🪙Pasar Eselon: Dari protokol tunggal ke lapisan pinjaman untuk ekosistem Move @EchelonMarket adalah protokol pinjaman non-kustodian terdesentralisasi yang dibangun di atas bahasa pemrograman Move, yang dimaksudkan untuk menjadi pasar uang universal yang menghubungkan likuiditas seluruh ekosistem Move dan meningkatkan pemanfaatan dan pengembalian aset. Saat ini mendukung lebih dari 15 aset, dengan total simpanan $298 juta dan pinjaman lebih dari $84 juta. Protokol ini didukung oleh oracle yang disediakan oleh @PythNetwork dan @switchboardxyz, dan penghubung lintas rantai dan pembukaan jaminan melalui @LayerZero_Core dan @wormhole. Fungsi intinya adalah pinjaman dengan jaminan berlebih: pengguna dapat meminjamkan aset untuk mendapatkan penghasilan pasif, dan juga dapat meminjam aset untuk mendapatkan leverage atau memenuhi kebutuhan pendanaan lainnya.

💰Pembiayaan. Proyek ini sebelumnya mengumpulkan $3,5 juta dalam 24 tahun dan dipimpin oleh @ambergroup_io, dengan partisipasi dari @LaserDigital_, @SaisonCapital, @SeliniCapital, @280Capital, @Web3Port_Labs, @serafund, @Re7Capital dan banyak angel investor.

📠 Pengantar mekanisme Atas dasar pembelajaran dari pengalaman protokol DeFi yang matang, @EchelonMarket telah membuat desain yang disesuaikan berdasarkan karakteristik ekosistem Move: 1⃣ Pasar pinjaman terpisah: Setiap pasangan aset beroperasi di pasar terpisah, di mana pengguna menyetor satu aset agunan untuk meminjamkan aset target lainnya. Mekanisme ini secara efektif mengisolasi risiko, mencegah badai petir agunan volatilitas tinggi memengaruhi seluruh sistem, dan meningkatkan solvabilitas dan stabilitas perjanjian secara keseluruhan. 2⃣ Jaminan berlebih vs. LTV: Semua pinjaman dijamin secara berlebihan. Perjanjian tersebut menetapkan rasio pinjaman terhadap nilai maksimum untuk setiap pasar, dan peminjam harus menjaga LTV mereka di bawah ambang batas atau menghadapi risiko likuidasi. 3⃣ Deposit & Earn Yield: Pemberi pinjaman menyetorkan aset ke dalam kumpulan likuiditas untuk mendanai peminjam, yang pada gilirannya mendapatkan APR Pasokan yang secara otomatis dimajemukkan. Pendapatan terdiri dari bunga pinjaman, dan suku bunga berfluktuasi secara dinamis sesuai dengan tingkat pemanfaatan aset. 4⃣ Sistem Rekening Perbendaharaan: Protokol ini menggunakan sistem akuntansi perbendaharaan terpusat untuk melacak semua perubahan deposito, bunga, dan klaim. Seiring dengan meningkatnya suku bunga, nilai total perbendaharaan meningkat, dan pangsa pemberi pinjaman meningkat secara bersamaan, sangat menyederhanakan distribusi pendapatan dan proses manajemen akuntansi.

📈 Kerangka kerja pengendalian risiko @EchelonMarket Seperangkat mekanisme manajemen risiko multi-level telah dibangun: 1⃣ Model suku bunga: Setiap pasar aset dilengkapi dengan kontrak perhitungan suku bunga independen, menggunakan model suku bunga variabel tertimbang waktu. Suku bunga disesuaikan secara dinamis sesuai dengan penawaran dan permintaan: ketika tingkat pemanfaatan dana tinggi, suku bunga naik untuk menarik lebih banyak deposito dan mencegah pinjaman; Ketika pemanfaatan rendah, suku bunga turun untuk mendorong pinjaman. 2⃣ Mekanisme likuidasi: Ketika faktor kesehatan pengguna lebih rendah dari 1, posisi mereka akan dipicu untuk dilikuidasi. Likuidator dapat mengendalikan risiko hutang macet dengan membayar sebagian atau semua utangnya dan mendapatkan jaminan untuk utangnya. 3⃣ Parameter Risiko Utama: Protokol menetapkan parameter risiko terperinci untuk setiap aset, termasuk batas pasokan/pinjaman, LTV maksimum, ambang batas likuidasi, dan faktor cadangan (sebagian dari bunga dialokasikan ke perbendaharaan protokol). Parameter ini dapat disesuaikan secara fleksibel melalui tata kelola. 4⃣ Mode Efisiensi: Model ini dirancang untuk aset yang sangat berkorelasi seperti stablecoin dan LST, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan LTV yang lebih tinggi dan meminjamkan lebih banyak aset dengan agunan yang lebih sedikit di bawah eMode, yang merupakan alat penting untuk strategi leverage. 5⃣ Biaya perjanjian: Perjanjian membebankan biaya inisiasi satu kali untuk setiap pinjaman, dan tarifnya adalah 0,10% ~ 0,25%. Biaya tersebut termasuk dalam hutang pengguna, memberikan protokol dengan sumber pendapatan utama untuk mendukung audit keamanan, pengembangan ekosistem, dan insentif likuiditas.

🪂 Program Poin Musim pertama poin berakhir pada 9 Maret, dengan total 60 miliar poin yang dikeluarkan dan lebih dari 60.000 dompet. Program Poin, yang saat ini berada di musim kedua, telah meningkatkan hasil poin dari 1 poin untuk setiap $1 yang dipinjamkan dan 3 poin untuk setiap $1 yang dipinjam menjadi 2 poin untuk setiap $1 yang dipinjamkan dan 4 poin untuk setiap $1 yang dipinjam. dan program referral: pengguna yang dirujuk mendapatkan bonus 5% dari semua poin, dan pengguna yang dirujuk mendapatkan 10% dari poin pengguna yang dirujuk. 📈Analisis data. Menurut Defillama, TVL yang dinegosiasikan saat ini adalah sekitar $152 juta, di mana rantai @Aptos menyumbang sekitar $126 juta, dan strategi ekspansi multi-rantainya telah mulai membuahkan hasil, dengan $23,48 juta dalam TVL pada rantai Movement dan $2,84 juta dalam TVL di Echelon Chain-nya. Pendapatan biaya kumulatif adalah sekitar $3.12 juta dan pendapatan biaya tahunan diperkirakan menjadi $4.15 juta. Saat ini, jumlah total pengguna kumulatif telah meningkat dari 140.000 pada awal tahun menjadi 270.000, dan jumlah total pinjaman telah mencapai 119,47 juta dolar AS. Rasio total pinjaman terhadap TVL (yaitu, pemanfaatan modal) adalah sekitar 78,3%. Tingkat pemanfaatan yang tinggi sangat bermanfaat bagi perolehan biaya protokol, dan juga menempatkan persyaratan yang lebih tinggi pada manajemen risiko protokol, yang harus memastikan bahwa selalu ada likuiditas yang cukup untuk memenuhi kebutuhan penarikan pengguna.

ringkasan @EchelonMarket diinkubasi bersama oleh @Aptos dan @ThalaLabs untuk membangun pasar pinjaman composable berdasarkan sistem akuntansi vault. Dari protokol pinjaman tunggal aslinya, Echelon secara bertahap berkembang menjadi ekosistem keuangan DeFi multi-rantai yang dapat dioperasikan dan dapat dikomposisi. Jalur pengembangannya jelas: dari satu produk pinjaman ke ekosistem keuangan multi-rantai. Evolusi strategis dapat dibagi menjadi tiga fase: tahap pertama adalah membangun produk pinjaman yang kuat di rantai Aptos. Fase kedua adalah memperluas secara horizontal ke ekosistem Move lainnya seperti Movement. Tahap ketiga adalah integrasi vertikal dan peluncuran rantai aplikasi eksklusifnya sendiri. Melalui tata letak terintegrasi "infrastruktur on-chain + protokol aplikasi", Echelon bergerak menuju hub DeFi dan menjadi mesin likuiditas utama dan portal pinjaman untuk ekosistem Move.

📖 Jadilah yang pertama membaca artikel lengkapnya: