Khái niệm "Thị trường vốn Internet", được rao giảng bởi Lily Liu, chủ tịch Quỹ Solana, đã trở nên nóng bỏng trên Solana sau sự bùng nổ của Believe, trong khi vốn hóa thị trường của mã thông báo Collaterize, Collaterize Token, một dự án RWA khác với khái niệm "ICM", đã vượt qua 90 triệu đô la trong những ngày gần đây và hiện đã phục hồi lên 54 triệu đô la và đã tiếp tục củng cố khoảng 9 triệu đô la kể từ khi ra mắt vào tháng Giêng. Cuối cùng, vào ngày 18 tháng 5, người đồng sáng tạo Solana Toly đã tweet lại video App Demo của Collaterize, điều này đã tăng vọt token và đưa thị trường trở lại dự án RWA của hai cựu nhân viên Microsoft.
ICM là gì?
Vài năm trước, Solana đã đưa ra tầm nhìn xây dựng một "NASDAQ trên chuỗi", nhưng khi chính NASDAQ khám phá on-chain, trọng tâm tường thuật đã dần chuyển sang "Thị trường vốn Internet (ICM)" vốn tiền điện tử hơn. ICM là một giải pháp thay thế cho thị trường vốn truyền thống (TCM), cho phép các doanh nhân huy động vốn trực tiếp từ cộng đồng trực tuyến thông qua mã hóa, bỏ qua các VC và IPO. Dự án Solana, được đại diện bởi Ứng dụng Believe, giúp bạn dễ dàng hoàn thành việc phát hành và đầu tư dự án trên X.
Ngày nay, "ICM" đã thay thế "NASDAQ trên chuỗi" làm câu chuyện cốt lõi của Solana. Lily Liu, Chủ tịch Quỹ Solana, đã nhiều lần nhấn mạnh rằng mục tiêu của ICM là xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu cho phép 5,5 tỷ người dùng internet tham gia vào thị trường vốn mà không có rào cản. Nhóm Solana cũng đang làm việc chăm chỉ để xây dựng nó như một cơ sở hạ tầng quan trọng cho ICM trên chuỗi.
Vào cuối tháng 12 năm 2024, Akshay BD, người đứng đầu hệ sinh thái Solana Superteam, đã đề cập đến các khái niệm về "Thị trường vốn Internet" và "Kỹ thuật giao thức FAT" trong bản ghi nhớ tiếp thị Solana 2025. Ông tin rằng đến năm 2024, các công ty sẽ được niêm yết trực tiếp "trên Internet" và sẽ có quyền truy cập vào hơn một tỷ nhà đầu tư có khóa riêng - những người đang sử dụng tiền của họ để bỏ phiếu cho tương lai mong muốn của họ, không chỉ cổ phiếu, mà tất cả các loại tài sản, văn hóa và ý tưởng xứng đáng được sở hữu.
Và dữ liệu cho thấy từ ít hơn 8.000 công ty cổ phần tư nhân vào năm 2005 cần thanh khoản từ một nơi nào đó lên 30.000 vào năm 2024, có vẻ như "niêm yết trên Internet" đang trở nên sắp xảy ra.
Bất chấp nhiều lời chỉ trích vẫn tồn tại như thiếu quy định, rào cản gia nhập thấp và dễ dàng phát hành mã thông báo gây hiểu lầm, ICM vẫn có tiềm năng mạnh mẽ để áp dụng hàng loạt, đặc biệt là trong việc quảng bá Web3 cho người dùng Web2 thông qua trải nghiệm người dùng sạch sẽ, thanh toán tiền pháp định trên đường dốc và các câu chuyện lan truyền. Để đạt được tăng trưởng dài hạn, các nền tảng như Believe cần vượt ra ngoài sự cường điệu ngắn hạn để thúc đẩy trách nhiệm giải trình của người sáng lập, tối ưu hóa mô hình kinh tế token, xây dựng quản trị DAO và cung cấp tiện ích thực sự để thực sự chuyển đổi ICM từ một sự bùng nổ meme thành một mô hình hình thành vốn mới. Sau một loạt các bản cập nhật sản phẩm như Pumpfun, Timefun và Believe, thị trường hiện cần một hệ sinh thái giao dịch và tài chính cởi mở hơn, không cần cấp phép, bao gồm nhiều loại tài sản từ meme coin đến NFT đến các dự án khởi nghiệp và Collaterize đang mở rộng hoạt động kinh doanh của ICM sang RWA theo khái niệm này.
RWA cũng có Đường cong liên kết riêng - Collaterize
Collaterize được thành lập bởi hai người Pháp, Paul Antoine Arrighi và Pierre Hoffman, cả hai đều làm việc cho Microsoft, và Paul đã bắt đầu dự án khởi nghiệp OneClight của riêng mình vào năm 2015, tương tự như Onkey, cho phép người dùng truy cập web mà không cần phải "nhập mật khẩu". Một năm sau, dự án không đạt được nhiều tiến bộ và vào năm 2017, Paul chuyển sang sự nghiệp bốn năm khác tại Microsoft.
Một người sáng lập khác, Pierre, gia nhập Microsoft cùng năm để quản lý các đối tác của Microsoft và đảm bảo triển khai chính xác các dịch vụ quản lý tài sản phần mềm trong cả khu vực công và tư nhân. Chỉ sau một năm làm việc tại Microsoft, Pierre gia nhập IOTA Foundation để dẫn dắt sự phát triển kinh doanh.
Paul Antoine Arrighi giới thiệu ứng dụng của Collaterize tại AWS Demo Day
Pierre Hoffman đã nói, "RWA có ý nghĩa vì nó cho phép một số điều không thể thực hiện được trước đây, chẳng hạn như tính di động, khả năng lập trình hoặc truy cập rộng hơn. Chúng tôi đang bắt đầu thấy các trường hợp ban đầu về điều này, đặc biệt là trên các RWA được giao dịch công khai như Kho bạc hoặc cổ phiếu, nhưng có nhiều cơ hội hơn trong các tài sản tư nhân không có quyền truy cập vào thị trường thanh khoản cao hơn vào lúc này."
Sự phát triển trong lĩnh vực RWA ở Hoa Kỳ, Hồng Kông và Pháp, nơi Collaterize đặt trụ sở
Hoffman nói thêm, "Nếu chúng ta có thể đưa những tài sản này trên chuỗi, trong khuôn khổ phù hợp và minh bạch. Chúng ta có thể để thị trường quyết định tài sản nào có đủ giá trị để giao dịch, thế chấp và sử dụng. Có cảm giác như còn quá sớm, nhưng các nguyên tắc cơ bản đang nổi lên", lặp lại khái niệm "mọi thứ trên chuỗi" được đề cập bởi David Sacks, người đứng đầu bộ phận tiền điện tử tại Nhà Trắng và các loại tài sản được hỗ trợ trong tài liệu của họ phần nào cho thấy tham vọng của Collaterize.
Collaterize hỗ trợ khả năng mã hóa bất kỳ RWA nào, từ thẻ bóng chày đến bất động sản, từ vốn chủ sở hữu của công ty đến mã thông báo. Phiên bản độc đáo hơn của giao thức này là sử dụng đường cong trái phiếu động, cho phép tài sản được giao dịch trên Meteora sau khi đạt được mục tiêu và sơ đồ đường cong trái phiếu đã được Meteora xem xét. Các giao thức dựa trên Solana tính phí 1% đối với các giao dịch và phí 5% khi di chuyển sang Meteora. 15% phí khác sẽ được chuyển vào nhóm thanh khoản của Meteora.
Tất nhiên, quá trình tạo token không dễ dàng như mô hình Bonding Curve của Believe hay Pumpfun, và nó sẽ trải qua một đợt đánh giá tương đối nghiêm ngặt bởi Collaterize khi token được niêm yết. Đầu tiên, ứng viên cần nắm giữ 100.000 $COLLAT và nộp hồ sơ, Collaterize sẽ phê duyệt liệu công ty có bền vững trên nhiều khía cạnh hay không, bao gồm có mô hình kinh doanh và kế hoạch tăng trưởng rõ ràng, tạo ra doanh thu ổn định và mở rộng sang các thị trường mới; Có thành tích tốt về lợi nhuận và dòng tiền có thể dự đoán được, v.v. Ngoài ra, một số đồ sưu tầm và hàng xa xỉ có giá trị cao có thể được coi là tài sản, miễn là chúng được bảo vệ bởi thẩm định có thẩm quyền, xuất xứ rõ ràng và lưu trữ bảo hiểm.
Theo thông tin công khai, có thể biết sản phẩm có giá trị cao nhất trong sự hợp tác hiện tại của Collaterize là sắp phát hành bất động sản "Token" tại Pháp, đây là sản phẩm đầu tiên được Collaterize tung ra sau khi hợp tác với ARP (Asset Realty Partners), công bố hợp tác với Collaterize tại "Triển lãm Bất động sản Quốc tế" MIPIM vào tháng 3/2025.
Được thành lập vào năm 2006, công ty dịch vụ bất động sản tích hợp này cũng là một công ty nhỏ, có trụ sở chính tại Paris, Pháp và được thành lập bởi Pascal Roth. Sau gần 20 năm làm việc tại một ngân hàng thế chấp của Đức, ông đã thành lập ARP để cung cấp các dịch vụ bất động sản chuyên nghiệp và tập đoàn hiện đang quản lý hàng tỷ euro tài sản.
Và đây không phải là lần đầu tiên họ cố gắng "phân mảnh tài sản bất động sản", đã tham gia thị trường huy động vốn cộng đồng bất động sản vào năm 2020 thông qua công ty con Beefordeal, một nền tảng cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các dự án bất động sản với số vốn tối thiểu là 1.000 euro, mang lại lợi nhuận tiềm năng khoảng 10% và tính đến năm 2023, nền tảng này đã huy động được hơn 11 triệu euro.
Nhưng ngay cả với một loạt các sự hợp tác xa hoa trong thế giới thực như vậy, Collaterize cũng không thể thoát khỏi một nghịch lý. Ở giai đoạn này, người dùng Crypto Native sẽ từ chối cơ chế đánh giá theo bản năng, khiến họ từ chối giao thức tài sản tuân thủ, trong khi người dùng tài sản truyền thống không chấp nhận giao diện và hình thức tài sản của Crypto, do đó hình thành một nghịch lý thị trường về "sự không phù hợp kép giữa tuân thủ và nhu cầu của người dùng".
Theo thông tin on-chain của Collaterize, hoạt động của blockchain vẫn còn rất thấp bốn tháng sau khi thành lập dự án, cho đến ngày nay, tổng số giao dịch tx chỉ là 70.000 và tổng số địa chỉ là 381, nếu chỉ so sánh giá trị này thì thậm chí còn không tốt bằng số lượng người nắm giữ một meme coin có giá trị thị trường hàng trăm nghìn. Trong mọi trường hợp, RWA vẫn còn một thời gian phát triển lâu dài và mặc dù tiềm năng thị trường 75 nghìn tỷ đô la đằng sau nó là vô hạn, nhưng có rất nhiều sự không chắc chắn về các quy định, cơ sở hạ tầng và giám sát.
Nhưng thời đại mới luôn cần những nhà thám hiểm mới, và Collaterize, với tư cách là một thành viên của nó, cũng đang tìm kiếm những kho báu "có thể" trong đại dương vô tận này.
Liên kết đến bài viết gốc
Hiển thị ngôn ngữ gốc