🪙سوق المستوى: من بروتوكول واحد إلى طبقة إقراض لنظام Move البيئي @EchelonMarket هو بروتوكول إقراض لامركزي غير احتجازي مبني على لغة برمجة Move ، والتي تهدف إلى أن تصبح سوقا نقودا عالميا يربط سيولة نظام Move البيئي بأكمله ويحسن استخدام الأصول والعوائد. وتدعم حاليا أكثر من 15 أصلا، بإجمالي ودائع تبلغ 298 مليون دولار وقروض تزيد عن 84 مليون دولار. يتم تشغيل البروتوكول بواسطة أوراكل التي توفرها @PythNetwork و @switchboardxyz ، والجسور عبر السلاسل والفتح الجانبي من خلال @LayerZero_Core و @wormhole. وتتمثل وظيفتها الأساسية في الإقراض المضمون المفرط: يمكن للمستخدمين إقراض الأصول لكسب دخل سلبي، ويمكنهم أيضا اقتراض الأصول للحصول على الرافعة المالية أو تلبية احتياجات التمويل الأخرى.

💰تمويل. جمع المشروع سابقا 3.5 مليون دولار في 24 عاما وقادته @ambergroup_io ، بمشاركة @LaserDigital_ و @SaisonCapital و @SeliniCapital و @280Capital و @Web3Port_Labs و @serafund و @Re7Capital والعديد من المستثمرين الملائكة.

📠 مقدمة عن الآلية على أساس التعلم من تجربة بروتوكولات DeFi الناضجة ، قامت @EchelonMarket بتصميم مخصص بناء على خصائص نظام Move البيئي: 1⃣ سوق الإقراض المنفصل: يعمل كل زوج من الأصول في سوق منفصل ، حيث يقوم المستخدمون بإيداع أصل ضمان واحد لإقراض أصل مستهدف آخر. وتعمل هذه الآلية على عزل المخاطر بشكل فعال، وتمنع العاصفة الرعدية للضمانات عالية التقلب من التأثير على النظام بأكمله، وتحسن الملاءة المالية للاتفاق ككل واستقراره. 2⃣ الضمانات الزائدة مقابل LTV: جميع القروض مضمونة بشكل مفرط. تحدد الاتفاقية حدا أقصى لنسبة القرض إلى القيمة لكل سوق ، ويحتاج المقترضون إلى إبقاء LTV أقل من العتبة أو مواجهة مخاطر التصفية. 3⃣ الإيداع وكسب العائد: يقوم المقرضون بإيداع الأصول في مجمعات السيولة لتمويل المقترضين ، والتي بدورها تكسب معدل الفائدة السنوي للعرض الذي يتم تضاعفه تلقائيا. يتكون الدخل من فائدة الاقتراض ، ويتقلب سعر الفائدة ديناميكيا وفقا لمعدل استخدام الأصول. 4⃣ نظام حساب الخزينة: يستخدم البروتوكول نظاما مركزيا لمحاسبة الخزينة لتتبع جميع التغييرات في الودائع والفوائد والمطالبات. مع زيادة سعر الفائدة ، تزداد القيمة الإجمالية للخزانة ، وتزداد حصة المقرضين في وقت واحد ، مما يبسط إلى حد كبير عملية توزيع الدخل وإدارة المحاسبة.

📈 إطار مراقبة المخاطر @EchelonMarket أنشئت مجموعة من آليات إدارة المخاطر المتعددة المستويات: 1⃣ نموذج سعر الفائدة: تم تجهيز كل سوق أصول بعقد مستقل لحساب سعر الفائدة ، باستخدام نموذج سعر الفائدة المتغير المرجح بالوقت. يتم تعديل أسعار الفائدة ديناميكيا وفقا للعرض والطلب: عندما يكون معدل استخدام الأموال مرتفعا ، ترتفع أسعار الفائدة لجذب المزيد من الودائع وتثبيط الاقتراض. عندما يكون الاستخدام منخفضا ، تنخفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض. 2⃣ آلية التصفية: عندما يكون عامل صحة المستخدم أقل من 1 ، سيتم تشغيل مراكزه للتصفية. يمكن للمصفي التحكم في مخاطر الديون المعدومة عن طريق سداد بعض أو كل ديونه والحصول على ضمانات لديونه. 3⃣ معلمات المخاطر الرئيسية: يحدد البروتوكول معايير مخاطر دقيقة لكل أصل ، بما في ذلك حدود العرض / الإقراض ، والحد الأقصى لتكلفة التعريف الطويلة ، وعتبات التصفية ، وعوامل الاحتياطي (يتم تخصيص جزء من الفائدة لخزانة البروتوكول). يمكن تعديل هذه المعلمات بمرونة من خلال الإدارة. 4⃣ وضع الكفاءة: تم تصميم هذا النموذج للأصول شديدة الارتباط مثل العملات المستقرة و LST ، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على LTV أعلى وإقراض المزيد من الأصول بضمانات أقل بموجب eMode ، وهي أداة مهمة لاستراتيجيات الرافعة المالية. 5⃣ رسوم الاتفاقية: تفرض الاتفاقية رسوم بدء لمرة واحدة لكل قرض ، والمعدل هو 0.10٪ ~ 0.25٪. يتم تضمين الرسوم في ديون المستخدم ، مما يوفر للبروتوكول مصدرا رئيسيا للإيرادات لدعم عمليات التدقيق الأمني وتطوير النظام البيئي وحوافز السيولة.

🪂 برنامج النقاط انتهى الموسم الأول من النقاط في 9 مارس ، بإجمالي 60 مليار نقطة تم إصدارها وأكثر من 60,000 محفظة. قام برنامج النقاط ، الذي هو حاليا في موسمه الثاني ، بزيادة العائد على النقاط من نقطة واحدة لكل 1 دولار يتم إقراضه و 3 نقاط لكل 1 دولار مقترض إلى نقطتين لكل 1 دولار يتم إقراضه و 4 نقاط لكل 1 دولار مقترض وبرنامج الإحالة: يحصل المستخدم المحال على مكافأة 5٪ من جميع النقاط ، ويحصل المستخدم المحال على 10٪ من نقاط المستخدم المحال 📈تحليل البيانات. وفقا ل Defillama ، يبلغ TVL المتفاوض عليه الحالي حوالي 152 مليون دولار ، تساهم سلسلة @Aptos منها بحوالي 126 مليون دولار ، وبدأت إستراتيجيتها للتوسع متعددة السلاسل تؤتي ثمارها ، مع 23.48 مليون دولار في TVL على سلسلة Movement و 2.84 مليون دولار في TVL على سلسلة Echelon الخاصة بها. يبلغ دخل الرسوم التراكمي حوالي 3.12 مليون دولار أمريكي ومن المتوقع أن يبلغ دخل الرسوم السنوية 4.15 مليون دولار. في الوقت الحاضر ، ارتفع العدد الإجمالي للمستخدمين التراكميين من 140.000 في بداية العام إلى 270.000 ، وبلغ إجمالي مبلغ الاقتراض 119.47 مليون دولار أمريكي. تبلغ نسبة إجمالي الاقتراض إلى TVL (أي استخدام رأس المال) حوالي 78.3٪. يعد معدل الاستخدام المرتفع مفيدا جدا لتوليد تكلفة البروتوكول ، كما أنه يضع متطلبات أعلى على إدارة مخاطر البروتوكول ، والتي يجب أن تضمن وجود سيولة كافية دائما لتلبية احتياجات السحب للمستخدمين.

ملخص تم احتضان @EchelonMarket بشكل مشترك من قبل @Aptos و @ThalaLabs لبناء سوق إقراض قابل للتكوين على أساس نظام محاسبة القبو. من بروتوكول الإقراض الفردي الأصلي ، تتطور Echelon تدريجيا إلى نظام بيئي مالي متعدد السلاسل قابل للتشغيل البيني وقابل للتركيب. مسار تطويره واضح: من منتج إقراض واحد إلى نظام بيئي مالي متعدد السلاسل. يمكن تقسيم التطور الاستراتيجي إلى ثلاث مراحل: المرحلة الأولى هي بناء منتج إقراض قوي على سلسلة Aptos. المرحلة الثانية هي التوسع أفقيا في أنظمة Move البيئية الأخرى مثل Movement. المرحلة الثالثة هي التكامل الرأسي وإطلاق سلسلة التطبيقات الحصرية الخاصة بها. من خلال التخطيط المتكامل ل "البنية التحتية على السلسلة + بروتوكول التطبيق" ، تتجه Echelon نحو مركز DeFi وتصبح محرك سيولة رئيسيا وبوابة إقراض لنظام Move البيئي.

📖 كن أول من يقرأ المقال كاملا: