal lain yang dapat Anda lakukan, terutama dalam kripto (masuk lebih awal ke short squeeze pendanaan negatif tinggi, kesalahan harga yang berbeda, memudarnya ujung short squeezes, dll.), tetapi sangat jarang untuk hanya menemukan keunggulan dalam grafik yang menggambar garis, terutama di sebagian besar koin yang saya lihat di timeline yang memiliki korelasi seperti 0,9 dengan BTC.

btw @therobotjames memiliki artikel substack yang bagus tentang beberapa hal ini. @SinclairEuan menulis banyak buku hebat tentang perdagangan volatilitas jika Anda mencoba belajar matematika dan daripada mempertanyakan keberadaan Anda bertanya-tanya mengapa Anda terbelakang