¿Por qué apuestan los gigantes tecnológicos por las stablecoins?

Escrito por Ben Weiss, Leo Schwartz

Compilador: Luffy, Foresight News

Dara Khosrowshahi, director ejecutivo de Uber

En junio, el CEO de Uber, Dara Khosrowshahi, anunció que el gigante de los viajes compartidos estaba considerando las stablecoins como una forma de transferir fondos a nivel mundial. Hace un año, el comentario de un ejecutivo de tecnología habría sido escandaloso. Pero ahora, todo, desde Apple hasta Amazon, por no mencionar a los principales bancos y corredurías, se apresuran a adoptar las stablecoins, una criptomoneda vinculada a activos subyacentes como el dólar estadounidense. ¿Qué ha cambiado exactamente?

Lo más obvio es que el entorno regulatorio en Washington, D.C., ha cambiado drásticamente. El Senado ha aprobado un proyecto de ley que actualmente está siendo considerado por la Cámara de Representantes que despejaría el camino para que las stablecoins se integren en el sistema financiero.

Los defensores de las criptomonedas también dicen que las perspectivas comerciales de las stablecoins son cada vez más brillantes. A diferencia de las criptomonedas más volátiles como Bitcoin y Ethereum, se espera que las stablecoins sean un método de pago más eficiente, capaz de enviar dólares digitales a velocidades casi instantáneas y a costos más bajos. Esto podría cambiar fundamentalmente la forma en que las empresas manejan todo, desde la gestión global de la tesorería hasta el pago a empleados y contratistas en todo el mundo.

Sin embargo, dado que la tecnología aún se encuentra en sus primeras etapas y las perspectivas regulatorias son inciertas, los analistas entrevistados por Fortune se muestran escépticos sobre si los gigantes tecnológicos de Silicon Valley adoptarán ampliamente las stablecoins en un futuro próximo.

Costos de explotación

Para una empresa como Amazon, es costoso mover dinero a nivel mundial. Según su informe anual de 2024, las ventas netas de las operaciones internacionales representaron el 22% de los ingresos consolidados del año pasado, con un total de casi 143.000 millones de dólares. Estas ventas están denominadas en moneda local, lo que significa que la empresa debe tener en cuenta el riesgo cambiario y las fluctuaciones monetarias, que podrían costarle miles de millones de dólares.

Nick van Eck, CEO y cofundador de la startup de stablecoins Agora, señala la gestión global del dinero como uno de los puntos fuertes de las stablecoins, con la capacidad de convertir la moneda local en stablecoins y repatriarlas a Estados Unidos.

Agora permite a las empresas marcar sus propias stablecoins en USD. Nick van Eck le dijo a Fortune que, si bien los clientes actuales de Agora son en su mayoría empresas de criptomonedas, sus clientes ideales son empresas multinacionales como PepsiCo, que tienen docenas de cuentas bancarias y entidades corporativas en todo el mundo, así como miles de proveedores. "Las stablecoins pueden mejorar drásticamente su eficiencia de capital", dijo, "y ahora se pueden mover USD 100 millones de un país a otro en un segundo, sin tener que esperar días".

Agora no es la única startup que busca beneficiarse del auge de las stablecoins de Silicon Valley. Durante el último año, numerosas startups de stablecoins, como Mesh, Bastion y BVNK, han recaudado decenas de millones de dólares de empresas de capital riesgo. El pasado mes de octubre, la empresa de pagos Stripe completó una adquisición histórica de la startup de stablecoin Bridge por USD 1.1 mil millones.

Los clientes de Stripe representan la mitad de las empresas de la lista Fortune 100, y la empresa ofrece una variedad de productos de pago, como ayudar a las empresas a automatizar la facturación de los clientes, proporcionar un sistema de pago prediseñado, ayudar a los clientes a enviar dinero a nivel mundial y mucho más. Los cofundadores Patrick Collison y John Collison se deshicieron en elogios hacia las stablecoins en su reciente carta anual a los inversores, diciendo que estos activos ayudarán a las grandes empresas a expandirse globalmente más rápido y aportarán otros beneficios.

"¿Por qué debería pagar con stablecoins?"

Colin Sebastian, analista de Baird que dirige la investigación de Amazon, dijo a Fortune que las empresas siempre están buscando instrumentos financieros o métodos de pago que puedan ayudar a administrar los gastos o reducir la fricción. "Los pagos tradicionales con tarjeta de crédito son bastante caros", dice, "y, por supuesto, las tarifas de las transacciones transfronterizas son aún más altas".

Sin embargo, aunque Amazon y otras multinacionales pueden tener un incentivo financiero para intentar adoptar stablecoins, convencer a los consumidores de que adopten la tecnología para los pagos será más complicado. "¿Qué es lo que realmente puede impulsar un cambio en el comportamiento de los consumidores?" "Las tarjetas de crédito y débito se han vuelto muy populares".

Thomas Forte, analista de Maxim Group que se centra en empresas de Internet de consumo como Amazon y Apple, está de acuerdo con Sebastian. Cree que el uso más razonable de las stablecoins por parte de Amazon es aceptar pagos de clientes a través de stablecoins, reduciendo así las comisiones de transacción. "Con lo que estoy luchando es: como consumidor estadounidense, ¿por qué debería pagar con stablecoins?" —preguntó Forte.

El cofundador de Agora, Van Eck, cree que, al menos hasta que las stablecoins estadounidenses se adopten más ampliamente, los países con más probabilidades de adoptar la tecnología serán las monedas más volátiles, ya que los consumidores de estos países están más motivados para probar métodos de pago más estables. Recuerda un ejemplo reciente de financiamiento de un inversionista ángel fuera de los EE. UU., donde uno tardó 10 días hábiles en llegar y otro 22 días hábiles. "Es muy común, no solo para los individuos, sino también para las empresas que operan a través de las fronteras", dijo a Fortune.

En Argentina, por ejemplo, la inflación lleva más de 15 años y la moneda del país se ha desplomado frente al dólar estadounidense. Por lo tanto, no es de extrañar que entre junio de 2023 y julio de 2024, el volumen de negociación de stablecoins de Argentina represente casi el 62% del volumen de negociación de criptomonedas del país. Y según un informe de 2024 de Chainalysis, la media mundial se sitúa en torno al 45%.

Nic Carter, socio fundador de Castle Island Ventures, una empresa de capital riesgo de criptomonedas centrada en inversiones en stablecoins, dijo: "Me centro más en las empresas que realmente resuelven problemas para las empresas, como ayudar a las empresas de Nigeria a pagar a alguien en Filipinas y cosas así".

Aun así, las grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos están entusiasmadas con la tecnología y ya se han adentrado en este campo emergente. PayPal ha lanzado su propia stablecoin. Tanto el corretaje en línea Robinhood como el gigante de los pagos Mastercard se han unido a una alianza en la que los miembros pueden acuñar o crear la stablecoin USDG. Empresas como Amazon, Apple y Meta también han comenzado a explorar el uso de stablecoins para los pagos.

Meta se negó anteriormente a comentar sobre sus planes de stablecoins. Los portavoces de Apple y Amazon no han respondido a las solicitudes de comentarios.

El analista de Baird, Sebastian, dijo que no estaría de más que las grandes empresas tecnológicas experimentaran con la nueva tecnología, ya que la regulación del Congreso sobre las stablecoins está a punto de finalizar. "Una de las características comunes de muchas grandes empresas tecnológicas es que están muy dispuestas a probar cosas nuevas".