Ảo tưởng về tỷ lệ không rủi ro trong DeFi Trong tài chính truyền thống, tỷ lệ không rủi ro là một khoản lợi nhuận an toàn, giống như lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Nhưng trong DeFi, không có điều đó. Mọi thứ đều mang một mức độ rủi ro nào đó. ➢ Tại sao DeFi không có tỷ lệ không rủi ro thực sự DeFi là phi tập trung và không được quản lý. Điều đó có nghĩa là: • Không có sự bảo vệ của chính phủ • Không có bảo hiểm cho các khoản tiền gửi của bạn • Rủi ro từ hack, lỗi hoặc lừa đảo Vì lý do này, không có nơi nào thực sự an toàn để kiếm lợi nhuận trong DeFi. ➢ Các lựa chọn an toàn hơn trong DeFi Một số nền tảng được coi là ổn định hơn: • AAVE: Một nền tảng cho vay với lợi nhuận vừa phải, ổn định • Curve Finance: Kiếm phí từ giao dịch stablecoin • Trái phiếu T-Bill được mã hóa: Các nền tảng như Ondo mang trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ lên chuỗi với lợi suất 3–4% Những điều này an toàn hơn nhiều dự án DeFi khác, nhưng vẫn liên quan đến rủi ro hợp đồng thông minh. ➢ Ai sử dụng những lựa chọn lợi suất này • Những người nắm giữ tiền điện tử muốn có lợi nhuận ổn định • Các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm lợi suất USD mà không cần sử dụng ngân hàng • Những người ở các nước đang phát triển không thể tiếp cận tài chính truyền thống • DeFi cung cấp một cách mới để tiết kiệm và kiếm tiền, đặc biệt là ở những nơi ngân hàng bị hạn chế. ➢ Stablecoin có lợi suất • Một số stablecoin hiện nay cung cấp lợi suất tích hợp từ 6–12% hàng năm. Nhưng chúng không phải là không rủi ro. • Chúng sử dụng các chiến lược giao dịch, cho vay hoặc đòn bẩy. Những sản phẩm này có thể trông giống như tài khoản tiết kiệm, nhưng hoạt động giống như quỹ đầu tư hơn. ➢ Cách DeFi tạo ra lợi suất Dưới đây là những cách chính để tạo ra lợi suất: • Tài sản thế giới thực: Sử dụng trái phiếu T-bill được mã hóa hoặc cho vay • Cho vay có bảo đảm bằng tiền điện tử: Vay mượn dựa trên tiền điện tử • Token lợi suất được bọc: Tái sử dụng các token kiếm lợi suất làm tài sản thế chấp • Arbitrage: Kiếm lợi từ sự chênh lệch giá • Thuật toán: Bot di chuyển vốn để kiếm lợi • Quỹ quản lý: Danh mục đầu tư do con người điều hành theo định dạng DeFi • Các lớp rủi ro (tranches): Lợi suất khác nhau dựa trên mức độ rủi ro mà bạn chấp nhận Những điều này có thể tăng lợi suất nhưng cũng giới thiệu nhiều rủi ro hơn. ➢ Tóm lại • Không có tỷ lệ không rủi ro thực sự trong DeFi • Một số lựa chọn, như trái phiếu T-bill được mã hóa, gần như đạt được điều đó • Stablecoin có lợi suất không phải là tài khoản tiết kiệm Mỗi lợi suất đều liên quan đến một mức độ rủi ro nào đó.