Я глибоко занурився в @yieldbasis і хотів поділитися тим, що дізнався, прямо по суті, без звичного жаргону DeFi. Проект очолює Михайло Єгоров, засновник @CurveFinance , і тісно пов'язаний з екосистемою Curve. За своєю суттю Yield Basis – це протокол, розроблений для того, щоб допомогти власникам BTC і ETH отримувати дохід без продажу своїх активів і при цьому різко зменшувати непостійні збитки, з якими ви зазвичай стикаєтеся в AMM. Мені подобається думати про це як про маркет-мейкінг з кредитним плечем: ви вносите токенізовані BTC або ETH, протокол використовує приблизно 2× плече для підтримки балансу пулів, а LP заробляють торгові комісії таким чином, що відстежують базовий актив набагато ретельніше, ніж традиційні пули ліквідності. Це надає йому сильний рівень технічної достовірності та пояснює знайомий підхід до управління у стилі ve. Це не просто експериментальна ідея, проект зібрав кілька мільйонів доларів на ранньому етапі фінансування і був оцінений в десятки мільйонів. З точки зору продукту, виділяється кілька речей: - Пули ліквідності з кредитним плечем: Ви можете внести BTC або ETH, і протокол ребалансує з запозиченням, щоб підтримувати ризик 50/50. - Гнучкі винагороди: Виберіть отримання торгових комісій безпосередньо в BTC/ETH або заробіток токенів YB. - Токен управління: YB (загальна пропозиція ~1B) може бути заблокований як veYB для голосування та частки доходу протоколу. - Інтеграція кривих: Плани включають розгортання кількох ланцюгів і використання crvUSD для завантаження ліквідності BTC. Також варто відзначити токеноміку. Розподіл YB включає інвесторів, команду, стимули ліквідності та екосистемні фонди, розроблені з урахуванням довгострокового узгодження. Модель veYB особливо винагороджує відданих учасників, які блокують свої токени. Звичайно, ризики все одно є. Навіть якщо непостійні збитки зменшуються математично, LP залишаються схильними до витрат на ребалансування, включаючи торгові комісії та відсотки за позиченими активами. Вся система залежить від достатньої активності та обсягу в ланцюжку, щоб змусити математику працювати. В умовах малого обсягу прибутковість може бути менш привабливою.