1/ Đừng quá lo lắng về tiêu đề mNAV in ra—hầu hết giá trị trong những phương tiện này là vốn chủ sở hữu thuần túy, không phải đòn bẩy mong manh. Các khoản phí có thể—và thường thì—tiếp tục tồn tại miễn là các nhà quản lý tiếp tục tăng trưởng mNAV thông qua việc chênh lệch cấu trúc vốn thực sự và kỹ thuật suy nghĩ.
2/ Nói cách khác: nếu một cửa hàng có thể tiếp tục tích lũy BTC (hoặc bất kỳ loại tiền điện tử nào) thông qua các con đường lợi suất khác nhau—chênh lệch staking, hoàn tiền cung cấp thanh khoản, giấy tờ trên chuỗi bị tổn thương—họ có thể vượt qua mức phí quang học trong một thời gian dài.
3/ Suy nghĩ cấp độ một nói: "LOL, mọi thứ đều giao dịch trên NAV - bong bóng!"
Suy nghĩ cấp độ hai, theo Howard Marks, đặt câu hỏi: "Những động cơ dòng tiền độc đáo nào cho phép một số NAV mở rộng nhanh hơn mức mNAV có thể quay lại?" Các khoản chênh lệch tồn tại khi tăng trưởng > trọng lực.
4/ Nhớ rằng: IQ tổng hợp của thị trường vượt qua bất kỳ ý kiến nóng nào. Nó liên tục định giá lại không chỉ bảng cân đối kế toán mà còn cả mô hình kinh doanh—và nó có thể ngửi thấy một lợi thế bền vững trong cấu trúc thay thế trước khi các bảng tính theo kịp.
5/ Vậy nên, đúng là một số mã chứng khoán thật ngớ ngẩn. Nhưng meme "được định giá quá cao" lại bỏ qua sự tinh tế: các quỹ tín thác tiền điện tử nặng về vốn với sự gia tăng NAV không ngừng không phải đang sống trong thời gian mượn; họ đang biến nó thành vũ khí.
6/ Tóm lại—Hãy đánh giá các phương tiện tiền điện tử dựa trên khả năng lặp lại của các động cơ tích lũy vốn, chứ không phải dựa trên những gì bề ngoài của mNAV. Những người suy nghĩ cấp độ thứ hai thu thập lợi nhuận; những người du lịch cấp độ thứ nhất chỉ tweet về nó.
44
31,98 N
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.