$IREN - Trường hợp đầu tư hoàn chỉnh từ A-Z Trong bài viết này, tôi sẽ đề cập đến lý do tại sao tôi kỳ vọng cổ phiếu tăng trưởng mạnh này sẽ vượt qua $150 trong 18 tháng tới—đại diện cho mức tăng 1150% so với giá hiện tại là $12 📈 Tôi đã ‘Đầu tư toàn bộ’ vào cổ phiếu này, và có lý do chính đáng.... 🧵

3) Danh mục cơ sở hạ tầng của $IREN Sau khi có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng năng lượng, các anh em nhà Roberts đã ra mắt $IREN với một mục tiêu rõ ràng: tìm kiếm đất đai có khả năng tiếp cận nguồn năng lượng rẻ nhất có sẵn. Trái với niềm tin phổ biến, nhiều nguồn năng lượng tái tạo thường là những hình thức năng lượng tiết kiệm chi phí nhất. Điều này một phần là do năng lượng tái tạo thường tạo ra điện mà phải được tiêu thụ ngay lập tức, vì công nghệ lưu trữ vẫn chưa đủ (mặc dù $TSLA đang từ từ thay đổi điều này). Nếu không có nhu cầu đủ, nhiều năng lượng này sẽ bị lãng phí. Ở một số khu vực, các khoản trợ cấp của chính phủ đã dẫn đến tình trạng cung vượt cầu năng lượng tái tạo, tạo ra sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Nhận thấy sự không hiệu quả của thị trường này, các anh em nhà Roberts đã chiến lược tìm kiếm các vị trí trung tâm dữ liệu gần các dự án năng lượng tái tạo này, nơi các nhà cung cấp rất muốn cung cấp điện cho lưới điện địa phương với mức giá thấp. Canada Địa điểm đầu tiên mà họ mua lại nằm ở Canal Flats (30MW / 10 Acres), British Columbia (BC), Canada. Cơ sở này được xây dựng bên cạnh một nhà máy bột giấy đã ngừng hoạt động, tận dụng nguồn cung cấp điện thủy điện dư thừa tại địa phương. Các anh em nhà Roberts đã 'mua' trung tâm dữ liệu (sẽ nói thêm về điều này sau) và sử dụng cơ sở hạ tầng hiện có để hỗ trợ các hoạt động khai thác Bitcoin của họ. Ngay sau khi 'mua lại' địa điểm đầu tiên ở Canal Flats, $IREN đã mở rộng thêm bằng cách đảm bảo 2 địa điểm bổ sung ở British Columbia: Mackenzie (80MW / 11 Acres) và Prince George (50MW / 12 Acres). Cả hai địa điểm này, giống như Canal Flats, chủ yếu dựa vào nguồn điện thủy điện rẻ và tái tạo. Prince George hiện đang được sử dụng làm trung tâm cho tính toán AI của Iren. Công ty cũng đang tiến hành các nghiên cứu về điện với ý định có thể mở rộng địa điểm này thêm 20-40 MW. Các địa điểm ở Canada này có mức giá điện trong khoảng giữa $0.04 mỗi kWh, điều này là hợp lý cho mục đích thương mại nhưng không phải là quá thấp. Tất cả các địa điểm ở BC đều được kết nối với lưới điện và nhận điện từ mạng BC Hydro (trước đồng hồ), mà gần như hoàn toàn là thủy điện. Lưới điện BC Hydro rất ổn định, với tỷ lệ độ tin cậy là 99.931%. Thêm vào đó, Iren đã lắp đặt các hệ thống dự phòng bằng pin và máy phát điện cho các thành phần quan trọng như mạng, lưu trữ, an ninh và hệ thống quản lý khóa để đảm bảo tính dự phòng và giảm thiểu thời gian ngừng hoạt động. Các địa điểm cơ sở hạ tầng cũng có độ trễ dưới 20ms, điều này là đủ để duy trì hoạt động trơn tru trong hầu hết các khối lượng công việc AI, đặc biệt là trong bối cảnh suy diễn. Suy diễn đề cập đến quá trình sử dụng một mô hình học máy đã được đào tạo để đưa ra dự đoán hoặc quyết định dựa trên dữ liệu mới. Ví dụ, khi bạn tương tác với một hệ thống AI như ChatGPT, mô hình thực hiện suy diễn bằng cách xử lý các đầu vào của bạn theo thời gian thực để tạo ra phản hồi. Độ trễ thấp là rất quan trọng trong bối cảnh này vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến thời gian phản hồi, đảm bảo trải nghiệm người dùng mượt mà và hiệu quả. Độ trễ cao sẽ dẫn đến sự chậm trễ đáng chú ý, cản trở hiệu suất của các ứng dụng thời gian thực. Texas Sau thành công ở Canada, $IREN đã mở rộng vào Texas với địa điểm Childress khổng lồ (750 MW / ~550 Acres). Địa điểm này ban đầu được công bố có công suất 600 MW nhưng đã được nâng cấp lên 750 MW vào cuối tháng 7 năm nay. Phần lớn sự phát triển của Iren trong năm tới sẽ đến từ địa điểm này, đặc biệt là liên quan đến các hoạt động khai thác Bitcoin của họ. Trong tổng công suất 750 MW, 350 MW sẽ hoạt động vào cuối năm 2024, với 400MW còn lại dự kiến sẽ hoạt động vào cuối năm 2025 / đầu năm 2026. Đến cuối năm nay, Childress sẽ chiếm khoảng 70% công suất MW đã xây dựng của công ty. Thú vị là, Iren tuyên bố trên trang web của họ rằng địa điểm này có kích thước 420 Acres. Tuy nhiên, nhà phân tích đầu tư & nhà đầu tư $IREN @FransBakker9812 đã tìm thấy bằng chứng cho thấy Childress thực sự lớn 553 Acres và bao gồm 3 mảnh đất. Với quy mô của địa điểm này, có thể công ty có ý định tăng công suất của mình một lần nữa, vượt quá 750 MW. Hiện tại, Childress có một máy biến áp 640 MVA và dự kiến sẽ nhận được một cái thứ hai vào quý 2 năm 2025. Sự bổ sung này sẽ cho phép Childress đạt được công suất 750MW, nhưng về lý thuyết, hai máy biến áp này có thể hỗ trợ lên đến ~1.2 GW. Với việc nâng cấp gần đây từ 600MW lên 750MW, người ta có thể suy đoán rằng địa điểm này có thể đạt 1-1.2GW trong tương lai. Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng bất kỳ sự mở rộng nào thêm ngoài 750MW tại Childress sẽ có thể phụ thuộc vào việc đảm bảo các thỏa thuận kết nối mới và được phê duyệt bởi ERCOT (nhà điều hành lưới Texas). Tương tự như địa điểm Canada của Iren, cơ sở Childress được kết nối với lưới điện, lấy điện từ mạng AEP có tỷ lệ độ tin cậy là 99.957%. Để đảm bảo tính dự phòng, giống như tất cả các địa điểm của Iren, Childress được trang bị các máy phát điện dự phòng và hệ thống pin, cung cấp thêm khả năng phục hồi và giảm thiểu rủi ro ngừng hoạt động. Cuối cùng, cơ sở Childress được kết nối với hai đường cáp quang vật lý, đạt được độ trễ dưới 10ms, điều này được coi là xuất sắc cho các tác vụ suy diễn AI. Iren tuyên bố rằng TẤT CẢ các địa điểm của họ đều có mức độ dự phòng mạng 'thực tiễn tốt nhất' này, sử dụng *ít nhất* hai đường cáp quang khác nhau với nhiều nhà cung cấp dịch vụ Internet (ISP) cấp 1. Điều này có nghĩa là nếu một ISP hoặc đường cáp quang gặp sự cố, chẳng hạn như cáp bị cắt hoặc lỗi kỹ thuật, đường cáp khác với ISP khác có thể tiếp quản, duy trì kết nối. Cấu hình này giải quyết một mối quan tâm phổ biến với các địa điểm nông thôn hoặc xa xôi, nơi các vấn đề kết nối có khả năng xảy ra nhiều hơn do ít tùy chọn cơ sở hạ tầng hơn so với các địa điểm đô thị hoặc gần thành phố, nơi thường có cơ sở hạ tầng mạng mạnh mẽ hơn. Cách tiếp cận của Iren đảm bảo rằng các địa điểm của họ được trang bị tốt để xử lý những rủi ro này, hiệu quả loại bỏ mối quan tâm này và cung cấp hiệu suất mạng đáng tin cậy, độ trễ thấp. Địa điểm 1.4GW ở Tây Texas: Địa điểm thứ hai của Iren ở Texas là tài sản lớn nhất trong danh mục của họ, với công suất khổng lồ 1.4 GW. Hiện tại, địa điểm này chủ yếu chưa phát triển, tuy nhiên, công ty đã đảm bảo tất cả các thỏa thuận kết nối cần thiết, với quy trình mua sắm đang diễn ra cho các phần lớn của cơ sở hạ tầng của nó. Địa điểm này rất hấp dẫn cho các thỏa thuận đồng đặt / liên doanh với các nhà cung cấp dịch vụ lớn như Amazon’ AWS, Microsoft’s Azure, Google Cloud, hoặc thậm chí Meta. Không có nhiều địa điểm có công suất năng lượng >1 GW và thậm chí ít địa điểm có quy mô đó sẵn sàng sử dụng sớm nhất vào H1 2026. Một thỏa thuận đồng đặt giữa một nhà cung cấp trung tâm dữ liệu như Iren và một nhà cung cấp dịch vụ lớn thường liên quan đến việc nhà cung cấp dịch vụ lớn thuê cơ sở hạ tầng của nhà cung cấp, trong khi mang theo phần cứng tính toán của riêng họ như GPU. Những thỏa thuận này có thể khác nhau đáng kể; nhà cung cấp có thể cung cấp một thiết lập tiêu chuẩn, sẵn có hoặc xây dựng một cơ sở tùy chỉnh được thiết kế đặc biệt cho nhu cầu của khách hàng. Sự linh hoạt này cho phép các nhà cung cấp dịch vụ lớn nhanh chóng mở rộng hoạt động của họ bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng đã được thiết lập của nhà cung cấp mà không cần phải đầu tư thời gian và tiền bạc vào việc xây dựng các trung tâm dữ liệu của riêng họ. Theo các cập nhật gần đây nhất của Iren, mục tiêu hiện tại cho ngày cấp điện của trạm biến áp 1.4 GW của địa điểm này là vào tháng 4 năm 2026. Có khả năng Iren sẽ có thể bắt đầu xây dựng các trung tâm dữ liệu trước ngày đó, có thể sớm nhất là vào cuối năm 2025 và cấp điện cho chúng vào tháng 4 năm 2026. Ngày cấp điện H1 2026 này là một yếu tố quan trọng trong bối cảnh giá trị của địa điểm này. Các công ty công nghệ lớn nhất thế giới đang tham gia vào một cuộc đua tính toán AI, ưu tiên mở rộng nhanh chóng và thời gian ra thị trường (TTM) khi họ cạnh tranh để mở rộng công suất càng nhanh càng tốt. Ví dụ, @elonmusk's @xai gần đây đã xây dựng cụm mega 'Colossus' với 100,000 H100 GPU chỉ trong 19 ngày, với kế hoạch thêm 50,000 H200 GPU sớm. Một người có thể chỉ trích Elon vì đã đầu tư mạnh vào một thế hệ GPU cũ hơn, như H100, khi các GPU H200 mới hơn đang dần trở nên sẵn có, và thế hệ Blackwell mạnh mẽ hơn sẽ được ra mắt vào năm tới. Tuy nhiên, quyết định này nhấn mạnh tầm quan trọng của thời gian ra thị trường (TTM). Elon đang tập trung vào việc đảm bảo càng nhiều công suất AI càng sớm càng tốt, và hiện tại, H100 là lựa chọn dễ dàng nhất, ngay cả khi chúng không phải là mới nhất và tốt nhất. Các công ty hàng đầu biết rằng đạt được công suất AI nhiều nhất sớm nhất là chìa khóa để thống trị thị trường mới này và đảm bảo một lợi thế có thể không thể bị đánh bại. Một trong những yếu tố hạn chế ngày càng trở nên nổi bật, khi quy mô của các cụm AI tăng lên, là khả năng tiếp cận năng lượng. Thế hệ GPU mới dành cho AI yêu cầu nhiều năng lượng hơn so với phần cứng trung tâm dữ liệu truyền thống. Khả năng tiếp cận năng lượng đang nhanh chóng trở thành một hàng hóa khan hiếm. Hãy nhớ rằng, như đã đề cập trước đó, công suất trung tâm dữ liệu toàn cầu vào năm 2023 là khoảng 33 GW, với hầu hết được dành cho các nhu cầu đã được thiết lập như lưu trữ tệp, và các dịch vụ đám mây doanh nghiệp khác. Mặc dù một số công suất này sẽ không thể tránh khỏi được điều chỉnh cho tính toán AI, nhưng không có khả năng là một lượng đáng kể, vì các dịch vụ truyền thống này vẫn rất quan trọng và tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đáng kể. Do đó, hầu hết công suất AI mới được đưa vào hoạt động sẽ yêu cầu tiếp cận năng lượng mới. Thách thức với điều này là phát triển các địa điểm greenfield cho các trung tâm dữ liệu là một quá trình phức tạp, kéo dài nhiều năm thường mất hơn 5 năm để trở thành hoạt động. Quá trình này bao gồm: 👉 Lựa chọn địa điểm và thẩm định (1-2 năm) 👉 Nghiên cứu năng lượng và thỏa thuận kết nối (1-2 năm) 👉 Cấp phép và xây dựng (2-3 năm) $IREN đã có tầm nhìn không chỉ để mua lại địa điểm khổng lồ 1.4 GW ở tây TX nhiều năm trước, mà còn bắt đầu quá trình thực hiện các nghiên cứu năng lượng và nhận các thỏa thuận kết nối / giấy phép từ sớm. Có một lượng lớn năng lượng mới, chưa được sử dụng có sẵn sớm nhất vào năm 2026 khiến đây trở thành một địa điểm 'kỳ lân' thực sự trong kỷ nguyên tính toán mới này. $IREN gần đây đã làm rõ rằng họ đang tiến hành quy trình mua sắm cho 4 x 560 MVA máy biến áp 345 kV/138 kV. Điều này cung cấp cho công ty nhiều tùy chọn về tính dự phòng và tiềm năng mở rộng năng lượng vượt quá 1.4 GW. Bốn máy biến áp x 560 MVA sẽ cung cấp đủ năng lượng cho 2240 MW. Tuy nhiên, không có khả năng địa điểm này sẽ tăng công suất lên trên 2 GW mà không thêm máy biến áp bổ sung. Một người phải hiểu tầm quan trọng của tính dự phòng trong bối cảnh lưu trữ đám mây HPC. Cấu hình hiện tại của địa điểm này với các máy biến áp sẽ đủ cho một cơ sở T3 có công suất 1120 MW (1.12 GW) - trong đó hai máy 560 MVAs sẽ được sử dụng và hai máy còn lại sẽ ở chế độ chờ cho mục đích dự phòng. Trong ngành công nghiệp trung tâm dữ liệu, thời gian hoạt động & tính dự phòng được phân loại thành bốn cấp độ, với Cấp 1 là cấp độ cơ bản nhất và Cấp 4 đại diện cho cấp độ cao nhất của tính dự phòng và khả năng chịu lỗi. Cơ sở T3 (T3) thường được coi là tiêu chuẩn mà hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ lớn hướng tới. Các cơ sở T3 phải cung cấp tính dự phòng N+1, có nghĩa là họ có ít nhất một thành phần dự phòng cho mỗi yếu tố cơ sở hạ tầng quan trọng. Điều này đảm bảo rằng trung tâm dữ liệu có thể duy trì hoạt động trong suốt quá trình bảo trì hoặc sự cố thiết bị. Trong trường hợp của địa điểm mới ở tây Texas của Iren, cấu hình hiện tại của 4 x 560 MVA máy biến áp cho phép hai máy biến áp được sử dụng tích cực trong khi hai máy còn lại phục vụ như là dự phòng. Cấu hình này hỗ trợ tính dự phòng N+1 cần thiết cho một cơ sở T3, đảm bảo rằng nếu bất kỳ máy biến áp nào đang hoạt động gặp sự cố, các máy dự phòng có thể ngay lập tức tiếp quản mà không làm gián đoạn hoạt động. Ngoài ra, $IREN có thể thúc đẩy việc sử dụng MW cao hơn với cái giá phải trả cho tính dự phòng, tương tự như những gì họ đã làm tại địa điểm Childress của họ. Ví dụ, họ có thể hoạt động với 3 trong số 4 máy biến áp, cung cấp công suất lên tới 1.5 GW. Cấu hình này sẽ hy sinh tiêu chuẩn dự phòng N+1 cần thiết cho trạng thái T3 nhưng có thể vẫn đủ điều kiện cho một cơ sở T2, vì nó duy trì tính dự phòng cơ bản với một máy biến áp ở chế độ chờ. Tôi cũng muốn chỉ ra rằng trong khi tính dự phòng là một yếu tố quan trọng trong điện toán đám mây, nó ít quan trọng hơn trong lĩnh vực khai thác Bitcoin. Chắc chắn, việc có thời gian hoạt động cao là có hại cho doanh thu khai thác, nhưng việc có những sự cố thỉnh thoảng sẽ không làm hỏng mọi thứ. Bạn sẽ không làm phiền bất kỳ khách hàng nào khi công việc bảo trì được thực hiện trong vài giờ tại cơ sở của bạn, vì bạn không có khách hàng. Đây là lý do tại sao một cơ sở như Childress, chủ yếu được xây dựng với mục đích khai thác $BTC, có thể chấp nhận ít tính dự phòng hơn. Trong bất kỳ trường hợp nào, cấu hình hiện tại của họ cung cấp nhiều tùy chọn, cho phép họ cân bằng giữa việc tối đa hóa công suất và duy trì tính dự phòng dựa trên nhu cầu hoạt động. Ngoài quy mô khổng lồ của địa điểm và khả năng sẵn có ngắn hạn, khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các thỏa thuận đồng đặt, địa điểm này cũng có độ trễ xuất sắc dưới 10ms (giống như Childress) với nhiều đường cáp quang & ISP cấp 1. Nằm ở Texas, địa điểm này cũng được hưởng lợi từ một trong những mức giá năng lượng thấp nhất trong cả nước, khiến nó đặc biệt hấp dẫn cho các khối lượng công việc AI tiêu tốn năng lượng. Trong các phần sau của bài viết này, tôi sẽ đi sâu vào các tác động tài chính của các thỏa thuận đồng đặt, tập trung cụ thể vào cách chúng ảnh hưởng đến động lực dòng tiền cho $IREN. Texas & Chi phí năng lượng giảm Liên quan đến chi phí năng lượng giảm, Texas có thể được coi là một trong những địa điểm hứa hẹn nhất trên trái đất, chắc chắn trong số các bang của Mỹ. Nó đã xếp hạng trong số 5 bang có năng lượng rẻ nhất ở Mỹ, tuy nhiên, vị trí này càng được củng cố bởi sự phát triển nhanh chóng của năng lượng gió và năng lượng mặt trời, cùng với các khoản đầu tư đáng kể vào lưu trữ pin. Những phát triển này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc giảm giá cả hơn nữa trong những năm tới. Năng lượng mặt trời hiện là nguồn năng lượng rẻ nhất, thậm chí còn vượt trội hơn so với các nguồn năng lượng truyền thống rẻ như hạt nhân, than và khí tự nhiên từ fracking. Nếu bạn nghi ngờ về tuyên bố này, tôi rất khuyến khích bạn kiểm tra nghiên cứu được công bố bởi @tonyseba (đặc biệt là các bài thuyết trình của ông trên YouTube). Như Elon Musk đã từng nói: “Khi bạn hiểu Thang đo Kardashev, bạn sẽ thấy rõ ràng rằng hầu như tất cả việc sản xuất năng lượng sẽ là năng lượng mặt trời. Chỉ cần tính toán về năng lượng mặt trời trên Trái đất và bạn sẽ sớm nhận ra rằng một góc nhỏ của Texas hoặc New Mexico có thể dễ dàng phục vụ toàn bộ điện của Mỹ.” Texas cũng được hưởng lợi từ động lực thị trường tự do của thị trường điện độc đáo của mình, nơi sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp thúc đẩy đổi mới và hiệu quả. ERCOT, nhà điều hành lưới điện cho hầu hết Texas, quản lý cung và cầu điện trong thời gian thực, cho phép giá cả được thiết lập dựa trên điều kiện thị trường. Hệ thống này giúp các công ty dễ dàng phát triển các dự án như trang trại năng lượng mặt trời và bán điện mà họ tạo ra cho lưới điện, nhờ vào các quy định thị trường rõ ràng và quy trình hợp lý. Hơn nữa, Texas hiện đang tiến tới một hệ thống cho phép các công ty tư nhân cạnh tranh để xây dựng mạng lưới truyền tải, điều này có thể thúc đẩy sự giảm giá năng lượng trong bang. Truyền thống, phát triển truyền tải ở Texas đã bị hạn chế hơn. Luật quyền từ chối đầu tiên (ROFR) đã trao cho các công ty tiện ích đã thành lập quyền độc quyền để xây dựng các đường truyền tải mới, có nghĩa là các công ty khác không thể cạnh tranh cho các dự án này. Tuy nhiên, một phán quyết tòa án gần đây đã tuyên bố luật này là vi hiến, mở ra các dự án truyền tải cho sự cạnh tranh. Thay đổi này cho phép các công ty tư nhân đấu thầu xây dựng các đường truyền tải. Bằng cách giới thiệu sự cạnh tranh trong phần này của thị trường, phán quyết có thể dẫn đến sự phát triển cơ sở hạ tầng hiệu quả hơn và tiết kiệm chi phí hơn. Giống như mô hình thị trường tự do cho việc sản xuất điện đã thúc đẩy đổi mới và giữ giá cả cạnh tranh, cách tiếp cận mới này đối với phát triển truyền tải có thể giảm giá cả hơn nữa và tăng tốc mở rộng lưới điện để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Lợi ích của cảnh quan năng lượng Texas rõ ràng trong địa điểm Childress của Iren, nơi có chi phí trung bình lịch sử chỉ 3.5 cent mỗi kWh, thấp hơn đáng kể so với chi phí năng lượng của hầu hết các đối thủ. Ví dụ, đối thủ khai thác Bitcoin $CLSK, chủ yếu hoạt động ở Georgia, phải đối mặt với chi phí trung bình khoảng 4.5 cent mỗi kWh. Tương tự, $WULF, với các hoạt động ở New York và Pennsylvania, phải chịu mức giá từ cao 3 đến cao 4 cent mỗi kWh. Là một điểm tham khảo, thợ mỏ có mức giá điện thấp nhất trong ngành là $CIFR, với chi phí chỉ 2.72 cent mỗi kWh. Tuy nhiên, chi phí thấp này đến từ một Thỏa thuận Mua Điện (PPA) dài hạn (dự kiến hết hạn vào ngày 31 tháng 7 năm 2027), yêu cầu họ phải cắt giảm tới 5% năng lượng sử dụng hàng năm. Nhược điểm này thực sự làm giảm số ngày hoạt động của họ và do đó tiềm năng doanh thu của họ và khả năng sử dụng cho các khối lượng công việc AI cần thời gian hoạt động liên tục. Mặc dù tỷ lệ trung bình của Iren tại Childress chỉ là 3.5 cent mỗi kWh từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, công ty đã phải trả một mức giá thực tế là 4.3 cent mỗi kWh trong thời gian này, do việc sử dụng các chiến lược phòng ngừa để giảm thiểu sự biến động giá. Tuy nhiên, điều này đã thay đổi vào tháng 8 năm 2024, khi công ty chuyển sang chủ yếu sử dụng giá giao ngay, tận dụng các mức giá thuận lợi ở Texas và khả năng cắt giảm hoạt động trong những thời điểm giá tăng đột biến. Chiến lược mới này đã cho phép công ty đạt được chi phí năng lượng cực kỳ thấp cho hoạt động khai thác Bitcoin của mình tại Childress, với mức giá chỉ 3.1 cent mỗi kWh vào tháng 8, 3.2 cent mỗi kWh vào tháng 9, và chỉ 3.06 cent mỗi kWh vào tháng 10. Thực tế rằng tỷ lệ điện của Iren trong 3 tháng qua thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 3.5 cent cho thấy rằng giá năng lượng ở Texas đang có xu hướng giảm. Xu hướng này có thể do việc triển khai ngày càng nhiều năng lượng mặt trời và lưu trữ pin. Do đó, trong chín tháng tới dẫn đến mùa hè, $IREN có thể đạt được mức giá điện trung bình trong khoảng từ 2 cent cao đến 3 cent thấp mỗi kWh tại địa điểm Childress của họ. Trong lĩnh vực khai thác Bitcoin và tính toán AI, nơi mà biên lợi nhuận chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chi phí năng lượng và hiệu quả khai thác, điều này sẽ tạo ra một lợi thế chi phí đáng kể và hỗ trợ cho việc tăng biên lợi nhuận. Tuy nhiên, tôi muốn chỉ ra rằng, nói chung, tỷ lệ điện trung bình sẽ luôn rẻ hơn nếu bạn có tùy chọn cắt giảm khi giá tăng. Việc cắt giảm liên quan đến việc tạm thời ngừng hoạt động trong vài giờ hoặc thậm chí vài ngày khi giá điện tăng đột ngột, thường do sự không ổn định của lưới điện. Thông thường, bạn chỉ có loại tùy chọn này trong lĩnh vực khai thác Bitcoin và không trong thị trường điện toán đám mây (AI/HPC) nơi yêu cầu thời gian hoạt động liên tục. Điều này có nghĩa là trong khi tôi mong đợi Iren đạt được tỷ lệ điện thấp tới 2.5-3 cent mỗi kWh tại các địa điểm TX của họ, tôi nghĩ điều này chủ yếu sẽ liên quan đến các hoạt động khai thác của họ. Trong phân khúc đám mây AI, tôi mong đợi tỷ lệ năng lượng gần 3-3.5 cent mỗi kWh (tại TX), tính đến những đợt tăng giá thỉnh thoảng xảy ra từ thời gian này. Điều đó nói lên rằng, lưới điện Texas đang trở nên ổn định hơn với việc triển khai lưu trữ pin quy mô lớn, điều này sẽ nâng cao độ tin cậy của mạng và sự ổn định giá cả, dẫn đến ít đợt tăng giá đột ngột hơn theo thời gian. Các địa điểm suy đoán / chưa công bố Ngoài 2,310 MW công suất đã được đảm bảo trên các địa điểm hiện có, $IREN đã tuyên bố rằng họ có hơn 1GW đất đai và công suất bổ sung trong quy trình phát triển. Mặc dù công ty chưa cung cấp nhiều thông tin về quy trình bổ sung ~1 GW này, những người bạn tốt của tôi @FransBakker9812 & @Brenno2332 đã phát hiện ra rằng Iren đã mua lại một số mảnh đất trong thời gian gần đây. Họ đã làm điều đó bằng cách phát hiện ra các giấy chứng nhận tài sản thực tế được ghi nhận với chính quyền địa phương, cho thấy rằng các địa điểm này thực sự thuộc sở hữu của công ty. Theo nghiên cứu của họ, Iren gần đây đã mua thêm hai địa điểm ở Texas, mỗi địa điểm có kích thước khoảng 40 acres. Họ cũng xác nhận việc mua một địa điểm 159 acres ở bang láng giềng Oklahoma. Hơn nữa, chỉ vài ngày trước, Frans đã phát hiện ra rằng Iren gần đây đã ký một Bản ghi nhớ Hợp đồng (MOC), cho phép họ có tùy chọn mua một địa điểm đất mới 337 acres ở Tây Texas, với khoảng thời gian 6 tháng để thực hiện tùy chọn này. Lời cảm ơn lớn đến Frans & Brenno vì đã thực hiện thẩm định kỹ lưỡng và tìm ra những thông tin quý giá này. Tóm lại, Iren đang trên đà đạt được tổng công suất 510 MW vào cuối năm 2024, và với sự phát triển liên tục của địa điểm Childress, công suất này dự kiến sẽ mở rộng lên 910 MW có thể sớm nhất vào năm 2025. Không chỉ dự án 1.4 GW đầy tham vọng của họ dự kiến sẽ bắt đầu vào khoảng tháng 4 năm 2024, với khả năng bắt đầu sớm nhất vào cuối năm 2025, mà họ còn có hơn 1 GW công suất bổ sung đang được phát triển. Giám đốc điều hành Dan Roberts xác nhận rằng Iren hiện đang tăng cường công suất trung tâm dữ liệu của mình khoảng ~50MW / tháng, vượt xa tiêu chuẩn ngành khoảng ~5-20 MW mỗi tháng. Với tỷ lệ tăng trưởng nhanh chóng này và danh mục cơ sở hạ tầng rộng lớn của công ty, $IREN đang chuẩn bị cho một sự bùng nổ chưa từng có về sức mạnh tính toán trong những năm tới. Danh mục đất đai và năng lượng rộng lớn của Iren cung cấp sự linh hoạt đáng kể cho cả khai thác Bitcoin và sự mở rộng của nó vào lĩnh vực AI - những chủ đề tôi sẽ khám phá thêm trong các phần tiếp theo của bài viết này. Đối với bất kỳ ai quan tâm đến việc cập nhật tiến trình cơ sở hạ tầng của công ty, tôi rất khuyến nghị theo dõi @FransBakker9812. Anh ấy cung cấp các cập nhật và thông tin thường xuyên bằng cách công khai hình ảnh vệ tinh và chia sẻ nghiên cứu điều tra sâu sắc của mình.