DeFi 中無風險利率的幻覺 在傳統金融中，無風險利率是一種安全的回報，例如美國國債的回報。但在 DeFi 中，並不存在這樣的東西。一切都帶有一定程度的風險。 ➢ 為什麼 DeFi 沒有真正的無風險利率 DeFi 是去中心化且不受監管的。這意味著： • 沒有政府保護 • 沒有存款保險 • 來自黑客、漏洞或詐騙的風險 因此，在 DeFi 中沒有真正安全的地方可以獲得收益。 ➢ DeFi 中更安全的選擇 一些平台被認為更穩定： • AAVE：一個提供適度穩定回報的借貸平台 • Curve Finance：從穩定幣交易中賺取手續費 • 代幣化國債：像 Ondo 這樣的平台將美國政府債券上鏈，收益率為 3–4% 這些比許多 DeFi 項目更安全，但仍然涉及智能合約風險。 ➢ 誰在使用這些收益選擇 • 希望獲得穩定回報的加密貨幣持有者 • 尋求不使用銀行的美元收益的全球投資者 • 無法接觸傳統金融的發展中國家人民 • DeFi 提供了一種新的儲蓄和賺取方式，特別是在銀行服務有限的地方。 ➢ 產生收益的穩定幣 • 一些穩定幣現在提供內建的年回報率為 6–12%。但它們並不是無風險的。 • 它們使用交易策略、借貸或槓桿。這些產品看起來像儲蓄賬戶，但實際上更像投資基金。 ➢ DeFi 如何創造收益 以下是產生收益的主要方式： • 實體資產：使用代幣化國債或貸款 • 加密抵押貸款：以加密貨幣作為抵押借款 • 包裝收益代幣：將產生收益的代幣作為抵押品重複使用 • 套利：從價格差異中獲利 • 算法：移動資本以獲取回報的機器人 • 管理基金：以 DeFi 形式運行的人類投資組合 • 風險層（分層）：根據您承擔的風險程度獲得不同的回報 這些可以增加回報，但也會引入更多風險。 ➢ 總結 • DeFi 中沒有真正的無風險利率 • 一些選擇，如代幣化國債，接近無風險利率 • 產生收益的穩定幣並不是儲蓄賬戶 每個收益都涉及一定程度的風險