La course aux stablecoins KRW bat son plein : alliances bancaires, géants de la technologie et entreprises du Web3 s’y mettent, qui peut prendre les devants ?

Mots : Zen, PANews

Avant son investiture officielle, le président sud-coréen Lee Jae-myung a clairement proposé dans son programme électoral de soutenir les mesures innovantes du « stablecoin indexé sur la monnaie locale », visant à freiner la fuite de richesses et à renforcer la compétitivité de l’écosystème financier numérique du pays. Après l’arrivée au pouvoir du gouvernement de Lee Jae-myung, l’industrie sud-coréenne des cryptomonnaies était « prête à bouger » : non seulement huit grandes banques commerciales se sont préparées à lancer un projet commun pour le stablecoin gagné, mais les géants de la technologie traditionnelle et les entreprises Web3 se sont également déployés pour tenter de saisir l’opportunité dans la course de plus en plus féroce aux stablecoins régionaux et mondiaux.

Dans le même temps, l’Assemblée nationale délibère sur la Loi fondamentale sur les actifs numériques afin de fournir une base juridique aux institutions privées pour émettre des stablecoins gagnés, et les autorités de régulation financière accélèrent également l’établissement de normes opérationnelles conformes aux normes internationales. On peut voir que la seconde moitié de 2025 à la première moitié de 2026 pourrait être la période de fenêtre pour la croissance « explosive » du marché coréen des stablecoins. Dans cet article, le système PANews passe au peigne fin et analyse en profondeur les principaux acteurs, les modèles commerciaux et les tendances d’innovation du marché coréen des stablecoins, en se concentrant sur plusieurs émetteurs potentiels.

Union bancaire coréenne

Étant donné que l’introduction de stablecoins pourrait avoir un impact significatif sur la politique monétaire et les systèmes de règlement des transactions, la Banque de Corée a hésité à utiliser les stablecoins comme alternative aux monnaies fiduciaires, bien qu’elle considère le rôle des stablecoins dans le domaine de l’innovation et de la promotion des fintechs. Le gouverneur de la Banque de Corée, Rhee Chang-yong, a déclaré à la mi-juin que la banque centrale travaillait avec les institutions concernées pour développer un cadre réglementaire pour les stablecoins afin d’assurer leur stabilité et leur utilité tout en empêchant qu’ils ne soient utilisés pour contourner le contrôle des changes. Rhee a ensuite également exprimé sa prudence à propos du stablecoin gagné.

Le gouverneur de la Banque de Corée, Rheu Chang-yong

Dans le cadre de cette orientation politique prudente, les participants les plus compétitifs dans la piste des stablecoins KRW ne sont autres que les institutions bancaires. Selon Reuters, le 24 juin, le premier vice-gouverneur de la Banque de Corée, Ryoo Sang-dai, a déclaré lors d’une conférence de presse qu’il était préférable de déployer progressivement les stablecoins libellés en won, et qu’ils devraient être émis en premier par des banques commerciales fortement réglementées. Après avoir accumulé suffisamment d’expérience, il s’étendra progressivement au secteur non bancaire afin d’éviter les chocs de politique monétaire et du système de paiement.

Le 25 juin, le média sud-coréen « Economic Review » a rapporté que huit grandes banques sud-coréennes prévoyaient de créer une coentreprise pour émettre des stablecoins gagnés, dont KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Woori Bank, NH NongHyup Bank, Industrial Bank of Korea et Suhyup Bank), Citibank Korea et Standard Chartered Korea. En outre, l’Open Blockchain & Decentralized Identifiers Association (OBDIA) et l’Agence coréenne de télécommunications financières et de compensation, une organisation à but non lucratif responsable de l’infrastructure de paiement interbancaire de la Corée, ou KFTC, participeront à la coordination et à la coopération.

Il est rapporté que l’équipe du projet envisage deux modèles d’émission de stablecoins, l’un est le modèle de confiance, qui fait d’abord confiance aux fonds des clients séparément, puis émet des stablecoins ; Le second est le modèle de jeton de dépôt, qui rattache les stablecoins aux dépôts bancaires. À l’heure actuelle, des discussions sont en cours entre les banques susmentionnées sur la construction conjointe d’infrastructures, et la création d’une coentreprise pourrait être possible dès la fin de cette année ou le début de l’année prochaine, après l’amélioration du système juridique.

Selon les informations divulguées, parmi les huit banques mentionnées ci-dessus, KB Kookmin Bank, la plus grande banque de détail de Corée du Sud, est la plus active dans le domaine des stablecoins. Elle a pris la tête du processus d’obtention de droits de marque liés aux stablecoins, et les marques à déposer comprennent une combinaison de « KB » et du symbole du won coréen « KRW », tels que KBKRW, KRWKB, KBST et KRWST. La décision de Kookmin Bank est la première fois qu’une banque coréenne traditionnelle entre officiellement dans l’espace des stablecoins. Avec un réseau de plus de 1 000 agences et une large clientèle, la banque est le principal leader de la coentreprise, tant en termes d’échelle que de disposition.

Shinhan Bank est le leader du marché de détail coréen avec KB Kookmin Bank, et a fait plusieurs tentatives d’intégration avec des actifs virtuels ces dernières années. Elle s’est d’abord associée à Hedera en 2021 dans le cadre d’un projet pilote de stablecoin KRW afin de déterminer s’il était possible d’émettre et de distribuer des stablecoins pour des cas d’utilisation financière avec des frais moins élevés et des délais d’exécution plus courts que les systèmes existants, tout en rendant les transactions traçables. En 2022, la Shinhan Bank a également émis des comptes virtuels à certaines entreprises qui peuvent échanger des actifs virtuels. En avril de cette année, la banque a participé au projet Pax, une expérience de démonstration de transferts de fonds à l’étranger entre la Corée et le Japon basée sur des stablecoins, menée par le Programat du Japon, le Fair Square Lab de la Corée du Sud et le Digital Asset Depository (KDAC) de Corée, qui vise à construire un système mondial de transfert de fonds et de paiement de nouvelle génération utilisant des actifs numériques.

En outre, Woori Bank et NH Nonghyup Bank ont également une vaste expérience des paiements internationaux et ont joué un rôle important dans les tests de CBDC, les RTGS interbancaires et les projets blockchain. Depuis de nombreuses années, la banque d’entreprise est profondément engagée dans le domaine du crédit aux PME et du financement du commerce, ce qui peut offrir des avantages en termes de coûts pour les scénarios d’application au niveau de l’entreprise. Les succursales de Standard Chartered et de Citigroup Korea sont soutenues par le réseau international de leurs banques mères, ou fournissent une compensation à l’étranger et un soutien en matière de liquidité offshore pour les stablecoins.

Kakao Pay contre Kaia

En tant que leader dans le domaine du paiement en Corée du Sud, Kakao Pay est le plus actif parmi les grands fabricants dans la mise en page du stablecoin won coréen.

Fondée en 2014, Kakao Pay a dépassé les 10 millions d’utilisateurs en seulement 20 mois avec l’application de messagerie instantanée Kakao Talk, et en 2017, elle a reçu un investissement stratégique de 200 millions de dollars de la part d’Alibaba Ant Financial, s’imposant comme le leader du marché des paiements mobiles en Corée du Sud. À la mi-2025, le taux de pénétration de Kakao Pay dans les paiements par code QR en ligne et hors ligne, les transferts P2P et les scénarios de règlement du commerce électronique en Corée du Sud a dépassé 60 %. En termes de part de marché et d’échelle d’utilisateurs actifs, sa position en Corée du Sud est comparable à celle d’Alipay et de WeChat Pay en Chine.

Après l’entrée en fonction du pro-crypto Lee Jae-myung, l’équipe de Kaia a rapidement annoncé qu’elle s’associerait à des super applications telles que Kakao Pay et LINE NEXT pour planifier le lancement d’un stablecoin gagné, et le cours de l’action de Kakao Pay a grimpé de près de 30 % à la nouvelle. Le 22 juin, Kakao Pay a officiellement lancé l’entreprise de stablecoins KRW, avec l’intention de saisir l’opportunité sur le marché des stablecoins. Selon le média coréen « Seoul Economy », Kakao Pay a soumis 18 demandes de marques de stablecoin auprès de l’Office coréen de la propriété intellectuelle en combinaison avec « KRW », « K » ET « P », tels que « KRWKP » et « KWRP », couvrant les domaines des transactions financières d’actifs virtuels, des transferts électroniques et des services intermédiaires, indiquant ses attentes élevées pour l’activité des stablecoins.

Kakao Pay coopérera activement avec le processus législatif de la Loi fondamentale sur les actifs numériques, en vue de devenir l’un des premiers émetteurs de stablecoins conformes après la mise en œuvre de la réglementation. Kakao Pay sera également en mesure de tirer parti de ses avantages commerciaux traditionnels et de collaborer étroitement avec l’écosystème de sociétés mères telles que Kakao Bank et Kakao T pour réaliser une intégration profonde des réseaux sociaux, des paiements et des services financiers, et fournir un grand nombre de scénarios d’application pour les stablecoins.

Kaia est une chaîne publique de couche 1 compatible EVM formée par la fusion de Klaytn (Ground X, une filiale de Kakao) et Finschia (une filiale de LINE) en août 2024, visant à connecter un total de 250 millions d’utilisateurs de Kakao Talk et LINE. Au début du mois de juin 2025, le président de KaiaChain, Sam Seo, a clairement indiqué sur les plateformes sociales qu’il « promouvrait pleinement l’émission de stablecoins KRW » sur le réseau principal de Kaia, et a déclaré que « l’été des stablecoins ne fait que commencer ».

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Kaia coopère avec des super applications telles que Kakao Pay et LINE NEXT pour planifier des projets de stablecoins, dans le but de réaliser une circulation inter-chaînes et multiplateformes de l’intégration « on-chain + social + payment ». Avec la synergie écologique entre la chaîne publique sous-jacente et le paiement final, une fois la politique approuvée, son projet de stablecoin peut être rapidement lancé et saisir les opportunités de marché.

Danal

Danal, un fournisseur de services de paiement établi de longue date en Corée du Sud, est également un acteur largement privilégié, ayant lancé PayCoin (PCI) en 2019 et fait des explorations précoces dans l’espace de paiement d’actifs virtuels. À un moment donné, PayCoin comptait plus d’un million d’utilisateurs enregistrés chez plusieurs commerçants hors ligne et en ligne, mais en raison de l’incertitude de la réglementation de l’époque, le projet a finalement été suspendu en raison des obstacles à l’enregistrement des opérateurs de services d’actifs virtuels.

Alors que le gouvernement sud-coréen accélère le processus législatif de la Loi fondamentale sur les actifs numériques et soutient explicitement l’orientation politique des stablecoins indexés sur la monnaie locale, Danal a relancé son activité de monnaie numérique. Selon MK, Danal a déposé un certain nombre de demandes de brevet auprès de l’Office coréen des brevets en juin 2025 pour « des terminaux de point de vente prenant en charge les paiements d’actifs virtuels et leurs méthodes de fonctionnement », dans le but de fournir un support technique sous-jacent pour d’éventuels scénarios de paiement stablecoin à l’avenir.

Sur le plan technique, Danal dispose d’un avantage naturel dans le processus commercial des stablecoins en raison de son réseau de terminaux de point de vente et de son système de paiement et de compensation accumulés au fil des ans. D’une part, son terminal de point de vente peut identifier et régler directement les tokens on-chain, simplifiant ainsi le parcours de paiement pour les utilisateurs. D’autre part, son système back-end pour le règlement des commerçants peut s’intégrer de manière transparente à la gestion des réserves hors chaîne, fournissant des conditions préalables pour les audits de conformité et la preuve des réserves.

Nexus

La startup blockchain Nexus a également exprimé son désir de devenir le premier émetteur du stablecoin won le jour même où Kakao Pay est officiellement entré dans la voie des stablecoins.

Selon ZDNet Korea, Nexus a émis un stablecoin won appelé KRWx sur BNB Chain et a déposé une demande d’enregistrement de la marque auprès de l’Office coréen des brevets. En outre, ils ont également déposé des demandes de marque pour des stablecoins fiduciaires tels que le dollar américain (USDx), le yen japonais (JPYx) et l’euro (EURx).

Le PDG de Nexus, Jang Hyun guk, a déclaré qu’ils avaient choisi de pré-lancer KRWx sur BNB Chain afin d’établir un avantage de premier arrivé, et a déclaré qu’ils continueraient à lancer davantage de stablecoins indexés sur la monnaie fiduciaire, soulignant que « la raison d’être des stablecoins réside dans leur utilité » et leurs opportunités dans le système mondialisé de l’économie numérique.

Jang Hyun guk, PDG de Nexus

En outre, le média de jeux « G-Ennews » a rapporté que Nexuss se prépare à l’émission de « KRWx » et d’autres stablecoins en monnaie fiduciaire, et prévoit de créer une filiale à Hong Kong, Nexus Stable HK, pour tirer parti de ses avantages sur le marché juridique et commercial de Hong Kong afin de promouvoir l’internationalisation des stablecoins.

Autres participants potentiels

Samsung SDS, la filiale de solutions informatiques et d’intégration de systèmes du groupe Samsung, a lancé Nexledger, est l’une des solutions de chaîne privée d’entreprise les plus matures du marché coréen, prenant en charge les signatures multipartites, l’interopérabilité inter-chaînes et le débit haute performance. Les initiés de l’industrie estiment que Nexledger possède déjà les trois caractéristiques essentielles de « traçabilité + haute fiabilité + auditabilité » requises par les stablecoins, et une fois que le plan d’émission est finalisé en interne ou par des partenaires, les préparatifs techniques sont presque prêts.

Selon Chosun English, Samsung SDS a été répertorié comme l’un des possibles « fournisseurs d’infrastructure » dans le contexte de la politique à venir de la Corée du Sud d’ouvrir son stablecoin indexé sur la monnaie locale, et ses clients professionnels peuvent émettre ou conserver des stablecoins via Nexledger.

LG CNS, la filiale de LG spécialisée dans les solutions informatiques et l’intégration de systèmes, est également considérée comme un participant et un bénéficiaire potentiel en raison de l’adéquation de l’infrastructure sous-jacente. Il a été sélectionné comme entrepreneur officiel du système de dépôt CBDC/tokenisé de gros de la Banque de Corée (BOK) pour construire une plateforme blockchain ouverte avec un budget de projet d’environ 9,68 milliards de KRW, couvrant la période du T3 2024 à mars 2025.

En tant que fournisseur principal de solutions de CBDC et de monnaie numérique de gros, LG CNS maîtrise les principales capacités de la gestion d’actifs on-chain, telles que la frappe, la compensation, l’audit et la conservation. Avec l’avancement de la Loi fondamentale sur les actifs numériques, le secteur privé sera progressivement qualifié pour émettre des stablecoins, et LG CNS peut occuper le rôle de fournisseur d’infrastructure grâce à la production technologique.