Những gã khổng lồ công nghệ đặt cược vào stablecoin là gì?

Viết bởi Ben Weiss, Leo Schwartz

Trình biên dịch: Luffy, Foresight News

Dara Khosrowshahi, Giám đốc điều hành của Uber

Vào tháng 6, Giám đốc điều hành Uber Dara Khosrowshahi thông báo rằng gã khổng lồ chia sẻ xe đang xem xét stablecoin như một cách để chuyển tiền trên toàn cầu. Một năm trước, nhận xét của một giám đốc điều hành công nghệ sẽ rất thái quá. Nhưng bây giờ, mọi thứ từ Apple đến Amazon, chưa kể đến các ngân hàng và công ty môi giới lớn, đang tranh giành để nắm lấy stablecoin, một loại tiền điện tử được gắn với các tài sản cơ bản như đô la Mỹ. Chính xác thì điều gì đã thay đổi?

Rõ ràng nhất, môi trường pháp lý ở Washington, D.C., đã thay đổi đáng kể. Thượng viện đã thông qua một dự luật hiện đang được Hạ viện xem xét sẽ dọn đường cho các stablecoin được tích hợp vào hệ thống tài chính.

Những người ủng hộ tiền điện tử cũng nói rằng triển vọng kinh doanh của stablecoin đang trở nên tươi sáng hơn. Không giống như các loại tiền điện tử dễ bay hơi hơn như Bitcoin và Ethereum, stablecoin được kỳ vọng sẽ là một phương thức thanh toán hiệu quả hơn, có khả năng gửi đô la kỹ thuật số với tốc độ gần như tức thì và chi phí thấp hơn. Điều này có thể thay đổi cơ bản cách các doanh nghiệp xử lý mọi thứ, từ quản lý ngân quỹ toàn cầu đến trả lương cho nhân viên và nhà thầu trên khắp thế giới.

Tuy nhiên, với công nghệ vẫn đang trong giai đoạn đầu và triển vọng pháp lý không chắc chắn, các nhà phân tích được Fortune phỏng vấn tỏ ra hoài nghi về việc liệu những gã khổng lồ công nghệ ở Thung lũng Silicon có áp dụng stablecoin rộng rãi trong tương lai gần hay không.

Chi phí vận hành

Đối với một công ty như Amazon, việc chuyển tiền ra toàn cầu rất tốn kém. Theo báo cáo thường niên năm 2024, doanh thu thuần từ các hoạt động quốc tế chiếm 22% doanh thu hợp nhất của năm ngoái, tổng cộng gần 143 tỷ USD. Những doanh số này được tính bằng nội tệ, có nghĩa là công ty phải xem xét rủi ro ngoại hối và biến động tiền tệ, có thể khiến công ty mất hàng tỷ đô la.

Nick van Eck, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của công ty khởi nghiệp stablecoin Agora, chỉ ra quản lý tiền toàn cầu là một trong những thế mạnh của stablecoin, với khả năng chuyển đổi nội tệ thành stablecoin và hồi hương chúng về Hoa Kỳ.

Agora cho phép các công ty đánh dấu stablecoin USD của riêng họ. Nick van Eck nói với Fortune rằng trong khi khách hàng hiện tại của Agora chủ yếu là các công ty tiền điện tử, khách hàng lý tưởng của ông là các công ty đa quốc gia như PepsiCo, có hàng chục tài khoản ngân hàng và thực thể công ty trên khắp thế giới, cũng như hàng nghìn nhà cung cấp. "Stablecoin có thể cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn của chúng", ông nói, "và bây giờ bạn có thể chuyển 100 triệu đô la từ quốc gia này sang quốc gia khác trong một giây mà không cần phải đợi nhiều ngày".

Agora không phải là công ty khởi nghiệp duy nhất tìm cách kiếm lợi nhuận từ sự bùng nổ stablecoin ở Thung lũng Silicon. Trong năm qua, nhiều công ty khởi nghiệp stablecoin, bao gồm Mesh, Bastion và BVNK, đã huy động được hàng chục triệu đô la từ các công ty đầu tư mạo hiểm. Tháng 10 năm ngoái, công ty thanh toán Stripe đã hoàn thành thương vụ mua lại mang tính bước ngoặt của công ty khởi nghiệp stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD.

Khách hàng của Stripe chiếm một nửa số công ty trong danh sách Fortune 100 và công ty cung cấp nhiều sản phẩm thanh toán khác nhau, bao gồm giúp doanh nghiệp tự động hóa thanh toán cho khách hàng, cung cấp hệ thống thanh toán được xây dựng sẵn, giúp khách hàng gửi tiền trên toàn cầu, v.v. Những người đồng sáng lập Patrick Collison và John Collison đã dành nhiều lời khen ngợi cho stablecoin trong bức thư thường niên gần đây của họ gửi các nhà đầu tư, nói rằng những tài sản như vậy sẽ giúp các tập đoàn lớn mở rộng ra toàn cầu nhanh hơn và mang lại những lợi ích khác.

"Tại sao tôi nên thanh toán bằng stablecoin?"

Colin Sebastian, một nhà phân tích tại Baird, người đứng đầu nghiên cứu của Amazon, nói với Fortune rằng các công ty luôn tìm kiếm các công cụ tài chính hoặc phương thức thanh toán có thể giúp quản lý chi phí hoặc giảm ma sát. "Thanh toán bằng thẻ tín dụng truyền thống khá đắt," ông nói, "và tất nhiên phí cho các giao dịch xuyên biên giới thậm chí còn cao hơn."

Tuy nhiên, trong khi Amazon và các công ty đa quốc gia khác có thể có động lực tài chính để cố gắng áp dụng stablecoin, việc thuyết phục người tiêu dùng áp dụng công nghệ này để thanh toán sẽ khó khăn hơn. "Điều gì thực sự có thể thúc đẩy sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng?" "Thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ đã trở nên rất phổ biến."

Thomas Forte, một nhà phân tích tại Maxim Group, người tập trung vào các công ty internet tiêu dùng như Amazon và Apple, đồng ý với Sebastian. Ông tin rằng cách sử dụng stablecoin hợp lý nhất của Amazon là chấp nhận thanh toán của khách hàng thông qua stablecoin, từ đó giảm phí giao dịch. "Điều tôi đang phải vật lộn là: Là một người tiêu dùng Mỹ, tại sao tôi phải thanh toán bằng stablecoin?" Forte hỏi.

Người đồng sáng lập Agora Van Eck tin rằng ít nhất cho đến khi stablecoin của Mỹ được áp dụng rộng rãi hơn, các quốc gia có nhiều khả năng chấp nhận công nghệ này sẽ là các loại tiền tệ biến động hơn, vì người tiêu dùng ở các quốc gia này có nhiều động lực hơn để thử các phương thức thanh toán ổn định hơn. Ông nhớ lại một ví dụ gần đây về tài trợ từ một nhà đầu tư thiên thần bên ngoài Hoa Kỳ, nơi một nhà đầu tư mất 10 ngày làm việc để đến và một nhà đầu tư khác mất 22 ngày làm việc. "Nó rất phổ biến, không chỉ đối với các cá nhân, mà còn đối với các doanh nghiệp hoạt động xuyên biên giới", ông nói với Fortune.

Ví dụ, ở Argentina, lạm phát đã diễn ra trong hơn 15 năm và đồng tiền của nước này đã giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi từ tháng 6/2023 đến tháng 7/2024, khối lượng giao dịch stablecoin của Argentina chiếm gần 62% khối lượng giao dịch tiền điện tử của đất nước. Và theo một báo cáo năm 2024 của Chainalysis, mức trung bình toàn cầu là khoảng 45%.

Nic Carter, đối tác sáng lập của Castle Island Ventures, một công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử tập trung vào các khoản đầu tư stablecoin, cho biết: "Tôi tập trung nhiều hơn vào các doanh nghiệp thực sự giải quyết vấn đề cho doanh nghiệp, như giúp các doanh nghiệp ở Nigeria trả tiền cho ai đó ở Philippines và những thứ tương tự."

Tuy nhiên, các công ty công nghệ lớn ở Mỹ rất nhiệt tình với công nghệ này và đã tiến vào lĩnh vực mới nổi này. PayPal đã ra mắt stablecoin của riêng mình. Cả công ty môi giới trực tuyến Robinhood và gã khổng lồ thanh toán Mastercard đều đã tham gia một liên minh, nơi các thành viên có thể đúc hoặc tạo ra stablecoin USDG. Các công ty như Amazon, Apple và Meta cũng đã bắt đầu khám phá việc sử dụng stablecoin để thanh toán.

Meta trước đây đã từ chối bình luận về kế hoạch stablecoin của mình. Người phát ngôn của Apple và Amazon đã không trả lời yêu cầu bình luận.

Nhà phân tích Sebastian của Baird cho biết sẽ không có hại gì cho các công ty công nghệ lớn khi thử nghiệm công nghệ mới khi quy định của Quốc hội đối với stablecoin sắp hoàn tất. "Một trong những đặc điểm chung của nhiều công ty công nghệ lớn là họ rất sẵn sàng thử những điều mới".