Гонка стейблкоинов KRW в самом разгаре: в нее вступают банковские альянсы, технологические гиганты и Web3-компании, кто может вырваться вперед?

Слова: дзен, PANews

Перед своей официальной инаугурацией президент Южной Кореи Ли Чжэ Мён в своей предвыборной платформе четко предложил поддержать инновационные меры «стейблкоина, привязанного к местной валюте», направленные на сдерживание оттока богатства и повышение конкурентоспособности цифровой финансовой экосистемы страны. После прихода к власти правительства Ли Чжэ Мёна криптовалютная индустрия Южной Кореи была «готова к движению»: не только восемь крупных коммерческих банков готовились к запуску совместного проекта по выигранному стейблкоину, но и традиционные технологические гиганты и компании Web3 также развернулись, чтобы попытаться воспользоваться возможностью во все более ожесточенной региональной и глобальной гонке стейблкоинов.

В то же время Национальное собрание обсуждает Основной закон о цифровых активах, чтобы обеспечить правовую основу для выпуска частными учреждениями выигранных стейблкоинов, а органы финансового регулирования также ускоряют установление операционных норм в соответствии с международными стандартами. Видно, что вторая половина 2025 года — первая половина 2026 года может стать периодом окна для «взрывного» роста корейского рынка стейблкоинов. В этой статье система PANews прочесывает и глубоко анализирует основных игроков, бизнес-модели и инновационные тенденции корейского рынка стейблкоинов, уделяя особое внимание нескольким потенциальным эмитентам.

Корейский банковский союз

Поскольку внедрение стейблкоинов может оказать существенное влияние на денежно-кредитную политику и системы расчетов по транзакциям, Банк Кореи не решается использовать стейблкоины в качестве альтернативы фиатным валютам, хотя и видит роль стейблкоинов в сфере финтех-инноваций и продвижения. Управляющий Банка Кореи Ли Чан Ён заявил в середине июня, что центральный банк работает с соответствующими учреждениями над разработкой нормативной базы для стейблкоинов, чтобы обеспечить их стабильность и полезность, предотвращая их использование для обхода валютного контроля. Затем Ли также выразил осторожность в отношении выигранного стейблкоина.

Управляющий Банка Кореи Реу Чан Ён

В соответствии с этим осторожным политическим руководством, наиболее конкурентоспособными участниками в треке стейблкоинов KRW являются не кто иные, как банковские учреждения. Как сообщает Reuters, 24 июня старший заместитель управляющего Банка Кореи Рио Сан Дай заявил на пресс-конференции, что стейблкоины, номинированные в вонах, лучше всего развертывать постепенно, и что их должны выпускать в первую очередь жестко регулируемые коммерческие банки. Накопив достаточный опыт, он будет постепенно расширяться на небанковский сектор для предотвращения шоков денежно-кредитной политики и платежной системы.

25 июня южнокорейское издание «Economic Review» сообщило, что восемь крупных банков Южной Кореи планируют создать совместное предприятие для выпуска вон стейблкоинов, в том числе KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Woori Bank, NH NongHyup Bank, Industrial Bank of Korea и Suhyup Bank), Citibank Korea и Standard Chartered Korea. Кроме того, в координации и сотрудничестве будут участвовать Ассоциация открытого блокчейна и децентрализованных идентификаторов (OBDIA) и Корейское агентство финансовых телекоммуникаций и клиринга, некоммерческая организация, отвечающая за межбанковскую платежную инфраструктуру Кореи (KFTC).

Сообщается, что команда проекта рассматривает две модели выпуска стейблкоинов, одна из которых — трастовая модель, которая сначала отдельно доверяет средствам клиентов, а затем выпускает стейблкоины; Вторая — модель депозитных токенов, которая привязывает стейблкоины к банковским депозитам. В настоящее время между вышеупомянутыми банками ведутся переговоры о совместном строительстве инфраструктуры, а создание совместного предприятия может стать возможным уже в конце этого или начале следующего года, после того как будет усовершенствована правовая система.

Согласно раскрытой информации, среди восьми упомянутых выше банков наиболее активен в раскладке стейблкоинов KB Kookmin Bank, крупнейший розничный банк Южной Кореи. Она взяла на себя ведущую роль в процессе получения прав на товарные знаки, связанные со стейблкоинами, и товарные знаки, на которые будет подана заявка, включают комбинацию «KB» и корейского символа воны «KRW», такие как KBKRW, KRWKB, KBST и KRWST. Шаг Kookmin Bank — это первый случай, когда традиционный корейский банк официально вошел в пространство стейблкоинов. Обладая сетью из более чем 1000 отделений и большой клиентской базой, банк является основным лидером совместного предприятия, как с точки зрения масштаба бизнеса, так и с точки зрения планировки.

Shinhan Bank является лидером на корейском розничном рынке наряду с KB Kookmin Bank, и в последние годы предпринял несколько попыток интеграции с виртуальными активами. Впервые компания сотрудничала с Hedera в 2021 году в рамках пилотного проекта по стейблкоину KRW, чтобы определить, можно ли выпускать и распространять стейблкоины для финансовых случаев с более низкими комиссиями и более короткими сроками завершения, чем в существующих системах, а также сделать транзакции отслеживаемыми. В 2022 году Shinhan Bank также выдал виртуальные счета некоторым компаниям, которые могут торговать виртуальными активами. В апреле этого года банк принял участие в Project Pax, демонстрационном эксперименте корейско-японских зарубежных денежных переводов на основе стейблкоинов, возглавляемом японской Programat, южнокорейской Fair Square Lab и корейским депозитарием цифровых активов (KDAC), целью которого является создание глобальной системы денежных переводов и платежей нового поколения с использованием цифровых активов.

Кроме того, Woori Bank и NH Nonghyup Bank также имеют большой опыт в международных платежах и сыграли важную роль в тестировании CBDC, межбанковских RTGS и блокчейн-проектах. Корпоративное банковское обслуживание уже много лет активно работает в области кредитования малого и среднего бизнеса и торгового финансирования, что может обеспечить преимущества по стоимости для сценариев приложений на уровне предприятия. Филиалы Standard Chartered и Citigroup Korea поддерживаются международной сетью своих материнских банков или обеспечивают поддержку зарубежного клиринга и оффшорной ликвидности для стейблкоинов.

Какао Пэй против Кайи

Являясь лидером в сфере платежей в Южной Корее, Kakao Pay является наиболее активным среди крупных производителей в раскладке корейского стейблкоина воны.

Основанная в 2014 году, Kakao Pay превысила 10 миллионов пользователей всего за 20 месяцев с помощью приложения для обмена мгновенными сообщениями Kakao Talk, а в 2017 году она получила стратегические инвестиции в размере 200 миллионов долларов от Alibaba Ant Financial, утвердившись в качестве лидера рынка мобильных платежей в Южной Корее. По состоянию на середину 2025 года уровень проникновения Kakao Pay в онлайн- и офлайн-платежи по QR-коду, P2P-переводы и сценарии расчетов в электронной коммерции в Южной Корее превысил 60%. С точки зрения доли рынка и масштаба активных пользователей ее позиция в Южной Корее сопоставима с китайскими Alipay и WeChat Pay.

После того, как Ли Чжэ Мён вступил в должность, команда Kaia быстро объявила, что объединит усилия с суперприложениями, такими как Kakao Pay и LINE NEXT, чтобы запланировать запуск вон-стейблкоина, и цена акций Kakao Pay взлетела почти на 30% на новостях. 22 июня Kakao Pay официально запустила бизнес-макет стейблкоина KRW, намереваясь воспользоваться возможностью на рынке стейблкоинов. Как сообщает корейское издание «Seoul Economy», Kakao Pay подала в Корейское ведомство интеллектуальной собственности 18 заявок на регистрацию товарных знаков стейблкоинов в сочетании с «KRW», «K» И «P», таких как «KRWKP» и «KWRP», охватывающих сферы финансовых операций с виртуальными активами, электронных переводов и посреднических услуг, что указывает на ее высокие ожидания в отношении бизнеса стейблкоинов.

Kakao Pay будет активно сотрудничать с законодательным процессом Основного закона о цифровых активах, чтобы стать одним из первых эмитентов стейблкоинов, соответствующих требованиям, после того, как правила будут введены в действие. Kakao Pay также сможет использовать свои традиционные преимущества для бизнеса и тесно сотрудничать с экосистемой материнских компаний, таких как Kakao Bank и Kakao T, чтобы добиться глубокой интеграции социальных сетей, платежей и финансовых услуг, а также предоставить огромное количество сценариев применения стейблкоинов.

Kaia — это EVM-совместимая публичная сеть уровня 1, образованная в результате слияния Klaytn (Ground X, дочерняя компания Kakao) и Finschia (дочерняя компания LINE) в августе 2024 года, с целью подключения в общей сложности 250 миллионов пользователей Kakao Talk и LINE. В начале июня 2025 года председатель KaiaChain Сэм Сео дал понять в социальных сетях, что будет «всецело продвигать выпуск стейблкоинов KRW» в основной сети Kaia, и заявил, что «лето стейблкоинов только началось» Ранее Kaia запустила местные USDT и сотрудничала с Tether для внедрения USD₮ в экосистему Kaia, заложив техническую и экологическую основу для последующего стейблкоина KRW.

Связанное чтение: «Воспользовавшись политикой Южной Кореи, может ли публичная сеть Kaia войти в «лето стейблкоинов»? 》

Kaia сотрудничает с такими суперприложениями, как Kakao Pay и LINE NEXT, для планирования проектов стейблкоинов, направленных на достижение кроссчейн и кроссплатформенного распространения интеграции «ончейн + социальные + платежи». Благодаря экологической синергии между базовой публичной цепочкой и платежом терминала, как только политика будет утверждена, проект стейблкоина может быть быстро запущен и воспользоваться рыночными возможностями.

Данал

Danal, давний поставщик платежных услуг в Южной Корее, также является широко распространенным игроком, запустив PayCoin (PCI) в 2019 году и проведя ранние исследования в области платежей виртуальными активами. В какой-то момент у PayCoin было более 1 миллиона зарегистрированных пользователей в нескольких офлайн- и онлайн-магазинах, но из-за неопределенности правил в то время проект в конечном итоге был приостановлен из-за регистрационных барьеров VASP (операторов услуг виртуальных активов).

Поскольку правительство Южной Кореи ускоряет законодательный процесс принятия Основного закона о цифровых активах и открыто поддерживает направление политики стейблкоинов, привязанных к местной валюте, Danal возобновила свой бизнес в области цифровых валют. По словам MK, в июне 2025 года Danal подала ряд патентных заявок в Корейское патентное ведомство на «POS-терминалы, поддерживающие платежи виртуальными активами и методы их работы», с целью обеспечения базовой технической поддержки для возможных сценариев оплаты стейблкоинов в будущем.

На техническом уровне Danal имеет естественное преимущество в бизнес-процессе стейблкоинов благодаря своей сети POS-терминалов и накопленной годами платежно-клиринговой системе. С одной стороны, его POS-терминал может напрямую идентифицировать и осуществлять расчеты по ончейн-токенам, упрощая путь оплаты для пользователей. С другой стороны, его серверная система для торговых расчетов может легко интегрироваться с управлением резервами вне сети, обеспечивая предпосылки для аудита соответствия и подтверждения резервов.

Связь

Блокчейн-стартап Nexus также выразил желание стать первым эмитентом вон-стейблкоина в тот же день, когда Kakao Pay официально вошел в трек стейблкоинов.

Как сообщает ZDNet Korea, Nexus выпустила вон стейблкоин под названием KRWx на BNB Chain и подала заявку на регистрацию товарного знака в Корейское патентное ведомство. Кроме того, они также подали заявки на товарные знаки для фиатных стейблкоинов, таких как доллар США (USDx), японская иена (JPYx) и евро (EURx).

Генеральный директор Nexus Чан Хён Гук заявил, что они решили предварительно выпустить KRWx на BNB Chain, чтобы создать преимущество первопроходца, и заявил, что они продолжат запускать больше стейблкоинов с привязкой к фиату, подчеркнув, что «смысл существования стейблкоинов заключается в их полезности» и их возможностях в глобализированной системе цифровой экономики.

Генеральный директор Nexus Чан Хён Гук

Кроме того, игровое издание G-Ennews сообщило, что Nexuss готовится к выпуску «KRWx» и других стейблкоинов фиатной валюты, а также планирует создать дочернюю компанию в Гонконге, Nexus Stable HK, чтобы использовать свои преимущества на юридическом и торговом рынке Гонконга для продвижения интернационализации стейблкоинов.

Другие потенциальные участники

Samsung SDS, дочерняя компания Samsung Group, занимающаяся ИТ-решениями и системной интеграцией, запустила Nexledger, одно из самых зрелых решений корпоративного уровня для частных сетей на корейском рынке, поддерживающее многосторонние подписи, кроссчейн-совместимость и высокую производительность. Инсайдеры отрасли считают, что Nexledger уже обладает тремя основными характеристиками: «отслеживаемость + высокая надежность + проверяемость», необходимыми для стейблкоинов, и как только план выпуска будет окончательно согласован внутри компании или партнерами, техническая подготовка почти готова.

По словам Chosun English, Samsung SDS была указана в качестве одного из возможных «поставщиков инфраструктуры» на фоне предстоящей политики Южной Кореи по открытию своего стейблкоина, привязанного к местной валюте, и ее корпоративные клиенты могут выпускать или хранить стейблкоины через Nexledger.

LG CNS, дочерняя компания LG, занимающаяся ИТ-решениями и системной интеграцией, также рассматривается в качестве потенциального участника и бенефициара благодаря адекватности базовой инфраструктуры. Она была выбрана в качестве официального подрядчика для оптовой системы депозитов CBDC/токенизированной депозитной системы Банка Кореи (BOK) для создания открытой блокчейн-платформы с бюджетом проекта около 9,68 млрд вон, охватывающей период с 3 квартала 2024 года по март 2025 года.

Являясь основным поставщиком оптовых решений CBDC и цифровых валют, LG CNS освоила основные возможности управления активами в сети, такие как чеканка, клиринг, аудит и хранение. С продвижением Основного закона о цифровых активах частный сектор постепенно получит право выпускать стейблкоины, а LG CNS может занять роль поставщика инфраструктуры за счет выпуска технологий.