Chiến lược ra mắt ETF đặt cược tiền điện tử ưu tiên các đối tác tập trung hơn việc áp dụng DeFi ngay lập tức
nhà phát hành quỹ hoán đổi danh mục tiền điện tử (ETF) có khả năng hợp tác với các nhà cung cấp đặt cược tập trung sau khi được phê duyệt, nhưng cuối cùng sẽ chuyển sang các giao thức phi tập trung khi các khuôn khổ pháp lý trưởng thành.
Tuyên bố ngày 5 tháng 8 của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) rằng các hoạt động đặt cược thanh khoản và mã thông báo nhận đặt cược không cấu thành các đợt chào bán chứng khoán đã loại bỏ rào cản pháp lý cuối cùng đối với các quỹ ETF tiền điện tử hỗ trợ đặt cược.
Kết quả là, VanEck và Jito đã nộp đơn xin ETF đặt cược thanh khoản Solana vào ngày 22 tháng 8, đại diện cho nhiều tháng tiếp cận quy định bắt đầu với các cuộc họp của SEC vào tháng Hai.
Sự hợp tác này tham gia cùng Canary Capital và Marinade trong số các tổ chức phát hành hợp tác trực tiếp với các giao thức đặt cược thanh khoản, trong khi Canary sửa đổi hồ sơ Solana ETF vào tháng 5 để đặt tên Marinade Select là nhà cung cấp đặt cược. Tuy nhiên, hai người này có thể là ngoại lệ.
Max Shannon, cộng tác viên nghiên cứu cấp cao tại Bitwise, hy vọng hầu hết các tổ chức phát hành sẽ bắt đầu với các nhà cung cấp tập trung do khuôn khổ tuân thủ rõ ràng hơn và cấu trúc trách nhiệm pháp lý.
Trong một ghi chú, ông nói:
"Quan hệ đối tác DeFi vẫn có thể, nhưng có thể thông qua các trung gian xử lý lớp quy định trong khi định tuyến tiền vào các giao thức."
Tuy nhiên, Shannon dự đoán sẽ chuyển dần sang tích hợp DeFi lai hoặc trực tiếp khi môi trường pháp lý trưởng thành.
Sid Powell, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập tại Maple Finance, lặp lại nhận xét của Shannon. Ông dự đoán rằng các nhà phát hành ETF ban đầu sẽ làm việc với các công ty giám sát lâu đời như Coinbase hoặc Fidelity để đơn giản hóa hoạt động, nhưng ông nhấn mạnh rằng những người giám sát này đang xây dựng cầu nối vào các giao thức DeFi.
Powell đánh giá thông qua một ghi chú:
"Sự rõ ràng về quy định tạo ra một con đường rõ ràng có lợi cho hệ sinh thái trên CeFi và DeFi: dòng vốn tổ chức đến những người giám sát đáng tin cậy, những người sau đó phân bổ an toàn vào cơ sở hạ tầng đặt cược hiệu suất cao."
Misha Putiatin, đồng sáng lập của Symbiotic, coi sự khác biệt giữa tập trung và phi tập trung ít quan trọng hơn so với các cơ hội đa dạng hóa doanh thu.
Theo một lưu ý được chia sẻ bởi Putiatin:
"Điều quan trọng là mỗi tài sản hiện có thể tạo ra nhiều nguồn doanh thu và các ETF sẽ đa dạng hóa các dịch vụ của họ xung quanh những nguồn này."
Ông trích dẫn các tùy chọn phi tập trung mạnh mẽ đã cạnh tranh hiệu quả trong việc tuân thủ, tích hợp tài chính truyền thống và các chỉ số hiệu suất.
Tác động đối với DeFi
Powell kỳ vọng xác thực thể chế sẽ chuyển đổi các giao thức đặt cược thanh khoản từ cơ sở hạ tầng DeFi thử nghiệm thành kiến trúc tài chính cốt lõi:
"Cấu trúc ETF và DAT [kho bạc tài sản kỹ thuật số] sẽ chuyển hàng tỷ đô la thông qua các nhà giám sát đủ điều kiện vào các giao thức đặt cược thanh khoản, có khả năng tăng AUM hiện tại theo thứ tự lớn."
Tuy nhiên, Shannon cảnh báo rằng rủi ro tập trung có thể xuất hiện nếu dòng chảy tập trung vào một hoặc hai giao thức, có khả năng thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý.
Tuy nhiên, ông hy vọng ngay cả việc phân bổ ETF nhỏ cũng có thể tăng đáng kể tổng giá trị bị khóa, tăng cường tính thanh khoản và tiện ích của các token đặt cược thanh khoản.
Cuối cùng, Putiatin tin rằng sự tương tác giữa các tổ chức phát hành ETF và các giao thức DeFi có thể định hình lại cấu trúc lợi nhuận. Ông lưu ý rằng phong trào này mở ra cánh cửa cho các chiến lược tích cực hơn đòi hỏi chuyên môn gốc tiền điện tử vượt xa phân bổ vốn truyền thống.
Những người tham gia thị trường nhận thấy sự rõ ràng về quy định định vị các quỹ ETF đặt cược để nắm bắt vốn tổ chức đã chờ đợi bên lề quy định trong khi vẫn duy trì các yêu cầu tuân thủ thông qua các mối quan hệ lưu ký đã được thiết lập.
Các bài viết Chiến lược ra mắt ETF đặt cược tiền điện tử ưu tiên các đối tác tập trung hơn việc áp dụng DeFi ngay lập tức appeared first on CryptoSlate.