🪙Echelon Market: Từ giao thức đơn lẻ đến tầng cho vay của hệ sinh thái Move @EchelonMarket là một giao thức cho vay phi tập trung, không quản lý được xây dựng trên ngôn ngữ lập trình Move, nhằm trở thành thị trường tiền tệ chung kết nối tính thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái Move, nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản và lợi nhuận. Hiện tại đã hỗ trợ hơn 15 loại tài sản, tổng số tiền gửi đạt 298 triệu USD, tổng số tiền vay vượt quá 84 triệu USD. Giao thức được hỗ trợ bởi @PythNetwork và @switchboardxyz cung cấp dịch vụ oracle, và thông qua @LayerZero_Core và @wormhole để thực hiện cầu nối chuỗi chéo và mở tài khoản thế chấp chuỗi chéo. Chức năng cốt lõi của nó là cho vay thế chấp quá mức: người dùng có thể cho vay tài sản để kiếm lợi nhuận thụ động, cũng có thể vay tài sản để có đòn bẩy hoặc đáp ứng các nhu cầu tài chính khác.

💰Gọi vốn Dự án trước đó đã nhận được 3,5 triệu USD tài trợ vào năm 24, do @ambergroup_io dẫn đầu, cùng với sự tham gia của @LaserDigital_, @SaisonCapital, @SeliniCapital, @280Capital, @Web3Port_Labs, @serafund, @Re7Capital và nhiều nhà đầu tư thiên thần khác.

📠Giới thiệu cơ chế @EchelonMarket đã thiết kế tùy chỉnh dựa trên kinh nghiệm của các giao thức DeFi trưởng thành, kết hợp với các đặc điểm của hệ sinh thái Move: 1⃣Thị trường cho vay tách biệt: Mỗi cặp tài sản hoạt động trong một thị trường độc lập, người dùng thông qua việc gửi một loại tài sản thế chấp để vay một loại tài sản mục tiêu khác. Cơ chế này hiệu quả trong việc tách biệt rủi ro, ngăn chặn việc tài sản thế chấp có độ biến động cao gây ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống, nâng cao khả năng thanh toán và tính ổn định tổng thể của giao thức. 2⃣Thế chấp vượt mức và LTV: Tất cả các khoản vay đều phải được thế chấp vượt mức. Giao thức thiết lập tỷ lệ giá trị khoản vay tối đa cho mỗi thị trường, người vay phải duy trì LTV của mình dưới ngưỡng, nếu không sẽ đối mặt với rủi ro thanh lý. 3⃣Gửi tiền và kiếm lợi nhuận: Người cho vay sẽ gửi tài sản vào bể thanh khoản, cung cấp hỗ trợ tài chính cho người vay, từ đó nhận được Supply APR tự động tái đầu tư. Lợi nhuận được cấu thành từ lãi suất vay, lãi suất sẽ dao động theo tỷ lệ sử dụng tài sản. 4⃣Hệ thống tài khoản kho: Giao thức sử dụng hệ thống kế toán kho tập trung để theo dõi tất cả các khoản gửi, lãi suất và thay đổi quyền đòi nợ. Khi lãi suất tăng, tổng giá trị kho tăng lên, tỷ lệ sở hữu của người cho vay cũng đồng thời tăng, đơn giản hóa đáng kể quy trình phân phối lợi nhuận và quản lý kế toán.

📈Khung quản lý rủi ro @EchelonMarket đã xây dựng một cơ chế quản lý rủi ro đa tầng: 1⃣Mô hình lãi suất: Mỗi thị trường tài sản được trang bị hợp đồng tính lãi suất độc lập, sử dụng mô hình lãi suất biến đổi theo thời gian. Lãi suất được điều chỉnh động dựa trên quan hệ cung cầu: khi tỷ lệ sử dụng vốn cao, lãi suất tăng để thu hút nhiều tiền gửi hơn và kiềm chế việc vay mượn; khi tỷ lệ sử dụng thấp, lãi suất giảm để khuyến khích vay mượn. 2⃣Cơ chế thanh lý: Khi chỉ số sức khỏe của người dùng thấp hơn 1, vị thế của họ sẽ bị kích hoạt thanh lý. Người thanh lý có thể trả một phần hoặc toàn bộ nợ của họ để nhận lại tài sản thế chấp, từ đó kiểm soát rủi ro nợ xấu. 3⃣Các tham số rủi ro chính: Giao thức thiết lập các tham số rủi ro chi tiết cho mỗi loại tài sản, bao gồm giới hạn cung/cầu, LTV tối đa, ngưỡng thanh lý và hệ số dự trữ (một phần lãi suất thuộc về quỹ của giao thức). Những tham số này có thể được điều chỉnh linh hoạt thông qua quản trị. 4⃣Chế độ hiệu quả: Chế độ này được thiết kế đặc biệt cho các tài sản có tính liên quan cao như stablecoin, LST, cho phép người dùng đạt được LTV cao hơn trong chế độ eMode, vay nhiều tài sản hơn với ít tài sản thế chấp hơn, là công cụ quan trọng cho các chiến lược đòn bẩy. 5⃣Phí giao thức: Giao thức thu phí khởi tạo một lần cho mỗi khoản vay, tỷ lệ từ 0.10% đến 0.25%. Phí này được tính vào nợ của người dùng, cung cấp nguồn thu chính cho giao thức, hỗ trợ kiểm toán an toàn, phát triển hệ sinh thái và khuyến khích thanh khoản.

🪂Chương trình tích điểm Mùa tích điểm đầu tiên đã kết thúc vào ngày 9 tháng 3, tổng cộng phát hành 60 tỷ điểm, số lượng ví vượt quá 60.000. Hiện tại đang tiến hành chương trình tích điểm mùa thứ hai, nâng cao tỷ suất lợi nhuận của điểm, từ việc vay 1 đô la nhận 1 điểm, vay 1 đô la nhận 3 điểm nâng lên thành vay 1 đô la nhận 2 điểm, vay 1 đô la nhận 4 điểm. Cùng với chương trình giới thiệu: người dùng được giới thiệu có thể nhận thêm 5% điểm từ tất cả các điểm, người giới thiệu có thể nhận 10% điểm từ người dùng được giới thiệu. 📈Phân tích dữ liệu Theo dữ liệu từ Defillama, hiện tại TVL của giao thức khoảng 152 triệu đô la, trong đó chuỗi @Aptos đóng góp khoảng 126 triệu đô la, đồng thời, chiến lược mở rộng đa chuỗi của nó đã bắt đầu có hiệu quả, với 23.48 triệu đô la TVL trên chuỗi Movement, và cũng đã có 2.84 triệu đô la TVL trên chuỗi Echelon của nó. Tổng doanh thu phí khoảng 3.12 triệu đô la, doanh thu phí hàng năm dự kiến đạt 4.15 triệu đô la. Hiện tại, tổng số người dùng đã tăng từ 140.000 đầu năm lên 270.000, tổng số khoản vay đạt 119.47 triệu đô la. Tỷ lệ tổng số khoản vay so với TVL (tức là tỷ lệ sử dụng vốn) khoảng 78.3%. Tỷ lệ sử dụng cao mang lại lợi ích rất lớn cho phí của giao thức, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn cho quản lý rủi ro của giao thức, phải đảm bảo luôn có đủ tính thanh khoản để đáp ứng nhu cầu rút tiền của người dùng.

Tóm tắt @EchelonMarket được hợp tác phát triển bởi @Aptos và @ThalaLabs, xây dựng một thị trường cho vay có thể kết hợp dựa trên hệ thống kế toán kho bảo hiểm. Từ một giao thức cho vay đơn lẻ ban đầu, Echelon đang dần tiến hóa thành một hệ sinh thái tài chính DeFi đa chuỗi và có thể kết hợp. Đường phát triển của nó rõ ràng: từ một sản phẩm cho vay đơn lẻ đến một hệ sinh thái tài chính đa chuỗi. Sự tiến hóa chiến lược có thể được chia thành ba giai đoạn: Giai đoạn đầu tiên là xây dựng sản phẩm cho vay vững chắc trên chuỗi Aptos. Giai đoạn thứ hai là mở rộng sang các chuỗi sinh thái Move khác như Movement. Giai đoạn thứ ba là tích hợp dọc, ra mắt chuỗi ứng dụng riêng. Thông qua việc bố trí tích hợp "cơ sở hạ tầng trên chuỗi + giao thức ứng dụng", Echelon đang tiến tới trung tâm DeFi, trở thành động cơ thanh khoản chính và cổng cho vay của hệ sinh thái Move.

📖Đọc toàn bộ bài viết trước: