Canh bạc Bitcoin trị giá 2,5 tỷ USD của Trump: một thử nghiệm táo bạo về "vault + traffic".

Viết bởi: SuperEx

Biên soạn: Blockchain bản địa

"phong cách lật ngược chính sách" đặc trưng của Trump dường như đang diễn ra một lần nữa - lần này là trong nhóm kinh doanh của riêng ông. Chỉ vài ngày trước, Tập đoàn Truyền thông và Công nghệ Trump (TMTG) đã phủ nhận bất kỳ thỏa thuận nào như vậy. Tuy nhiên, vào ngày 27 tháng 5, họ đã chính thức xác nhận kế hoạch mua Bitcoin trị giá 2,5 tỷ USD. Phong cách điển hình của Trump?

Tin tức bom tấn này không chỉ làm rung chuyển thị trường mà còn đẩy Trump lên hàng đầu trong một "thử nghiệm chính trị tiền điện tử" mới, châm ngòi cho một cuộc tranh luận toàn cầu về ranh giới quyền lực và tài sản tiền điện tử.

Một công ty truyền thông mua một lượng Bitcoin khổng lồ như vậy - chính xác thì điều đó có nghĩa là gì? Hãy mổ xẻ hoạt động phức tạp này.

Tiền đến từ đâu? Ném ở đâu?

Đầu tiên, chúng ta hãy xem xét câu hỏi cơ bản: Tiền đến từ đâu?

Theo thông báo chính thức, 2,5 tỷ USD được chia thành hai đợt:

• 1,5 tỷ USD:

1 tỷ USD huy động thông qua phát hành cổ phiếu phổ thông

• : huy động thông qua trái phiếu cao cấp chuyển đổi không có phiếu giảm giá với phí bảo hiểm giá 35%

Nói cách khác, đó là một cấu trúc tài chính khá phức tạp. Phần vốn chủ sở hữu phổ thông là tài trợ vốn chủ sở hữu trực tiếp; Mặt khác, trái phiếu chuyển đổi được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư rủi ro, với lợi nhuận tiềm năng cao nếu giá cổ phiếu (và Bitcoin) tăng.

Nếu Bitcoin tăng → bảng cân đối kế toán của Tập đoàn Truyền thông & Công nghệ Trump sẽ củng cố → cổ phiếu tăng → những người nắm giữ ghi chú kiếm được lợi nhuận từ việc chuyển đổi.

Nếu Bitcoin giảm→ tài sản của công ty sẽ thu hẹp → chủ sở hữu (hoặc thậm chí là chính công ty) có thể bị thua lỗ.

Vì vậy, nó không chỉ là một khoản đầu tư Bitcoin - nó đang cố gắng xây dựng một vòng phản hồi dựa trên Bitcoin, tương tự như MicroStrategy ban đầu...... Nhưng lần này, đó không phải là một công ty công nghệ, mà là một tập đoàn nội dung truyền thông.

Tại sao nên tích trữ Bitcoin?

Devin Nunes, Giám đốc điều hành của Tập đoàn Truyền thông và Công nghệ của Trump, giải thích: "Chúng tôi coi Bitcoin là một công cụ để chống lại sự kiểm duyệt tài chính".

Đây là một tuyên bố có ý nghĩa. Nhưng logic đằng sau nó rất đơn giản: họ muốn tự vệ tài chính.

Theo truyền thống, các công ty phải dựa vào các ngân hàng, cơ quan xếp hạng và các tổ chức tài chính chính thống - thường phải đối mặt với những hạn chế hoặc phân biệt đối xử. Sử dụng Bitcoin như một phần của tài sản dự trữ đã tách cơ sở tài sản ra khỏi hệ thống, tăng tính tự chủ - nhưng cũng mang lại sự biến động.

Động thái của Trump của Tập đoàn Truyền thông & Công nghệ lặp lại những thay đổi gần đây trong chiến lược dự trữ của công ty:

các công ty như Semler Scientific, MetaPlanet đã mua Bitcoin như một "tài sản cứng", và thậm chí Ngân hàng Quốc gia Séc có kế hoạch bổ sung Bitcoin vào dự trữ của mình.

Vì vậy, Trump Media & Technology Group chỉ đơn giản là cưỡi trên làn sóng tài sản kỹ thuật số như thế hệ dự trữ tiền mặt tiếp theo.

phản hồi này hoạt động như thế nào?

Bây giờ là câu hỏi quan trọng: Trump Media & Technology Group không phải là một công ty khai thác cũng không phải là một nền tảng giao dịch tiền điện tử. Làm thế nào để nó "kiếm tiền" tiếp xúc với Bitcoin?

Đây là nơi lưu lượng truy cập và khán giả xuất hiện.

Tập đoàn Truyền thông & Công nghệ Trump đã tung ra một số sản phẩm tiền điện tử, chẳng hạn như $TRURM, $MELANIA và các đồng meme khác, đã đạt được sức hút đáng kể. Mặc dù hầu hết chủ sở hữu đều có màu đỏ, nhưng giá trị thị trường đã tăng lên, cho thấy việc kiếm tiền từ IP thông qua Token có hiệu quả.

Họ cũng đầu tư vào ETF tiền điện tử, nền tảng tài chính phi tập trung TruthFi và hợp tác với Crypto.com, Anchorage Digital để lưu ký. Họ đang xây dựng một hệ thống khép kín xung quanh nội dung + tiền điện tử + công cụ tài chính. Quỹ tín thác, sở hữu 53% cổ phần của công ty, giữ vòng phản hồi này dưới một hệ thống kiểm soát tập trung.

Tóm lại: Đặt cược của Trump Media & Technology Group vào các sản phẩm thương hiệu + vốn + tiền điện tử có thể tạo thành một bánh đà tự duy trì.

Quan điểm bên ngoài: Mối quan tâm về niềm tin, rủi ro và sự tập trung

Nhưng không có điều nào trong số này là không có rủi ro.

đề tin cậy:

Trump Media & Technology Group đầu tiên phủ nhận thỏa thuận, sau đó xác nhận nó 24 giờ sau đó. Đương nhiên, một số nhà đầu tư hoài nghi về tính minh bạch của nó. Sau khi công bố, giá cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 12% – rõ ràng, không phải ai cũng mua nó.

Rủi ro biến động:

Bitcoin hiện đang dao động trong khoảng từ 108.000 đô la đến 110.000 đô la. Việc thanh lý những người chơi đòn bẩy như James Wynn có nghĩa là việc nắm giữ Bitcoin trị giá hàng tỷ đô la của Tập đoàn Truyền thông & Công nghệ Trump có thể phải đối mặt với sự biến động đáng kể trong bảng cân đối kế toán.

Rủi ro tập trung hệ thống:

Một số nhà phân tích lo ngại rằng một rủi ro tài chính "tập trung, không được kiểm soát" mới có thể xuất hiện nếu nhiều công ty và quốc gia tích trữ Bitcoin.

Một dự báo cho thấy các tổ chức có thể nắm giữ 50% tổng nguồn cung Bitcoin vào năm 2045. Sự tập trung này làm tăng các tín hiệu rủi ro hệ thống nghiêm trọng.

Chúng ta đang chứng kiến sự chuyển đổi của một công ty nội dung truyền thông thành một kho tài sản kỹ thuật số. Trump Media & Technology Group không chỉ sở hữu Bitcoin mà còn phát hành token, đầu tư vốn vào tài chính phi tập trung và xây dựng một kiến trúc hoàn chỉnh song song với hệ thống tài chính truyền thống. "Kho tiền" này là:

• một kho lưu trữ giá trị

, một

• mỏ neo định giá

và

• một động cơ của sự tự tin

, có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ - hoặc kích hoạt một sự điều chỉnh mạnh mẽ nếu tình hình trở nên tồi tệ hơn.

Trong mọi trường hợp, đây là một trong những thử nghiệm táo bạo nhất mà chúng ta từng thấy: một công ty truyền thông phát triển thành một nhà quản lý tài sản tiền điện tử. Thành công của nó phụ thuộc vào hai điều:

1. Hiệu suất dài hạn của Bitcoin Liệu

2. thị trường có chấp nhận mô hình này hay không

Tóm tắtNếu

MicroStrategy là một "thử nghiệm của công ty công nghệ" để phân bổ bitcoin của doanh nghiệp, thì Trump Media & Technology Group là một "bài kiểm tra hội tụ tài chính IP +".

Thành công hay thất bại, nó đặt ra một câu hỏi đáng xem: Các công ty nội dung có thể sử dụng tài sản tiền điện tử để nâng cấp, chuyển đổi — và thậm chí trở thành gã khổng lồ DeFi không? Chúng ta có thể sớm tìm ra câu trả lời.