Tôi đã tìm hiểu sâu về @yieldbasis và tôi muốn chia sẻ những gì tôi đã học được một cách trực tiếp, không có những thuật ngữ DeFi thông thường. Dự án được dẫn dắt bởi Michael Egorov, người sáng lập @CurveFinance, và được liên kết chặt chẽ với hệ sinh thái Curve. Cốt lõi của Yield Basis là một giao thức được thiết kế để giúp những người nắm giữ BTC và ETH kiếm lợi nhuận mà không cần bán tài sản của họ và trong khi giảm thiểu đáng kể tổn thất tạm thời mà bạn thường gặp phải trong các AMM. Tôi thích nghĩ về nó như là việc tạo lập thị trường trên chuỗi với đòn bẩy: bạn gửi BTC hoặc ETH đã được token hóa, giao thức sử dụng khoảng 2× đòn bẩy để giữ cho các pool cân bằng, và các LP kiếm được phí giao dịch theo cách mà theo dõi tài sản cơ sở chặt chẽ hơn nhiều so với các pool thanh khoản truyền thống. Điều đó mang lại cho nó một lớp độ tin cậy kỹ thuật mạnh mẽ và giải thích cách tiếp cận quản trị kiểu ve quen thuộc. Đây không chỉ là một ý tưởng thử nghiệm, dự án đã huy động được vài triệu đô la trong vòng gọi vốn đầu tiên và được định giá lên tới hàng chục triệu đô la. Từ góc độ sản phẩm, một vài điều nổi bật: - Các pool thanh khoản có đòn bẩy: Bạn có thể gửi BTC hoặc ETH, và giao thức sẽ cân bằng lại bằng cách vay mượn để duy trì tỷ lệ 50/50. - Phần thưởng linh hoạt: Chọn nhận phí giao dịch trực tiếp bằng BTC/ETH hoặc kiếm được token YB. - Token quản trị: YB (tổng cung ~1B) có thể được khóa dưới dạng veYB để có quyền biểu quyết và chia sẻ doanh thu của giao thức. - Tích hợp Curve: Các kế hoạch bao gồm triển khai đa chuỗi và sử dụng crvUSD để khởi động thanh khoản BTC. Tokenomics cũng đáng chú ý. Phân bổ YB bao gồm nhà đầu tư, đội ngũ, khuyến khích thanh khoản và quỹ hệ sinh thái, tất cả đều được thiết kế với sự liên kết lâu dài trong tâm trí. Mô hình veYB đặc biệt thưởng cho những người tham gia cam kết khóa token của họ. Tất nhiên, vẫn còn những rủi ro. Ngay cả khi tổn thất tạm thời được giảm thiểu về mặt toán học, các LP vẫn phải đối mặt với chi phí tái cân bằng bao gồm phí giao dịch và lãi suất trên các tài sản đã vay. Toàn bộ hệ thống phụ thuộc vào việc có đủ hoạt động và khối lượng trên chuỗi để làm cho toán học hoạt động. Trong một môi trường có khối lượng thấp, lợi nhuận có thể kém hấp dẫn hơn.