Đó không chỉ là số tiền bị đánh cắp từ GMX, mà còn là tình trạng

Được viết bởi: TechFlow

Vào ngày 9 tháng 7, GMX, một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi kỳ cựu, đã phải hứng chịu một đòn nặng nề.

Các tin tặc đã đánh cắp khoảng 42 triệu đô la tài sản tiền điện tử, bao gồm USDC, FRAX, WBTC và WETH, từ nhóm thanh khoản GLP của nó bằng cách khai thác lỗ hổng tái xâm nhập trong hợp đồng thông minh GMX V1.

Dữ liệu on-chain cho thấy khoảng 9,6 triệu USD tài sản đã được chuyển thông qua các cầu nối chuỗi chéo. Nhóm GMX đã đưa ra một điều kiện với những kẻ tấn công: nếu 90% số tiền được trả lại trong vòng 48 giờ, họ sẽ nhận được 10% "tiền thưởng mũ trắng" và sẽ được miễn trách nhiệm.

Tuy nhiên, dù 40 triệu là một con số không hề nhỏ nhưng vấn đề này chưa gây ra bàn tán rộng rãi.

Một nhận xét sâu sắc là:

"Ai vẫn đang bỏ tiền vào GMX bây giờ ?"

Khi mọi người đang nói về việc Bitcoin đạt mức cao mới một lần nữa, Pumpfun sắp phát hành coin, ETH lại căng thẳng... Thị trường có thể không quan tâm đến GMX nữa.

"Bá chủ Perp DEX trên chuỗi" trước đây đã bị gạt ra ngoài lề.

Trong thị trường tiền điện tử, nơi ký ức ngắn ngủi và sự chú ý khan hiếm, không có sự chú ý là hình phạt lớn nhất. Vụ trộm này không chỉ lấy đi 42 triệu đô la mà còn lấy đi vinh quang của GMX.

Hồi tưởng về vinh quang của quá khứ

Những người trẻ tuổi P bước vào chu kỳ này thậm chí có thể chưa nghe thấy cái tên GMX.

Nhìn lại thời kỳ đỉnh cao của GMX, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX) này là một ngôi sao sáng trong không gian giao dịch on-chain, và không ngoa khi gọi nó là "Hyperliquid của chu kỳ trước".

Vào tháng 9 năm 2021, GMX đã đi vào hoạt động trên mạng Arbitrum và nhanh chóng trở nên nổi bật với nhóm thanh khoản đa tài sản sáng tạo, GLP. Nhóm GLP tích hợp nhiều tài sản như USDC, DAI, WBTC, WETH, v.v. và hỗ trợ giao dịch đòn bẩy lên đến 100 lần, thu hút một lượng lớn người dùng và quỹ.

Từ năm 2022 đến năm 2023, khối lượng giao dịch tích lũy của GMX đã tăng vọt lên 277 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 923 triệu USD và dữ liệu của DefiLlama cho thấy TVL của họ đạt đỉnh gần 700 triệu USD vào tháng 5 năm 2023, từng chiếm khoảng 15% tổng giá trị khóa của mạng Arbitrum, chiếm vững vị trí hàng đầu của Perp DEX trên chuỗi.

Khi đó, GMX đang hoạt động tốt về đột phá công nghệ và ưu đãi kinh tế.

Cơ chế vAMM của nó loại bỏ sự phức tạp của sổ lệnh truyền thống và cả chuỗi chéo đến Avalanche (đầu năm 2022) và Solana (tháng 3 năm 2025), với hơn 700.000 người dùng tích lũy.

Những người đặt cược mã thông báo GMX có thể kiếm được 30% phí giao thức (thanh toán bằng ETH hoặc AVAX), cũng như esGMX và Điểm số nhân (MP), với APR lên đến 100% ở mức cao nhất. Vào năm 2022, lượng GMX do giao thức cam kết chiếm hơn 30% nguồn cung lưu thông, điều này cũng làm giảm bớt vấn đề áp lực bán.

Trong quá khứ, các sản phẩm hợp đồng on-chain ít được tham gia và chấp nhận rộng rãi hơn nhiều so với các meme on-chain ngày nay, thu hút nhiều người chơi DeFi chuyên nghiệp hơn và những người chơi cảm thấy không tin tưởng vào CEX.

Kết quả là, nhiều DEX xuất hiện trên chuỗi sau đó đã lấy GMX làm đối tượng so sánh trong sách trắng và tài liệu quảng cáo của họ, giải thích những tối ưu hóa mà họ đã thực hiện và chúng mạnh hơn GMX về kinh nghiệm hoặc doanh thu, đó là cảm giác khá mà nhiều người bạn khác nhau so sánh Tesla và Apple tại cuộc họp báo.

Vua mới Hyperliquid, đất nước đang thay đổi

Như có thể thấy rõ từ biểu đồ dưới đây, AUM của GMX trên Arbitrum đã giảm nhanh chóng kể từ cuối năm 23 và dữ liệu tính đến tháng 4 là khoảng 30-40 triệu, còn lâu mới đạt đỉnh.

Và thời điểm của sự sụt giảm này trùng với sự gia tăng của Hyperliquid.

Hyperliquid là đại diện của vị vua mới. Nền tảng sử dụng cơ chế sổ lệnh, thay thế vAMM truyền thống, giảm đáng kể rủi ro trượt giá và thao túng giá. Degen trên chuỗi nhạy cảm nhất với kinh nghiệm và thu nhập, và có thể đổi lấy sự gia tăng nhẹ về kinh nghiệm và thu nhập bằng cách bỏ phiếu dần dần bằng chân của họ.

Ví dụ: trong tuần cuối cùng của năm 23, khối lượng giao dịch của Hyperliquid đã lặng lẽ đạt 3,5 tỷ đô la trong tất cả các so sánh khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi, so với chỉ 1,1 tỷ đô la trong GMX.

Nói cách khác, không chỉ GMX, mà tất cả các DEX của các doanh nghiệp tương tự đều bị Hyperliquid tấn công. Biểu đồ dữ liệu cũng chứng minh rõ điều này: sau khi kết thúc năm 24, Hyperliquid gần như đã ăn hết thị trường Perp DEX trên chuỗi với lợi thế thị phần tuyệt đối.

Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, sự bùng nổ DeFi trong giai đoạn 2021-2022 đã thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của GMX, nhưng cũng trong cùng thời gian một số lượng lớn các VC đã bắt đầu đầu tư vào cơ sở hạ tầng on-chain, và một số lượng lớn các sản phẩm có phí giao dịch thấp hơn và hiệu suất cao hơn cũng đã xuất hiện, và sự cạnh tranh cho các DEX trên chuỗi đã trở nên khốc liệt.

Và với sự tranh cãi của hàng trăm chuỗi vào thời điểm đó, thực sự có các DEX đại diện trên các chuỗi khác nhau, chẳng hạn như Sao Mộc trên Solana. Mặc dù GMX có thể là chuỗi chéo, nhưng điều đó cũng có nghĩa là nó cần phải cạnh tranh với các DEX gốc trên các chuỗi khác nhau và thị phần của các hoạt động đa dòng sẽ bị xói mòn một cách tự nhiên.

Sự sụt giảm của GMX có thể đã có xu hướng từ lâu, nhưng chỉ có những cuộc tấn công của hacker trong vài ngày qua mới khiến nó lại trở thành tâm điểm chú ý.

Vương quyền không tồn tại mãi mãi

Sự sụt giảm của GMX không phải là một trường hợp riêng lẻ, mà là một chú thích khác cho sự thay đổi nhanh chóng của các dự án trên thị trường tiền điện tử.

Các trò chơi chuỗi khác nhau mà bạn đã thấy trong chu kỳ trước, chẳng hạn như StepN ăn khách, bây giờ ở đâu? Nếu ví dụ này ít nhiều bị nghi ngờ là bên dự án chủ động xuất xưởng, thì nhiều dự án chưa phát hành token và sản phẩm đánh bóng đôi khi không làm quá nhiều sai nhưng vẫn bị thời đại bỏ rơi.

Ví dụ: năm ngoái, đã có những trải nghiệm và tính năng tốt hơn như ví on-chain, MPC và full chain, nhưng khi ví OKX và Binance Alpha bị ràng buộc với lối vào của riêng họ, những đối thủ cạnh tranh tương tự này đã biến mất từ lâu.

Uniswap từng là tiêu chuẩn cho DEX, nhưng với sự gia tăng của SushiSwap và Curve, sự thống trị thị trường của nó cũng bị lung lay. Aave và Compound cũng đang lặp lại, nhưng họ cũng đang phải đối mặt với những thách thức từ các giao thức cho vay mới nổi.

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, trải nghiệm sản phẩm không phải là con hào duy nhất, đầu cơ kéo thanh khoản và hào có thể bị phá vỡ bất cứ lúc nào.

Sau một câu chuyện nhất định dẫn đến đường lửa, bạn có thể thấy rằng các dự án giống như các hoàng tử lao lên, tất cả đều chiến đấu để giành quyền tối cao trên ngai vàng; Nhưng chu kỳ tăng và giảm diễn ra qua lại, và điều duy nhất không thay đổi khi nhìn lại là BTC.

Vương quyền của thị trường tiền điện tử không phải là vĩnh cửu, sự chú ý là sức mạnh và sự im lặng của GMX có lẽ là bằng chứng tốt nhất cho điều này.

Nguồn dữ liệu được sử dụng trong vỏ bọc:

Bảng điều khiển dữ liệu GMX

Bảng dữ liệu so sánh DEX

Dữ liệu Defillama