Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 110.000 và thanh lý hơn 900 triệu đô la: khúc dạo đầu cho lời nguyền tháng 9?

Tiêu đề gốc: "Bitcoin giảm mạnh, 900 triệu thanh lý: khúc dạo đầu cho lời nguyền tháng 9? Nguồn gốc

: BitpushNews

Vào thứ Hai, thị trường tiền điện tử biến động hơn. Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 110.000 USD trong ngắn hạn, chạm mức thấp nhất là 109.324 USD, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 7 và Ethereum giảm xuống dưới 4.400 USD trong ngắn hạn, giảm gần 8% trong 24 giờ. Vòng giảm này đã kích hoạt các đợt thanh lý quy mô lớn trên toàn thị trường: theo dữ liệu của CoinGlass, tại thời điểm viết bài, khối lượng thanh lý trong 24 giờ đã vượt quá 900 triệu đô la, với những người đầu cơ giá lên Ethereum mất khoảng 322 triệu đô la và những người đầu cơ giá lên Bitcoin mất 207 triệu đô la.

-

diễn ra nhanh chóng và các altcoin chính thống đang chịu áp lực trên diện rộng: Solana giảm mạnh hơn 8% trong một ngày, XRP giảm 6%, trong khi các token vốn hóa vừa và nhỏ như PENDLE, LDO, PENGU ghi nhận mức giảm hai con số, với mức giảm trong một ngày lên đến 13%.

Luật lịch sử: "Lời nguyền"

Sự thận trọng của các nhà đầu tư không phải là không có nước, với số liệu thống kê của CoinGlass cho thấy tháng 9 là một trong những tháng tồi tệ nhất đối với Bitcoin và Ethereum.

biểu đồ trên so sánh sự tăng và giảm thực tế của BTC và ETH trong tháng 9 từ năm 2017 đến năm 2024, có thể thấy:

· BTC đã âm vào tháng 9 trong hầu hết các năm, chỉ có năm 2023 (+3,91%) và năm 2024 (+7,29%) ghi nhận mức tăng.

· Mức giảm tháng 9 của ETH thường thậm chí còn lớn hơn, với năm 2017 (–21,65%), 2020 (–17,08%) và 2022 (–14,49%) đều hoạt động kém hơn đáng kể so với BTC.

Chỉ năm 2019 (ETH +5,72% so với BTC –13,38%), năm 2023 và 2024 chứng kiến hiệu suất mạnh mẽ hơn của ETH.

"Lời nguyền tháng 9" này đã xuất hiện trong các chu kỳ thị trường tăng giá trước đó. Vào năm 2013, 2017 và 2021, Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 9 sau một đợt phục hồi mạnh mẽ vào mùa hè.

Quan điểm của nhà phân tích: Đảo ngược

phân tích nổi tiếng Benjamin Cowen lưu ý rằng sức mạnh của tháng 7-8 có xu hướng đảo ngược vào tháng 9 và Bitcoin có khả năng giảm xuống vùng hỗ trợ thị trường tăng giá khoảng 110.000 đô la. Ông cũng cảnh báo rằng Ethereum có thể đạt mức cao mới trong một thời gian ngắn, nhưng sau đó giảm 20–30% và các altcoin thậm chí có thể giảm 30–50%.

Một nhà phân tích thị trường tích cực khác, Doctor Profit, bổ sung một đánh giá bi quan hơn từ góc độ vĩ mô và tâm lý. Ông tin rằng việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 không phải là một điều tích cực mà là một nguyên nhân gây ra sự không chắc chắn. Không giống như "cắt giảm lãi suất hạ cánh mềm" vào năm 2024, đây có thể là một "bước ngoặt lớn" theo đúng nghĩa, kích hoạt sự điều chỉnh đồng thời trên thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.

Ở mức giá, ông cũng nhấn mạnh rằng vẫn còn khoảng cách CME từ 93k–95k trong biểu đồ BTC, nơi tập trung rất nhiều thanh khoản, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ thường nằm trong phạm vi 110k–120k hoặc thậm chí cao hơn. Để rửa sạch những "bàn tay yếu" này, giá phải rơi vào "phạm vi điểm đau lớn nhất" của họ.

-- Trong chiến lược của mình

nói rằng ông đã giảm dần vị thế của mình trong BTC và ETH giao ngay và thay vào đó đặt các vị thế bán ngắn hạn.

Dữ liệu dòng vốn mới nhất cho thấy sức nóng của ETF đang hạ nhiệt. Theo SoSoValue, các ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến 1,17 tỷ đô la dòng tiền chảy ra vào tuần trước, dòng tiền ròng hàng tuần lớn thứ hai trong lịch sử. Các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã chứng kiến dòng tiền chảy ra 237,7 triệu đô la, lớn thứ ba trong lịch sử. Điều này cho thấy các quỹ tổ chức đã chuyển sang chờ đợi theo từng giai đoạn, làm suy yếu sự hỗ trợ của thị trường giao ngay

– dữ

cũng tiết lộ các tín hiệu cấu trúc. Glassnode lưu ý rằng tất cả các nhóm chủ sở hữu Bitcoin "đã cùng nhau bước vào giai đoạn phân phối", một sự nhất quán nhấn mạnh rằng thị trường đang trải qua áp lực bán trên diện rộng. Ethereum đã giảm trở lại sau khi đạt mức cao mới là 4.946 đô la và chỉ số MVRV tăng lên 2,15, có nghĩa là các nhà đầu tư nắm giữ hơn 2 lần mức tăng chưa thực hiện trung bình. Trong lịch sử, mức này tương tự như tháng 12 năm 2020 và tháng 3 năm 2024, cả hai đều đi trước sự biến động mạnh và chốt lời.

yếu tố vĩ mô: Fed và rủi ro lãi

Sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô càng làm trầm trọng thêm căng thẳng thị trường. Hôm thứ Sáu, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều này từng kích thích sự lạc quan của thị trường, nhưng cả Cowen và Doctor Profit đều cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất không nhất thiết phải tốt, nhưng có thể dẫn đến xu hướng tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn, do đó kìm hãm các tài sản rủi ro. Điều này hơi giống với tình hình vào tháng 9 năm 2023, khi việc cắt giảm lãi suất thay vào đó đánh dấu mức thấp của thị trường trái phiếu và lợi suất sau đó tăng vọt. Ngoài ra, Benjamin Cowen cũng chỉ ra rằng dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) gần đây cho thấy lạm phát "nóng hơn dự kiến", điều này chắc chắn gây thêm áp lực cho thị trường. Với áp lực lạm phát chưa được giảm bớt hoàn toàn, trục chính sách của Fed có thể gây ra sự hỗn loạn thị trường mới.

Triển vọng và kết luận Nhìn

vào các quy luật lịch sử, quan điểm của các nhà phân tích và môi trường vĩ mô, chúng ta có thể thấy rằng tháng 9 đã gây ra một số áp lực đối với thị trường tiền điện tử:

Suy thoái theo mùa - trong lịch sử, tháng 9 đã ghi nhận mức lỗ trung bình đáng kể;

· Sự không chắc chắn vĩ mô – Chính sách của Fed có thể trở thành một bước ngoặt trên thị trường;

· Mất cân bằng trong cơ cấu vốn - dòng vốn tổ chức chảy ra, các nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi mức cao;

Áp lực bán trên chuỗi tăng lên - tất cả những người nắm giữ coin tham gia phân phối và các giao dịch cá voi làm gián đoạn thị trường.

Mặc dù Cowen và Doctor Profit có những đánh giá khác nhau về mức độ của sự điều chỉnh, nhưng sự đồng thuận là tháng 9 không phải là thời điểm để thị trường tăng giá quay đầu đi lên, mà là một thử thách phải đối mặt.

Tuy nhiên, từ góc độ dài hạn, đợt thanh trừng này cũng có thể là một bước cần thiết để thị trường tăng giá tiếp tục và thị trường cần xóa các vị thế quá nóng trong "khu vực điểm đau nhất" để nhường chỗ cho đợt tăng tiếp theo. Nếu được làm sạch đủ, BTC vẫn có thể đạt mức cao mới trong các chu kỳ tiếp theo và kết quả là logic tăng dài hạn của ETH sẽ không thay đổi.

Liên kết gốc