Cuộc đua stablecoin KRW đang diễn ra sôi nổi: các liên minh ngân hàng, gã khổng lồ công nghệ và các công ty Web3 đều tham gia, ai có thể dẫn đầu?

Lời: Zen, PANews

Trước lễ nhậm chức chính thức, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung đã đề xuất rõ ràng trong nền tảng bầu cử của mình để hỗ trợ các biện pháp sáng tạo của "stablecoin được chốt bằng nội tệ", nhằm hạn chế dòng chảy của cải và nâng cao khả năng cạnh tranh của hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số của đất nước. Sau khi chính phủ Lee Jae-myung lên nắm quyền, ngành công nghiệp tiền điện tử của Hàn Quốc đã "sẵn sàng di chuyển": không chỉ tám ngân hàng thương mại lớn chuẩn bị khởi động một dự án chung cho stablecoin đã giành được, mà những gã khổng lồ công nghệ truyền thống và các công ty Web3 cũng triển khai để cố gắng nắm bắt cơ hội trong cuộc đua stablecoin ngày càng khốc liệt trong khu vực và toàn cầu.

Đồng thời, Quốc hội đang thảo luận Luật Cơ bản về Tài sản kỹ thuật số để cung cấp cơ sở pháp lý cho các tổ chức tư nhân phát hành stablecoin đã thắng, và các cơ quan quản lý tài chính cũng đang đẩy nhanh việc thiết lập các tiêu chuẩn hoạt động phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế. Có thể thấy, nửa cuối năm 2025 đến nửa đầu năm 2026 có thể là giai đoạn cửa sổ cho sự tăng trưởng "bùng nổ" của thị trường stablecoin Hàn Quốc. Trong bài viết này, hệ thống PANews đã tìm hiểu và phân tích sâu về những người chơi chính, mô hình kinh doanh và xu hướng đổi mới của thị trường stablecoin Hàn Quốc, tập trung vào một số nhà phát hành tiềm năng.

Liên minh Ngân hàng Hàn Quốc

Kể từ khi sự ra đời của stablecoin có thể có tác động đáng kể đến chính sách tiền tệ và hệ thống thanh toán giao dịch, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã do dự trong việc sử dụng stablecoin như một giải pháp thay thế cho tiền tệ fiat, mặc dù họ nhận thấy vai trò của stablecoin trong lĩnh vực đổi mới và thúc đẩy fintech. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Rhee Chang-yong cho biết vào giữa tháng 6 rằng ngân hàng trung ương đang làm việc với các tổ chức liên quan để phát triển một khuôn khổ pháp lý cho stablecoin nhằm đảm bảo sự ổn định và tiện ích của chúng đồng thời ngăn chặn chúng được sử dụng để phá vỡ các biện pháp kiểm soát hối đoái. Sau đó, Rhee cũng bày tỏ sự thận trọng về stablecoin đã giành được.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Rheu Chang-yong

Theo hướng dẫn chính sách thận trọng này, những người tham gia cạnh tranh nhất trong đường đua stablecoin KRW không ai khác chính là các tổ chức ngân hàng. Theo Reuters, vào ngày 24 tháng 6, Phó Thống đốc cấp cao của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Ryoo Sang-dai cho biết tại một cuộc họp báo rằng tốt nhất là triển khai dần dần các stablecoin bằng won và chúng nên được phát hành trước bởi các ngân hàng thương mại được quản lý chặt chẽ. Sau khi tích lũy đủ kinh nghiệm, nó sẽ dần mở rộng sang lĩnh vực phi ngân hàng để ngăn chặn những cú sốc đối với chính sách tiền tệ và hệ thống thanh toán.

Vào ngày 25 tháng 6, truyền thông Hàn Quốc "Economic Review" đưa tin rằng tám ngân hàng lớn ở Hàn Quốc có kế hoạch thành lập một liên doanh để phát hành stablecoin won, bao gồm Ngân hàng KB Kookmin, Ngân hàng Shinhan, Ngân hàng Woori, Ngân hàng NH NongHyup, Ngân hàng Công nghiệp Hàn Quốc và Suhyup Ngân hàng), Citibank Hàn Quốc và Standard Chartered Hàn Quốc. Ngoài ra, Hiệp hội Mã định danh Blockchain và Phi tập trung Mở (OBDIA) và Cơ quan Thanh toán bù trừ và Viễn thông Tài chính Hàn Quốc, một tổ chức phi lợi nhuận chịu trách nhiệm về cơ sở hạ tầng thanh toán liên ngân hàng của Hàn Quốc, hoặc KFTC, sẽ tham gia vào việc phối hợp và hợp tác.

Được biết, nhóm dự án đang xem xét hai mô hình phát hành stablecoin, một là mô hình ủy thác, đầu tiên ủy thác tiền của khách hàng riêng biệt và sau đó phát hành stablecoin; Thứ hai là mô hình token tiền gửi, chốt stablecoin với tiền gửi ngân hàng. Hiện tại, các ngân hàng nói trên đang thảo luận về việc chung xây dựng cơ sở hạ tầng, việc thành lập công ty liên doanh có thể được thực hiện sớm nhất là cuối năm nay hoặc đầu năm sau, sau khi hệ thống pháp luật được cải thiện.

Theo thông tin được tiết lộ, trong số tám ngân hàng được đề cập ở trên, KB Kookmin Bank, ngân hàng bán lẻ lớn nhất Hàn Quốc, hoạt động tích cực nhất trong bố cục stablecoin. Nó đã đi đầu trong quá trình có được quyền nhãn hiệu liên quan đến stablecoin và các nhãn hiệu được đăng ký bao gồm sự kết hợp của "KB" và ký hiệu won của Hàn Quốc "KRW", chẳng hạn như KBKRW, KRWKB, KBST và KRWST. Động thái của Kookmin Bank là lần đầu tiên một ngân hàng truyền thống của Hàn Quốc chính thức tham gia vào không gian stablecoin. Với mạng lưới hơn 1.000 chi nhánh và lượng khách hàng lớn, ngân hàng là đơn vị dẫn đầu cốt lõi của liên doanh, cả về quy mô kinh doanh và bố cục.

Ngân hàng Shinhan là ngân hàng dẫn đầu thị trường bán lẻ Hàn Quốc cùng với Ngân hàng KB Kookmin và đã thực hiện một số nỗ lực tích hợp với tài sản ảo trong những năm gần đây. Nó lần đầu tiên hợp tác với Hedera vào năm 2021 trong chương trình thí điểm stablecoin KRW để xác định xem có thể phát hành và phân phối stablecoin cho các trường hợp sử dụng tài chính với phí thấp hơn và thời gian hoàn thành ngắn hơn so với các hệ thống hiện có hay không, đồng thời làm cho các giao dịch có thể theo dõi được. Năm 2022, Ngân hàng Shinhan cũng phát hành tài khoản ảo cho một số công ty có thể giao dịch tài sản ảo. Vào tháng 4 năm nay, ngân hàng đã tham gia Project Pax, một thử nghiệm trình diễn về chuyển tiền ra nước ngoài Hàn Quốc-Nhật Bản dựa trên stablecoin, dẫn đầu bởi Programat của Nhật Bản, Fair Square Lab của Hàn Quốc và Digital Asset Depository (KDAC) của Hàn Quốc, nhằm mục đích xây dựng một hệ thống kiều hối và thanh toán toàn cầu thế hệ tiếp theo bằng cách sử dụng tài sản kỹ thuật số.

Ngoài ra, Ngân hàng Woori và Ngân hàng NH Nonghyup cũng có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực thanh toán quốc tế, và đã đóng vai trò quan trọng trong việc thử nghiệm CBDC, RTGS liên ngân hàng và các dự án blockchain. Ngân hàng doanh nghiệp đã tham gia sâu vào lĩnh vực tín dụng SME và tài trợ thương mại trong nhiều năm, điều này có thể mang lại lợi thế về chi phí cho các kịch bản ứng dụng cấp doanh nghiệp. Các chi nhánh của Standard Chartered và Citigroup Hàn Quốc được hỗ trợ bởi mạng lưới quốc tế của các ngân hàng mẹ hoặc cung cấp hỗ trợ thanh khoản ở nước ngoài và thanh khoản ở nước ngoài cho stablecoin.

Kakao Pay so với Kaia

Là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực thanh toán tại Hàn Quốc, Kakao Pay hoạt động tích cực nhất trong số các nhà sản xuất lớn trong việc bố trí stablecoin won Hàn Quốc.

Được thành lập vào năm 2014, Kakao Pay đã vượt qua 10 triệu người dùng chỉ trong 20 tháng với ứng dụng nhắn tin tức thời Kakao Talk và vào năm 2017, nó đã nhận được khoản đầu tư chiến lược 200 triệu USD từ Alibaba Ant Financial, khẳng định mình là công ty dẫn đầu thị trường thanh toán di động tại Hàn Quốc. Tính đến giữa năm 2025, tỷ lệ thâm nhập của Kakao Pay trong thanh toán mã QR trực tuyến và ngoại tuyến, chuyển khoản P2P và các kịch bản thanh toán thương mại điện tử ở Hàn Quốc đã vượt quá 60%. Về thị phần và quy mô người dùng tích cực, vị trí của nó ở Hàn Quốc có thể so sánh với Alipay và WeChat Pay của Trung Quốc.

Sau khi Lee Jae-myung ủng hộ tiền điện tử nhậm chức, nhóm Kaia nhanh chóng thông báo rằng họ sẽ hợp tác với các siêu ứng dụng như Kakao Pay và LINE NEXT để lên kế hoạch ra mắt một stablecoin đã thắng, và giá cổ phiếu của Kakao Pay đã tăng vọt gần 30% sau tin tức. Vào ngày 22 tháng 6, Kakao Pay chính thức ra mắt bố cục kinh doanh stablecoin KRW, với ý định nắm bắt cơ hội trên thị trường stablecoin. Theo truyền thông Hàn Quốc "Seoul Economy", Kakao Pay đã nộp 18 đơn đăng ký nhãn hiệu stablecoin với Văn phòng Sở hữu trí tuệ Hàn Quốc kết hợp với "KRW", "K" và "P", chẳng hạn như "KRWKP" và "KWRP", bao gồm các lĩnh vực giao dịch tài chính tài sản ảo, chuyển khoản điện tử và dịch vụ trung gian, cho thấy kỳ vọng cao của họ đối với hoạt động kinh doanh stablecoin.

Kakao Pay sẽ tích cực hợp tác với quy trình lập pháp của Luật Cơ bản về Tài sản kỹ thuật số, với mục tiêu trở thành một trong những đợt phát hành stablecoin tuân thủ đầu tiên sau khi các quy định được thực hiện. Kakao Pay cũng sẽ có thể tận dụng lợi thế kinh doanh truyền thống của mình và hợp tác chặt chẽ với hệ sinh thái của các công ty mẹ như Kakao Bank và Kakao T để đạt được sự tích hợp sâu sắc của mạng xã hội, thanh toán và dịch vụ tài chính, đồng thời cung cấp một số lượng lớn các kịch bản ứng dụng cho stablecoin.

Kaia là một chuỗi công khai Layer 1 tương thích với EVM được hình thành bởi sự sáp nhập của Klaytn (Ground X, công ty con của Kakao) và Finschia (công ty con của LINE) vào tháng 8 năm 2024, nhằm kết nối tổng cộng 250 triệu người dùng Kakao Talk và LINE. Vào đầu tháng 6 năm 2025, Chủ tịch KaiaChain Sam Seo đã nói rõ trên các nền tảng xã hội rằng ông sẽ "thúc đẩy đầy đủ việc phát hành stablecoin KRW" trên mạng chính Kaia và nói rằng "mùa hè của stablecoin chỉ mới bắt đầu" Trước đó, Kaia đã ra mắt USDT địa phương và hợp tác với Tether để đưa USD₮ vào hệ sinh thái Kaia, đặt nền tảng kỹ thuật và sinh thái cho stablecoin KRW tiếp theo.

Bài đọc liên quan: "Tận dụng chính sách của Hàn Quốc, chuỗi công khai Kaia có thể bước vào "mùa hè stablecoin"? 》

Kaia hợp tác với các siêu ứng dụng như Kakao Pay và LINE NEXT để lên kế hoạch cho các dự án stablecoin, nhằm đạt được sự lưu thông xuyên chuỗi và đa nền tảng của tích hợp "on-chain + social + payment". Với sức mạnh tổng hợp sinh thái giữa chuỗi công khai cơ bản và thanh toán đầu cuối, sau khi chính sách được phê duyệt, dự án stablecoin của nó có thể nhanh chóng được khởi chạy và nắm bắt cơ hội thị trường.

Danal

Danal, một nhà cung cấp dịch vụ thanh toán lâu đời ở Hàn Quốc, cũng là một công ty được ưa chuộng rộng rãi, đã ra mắt PayCoin (PCI) vào năm 2019 và đã khám phá sớm trong không gian thanh toán tài sản ảo. Tại một thời điểm, PayCoin có hơn 1 triệu người dùng đã đăng ký trên nhiều thương gia ngoại tuyến và trực tuyến, nhưng do sự không chắc chắn của các quy định vào thời điểm đó, dự án cuối cùng đã bị đình chỉ do rào cản đăng ký VASP (nhà điều hành dịch vụ tài sản ảo).

Khi chính phủ Hàn Quốc đẩy nhanh quá trình lập pháp của Luật Cơ bản về Tài sản kỹ thuật số và ủng hộ rõ ràng định hướng chính sách của các stablecoin được chốt bằng nội tệ, Danal đã khởi động lại hoạt động kinh doanh tiền kỹ thuật số của mình. Theo MK, Danal đã nộp một số đơn xin cấp bằng sáng chế lên Văn phòng Sáng chế Hàn Quốc vào tháng 6 năm 2025 cho "Thiết bị đầu cuối POS hỗ trợ thanh toán tài sản ảo và phương thức hoạt động của chúng", nhằm cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cơ bản cho các tình huống thanh toán stablecoin có thể xảy ra trong tương lai.

Ở cấp độ kỹ thuật, Danal có lợi thế tự nhiên trong quá trình kinh doanh stablecoin nhờ mạng lưới thiết bị đầu cuối POS và hệ thống thanh toán và thanh toán bù trừ được tích lũy trong nhiều năm. Một mặt, thiết bị đầu cuối POS của nó có thể trực tiếp xác định và giải quyết các mã thông báo trên chuỗi, đơn giản hóa lộ trình thanh toán cho người dùng. Mặt khác, hệ thống back-end của nó để thanh toán cho người bán có thể tích hợp liền mạch với quản lý dự trữ ngoài chuỗi, cung cấp các điều kiện tiên quyết cho kiểm toán tuân thủ và bằng chứng dự trữ.

Nexus

Startup blockchain Nexus cũng bày tỏ mong muốn trở thành nhà phát hành stablecoin đầu tiên giành được cùng ngày Kakao Pay chính thức bước vào đường đua stablecoin.

Theo ZDNet Korea, Nexus đã phát hành một stablecoin won có tên KRWx trên BNB Chain và nộp đơn đăng ký nhãn hiệu với Văn phòng Sáng chế Hàn Quốc. Ngoài ra, họ cũng nộp đơn đăng ký nhãn hiệu cho các stablecoin fiat như đô la Mỹ (USDx), yên Nhật (JPYx) và euro (EURx).

Giám đốc điều hành Nexus Jang Hyun guk cho biết họ đã chọn phát hành trước KRWx trên BNB Chain để thiết lập lợi thế đi đầu và tuyên bố rằng họ sẽ tiếp tục tung ra nhiều stablecoin được chốt bằng tiền pháp định hơn, nhấn mạnh rằng "lý do tồn tại của stablecoin nằm ở tiện ích của chúng" và cơ hội của chúng trong hệ thống toàn cầu hóa của nền kinh tế kỹ thuật số.

Giám đốc điều hành Nexus Jang Hyun guk

Ngoài ra, phương tiện truyền thông trò chơi "G-Ennews" đưa tin rằng Nexuss đang chuẩn bị cho việc phát hành "KRWx" và các stablecoin tiền tệ fiat khác, đồng thời có kế hoạch thành lập một công ty con ở Hồng Kông, Nexus Stable HK, để tận dụng lợi thế của mình trên thị trường thương mại và pháp lý của Hồng Kông để thúc đẩy quốc tế hóa stablecoin.

Những người tham gia tiềm năng khác

Samsung SDS, công ty con tích hợp hệ thống và giải pháp CNTT của Tập đoàn Samsung, đã ra mắt Nexledger, là một trong những giải pháp chuỗi riêng cấp doanh nghiệp trưởng thành nhất tại thị trường Hàn Quốc, hỗ trợ chữ ký đa bên, khả năng tương tác chuỗi chéo và thông lượng hiệu suất cao. Những người trong ngành tin rằng Nexledger đã có ba đặc điểm cốt lõi là "truy xuất nguồn gốc + độ tin cậy cao + khả năng kiểm toán" theo yêu cầu của stablecoin và một khi kế hoạch phát hành được hoàn thiện trong nội bộ hoặc bởi các đối tác, việc chuẩn bị kỹ thuật gần như đã sẵn sàng.

Theo Chosun English, Samsung SDS đã được liệt kê là một trong những "nhà cung cấp cơ sở hạ tầng" có thể trong bối cảnh chính sách sắp tới của Hàn Quốc về việc mở stablecoin được chốt bằng nội tệ và khách hàng doanh nghiệp của họ có thể phát hành hoặc lưu ký stablecoin thông qua Nexledger.

LG CNS, công ty con về giải pháp CNTT và tích hợp hệ thống của LG, cũng được coi là một người tham gia tiềm năng và hưởng lợi do sự đầy đủ của cơ sở hạ tầng cơ bản. Nó đã được chọn làm nhà thầu chính thức cho hệ thống tiền gửi CBDC / mã hóa bán buôn của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) để xây dựng một nền tảng blockchain mở với ngân sách dự án khoảng 9,68 tỷ won, bao gồm giai đoạn từ quý 3 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025.

Là nhà cung cấp cốt lõi các giải pháp CBDC và tiền kỹ thuật số bán buôn, LG CNS đã nắm vững các khả năng cốt lõi của quản lý tài sản trên chuỗi như đúc, thanh toán bù trừ, kiểm toán và lưu ký. Với sự tiến bộ của Luật Cơ bản về Tài sản kỹ thuật số, khu vực tư nhân sẽ dần đủ điều kiện để phát hành stablecoin và LG CNS có thể đảm nhận vai trò nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thông qua đầu ra công nghệ.