Биткоин упал ниже отметки 110 000 и ликвидировал более $900 млн: прелюдия к сентябрьскому проклятию?

Оригинальное название: «Биткоин резко падает, 900 миллионов ликвидаций: прелюдия к сентябрьскому проклятию? Первоисточник

: BitpushNews

В понедельник крипторынок был более волатильным. Биткоин упал ниже отметки в $110 000 в краткосрочной перспективе, достигнув минимума в $109 324, самого низкого уровня с начала июля, а Ethereum упал ниже $4 400 в краткосрочной перспективе, упав почти на 8% за 24 часа. Этот виток снижения спровоцировал масштабные ликвидации по всему рынку: по данным CoinGlass, на момент написания статьи 24-часовой объем ликвидации превысил $900 млн, при этом быки Ethereum потеряли около $322 млн, а биткоин-быки — $207 млн.

цепная реакция рынка была быстрой, и основные альткоины оказались под давлением по всем направлениям: Solana упал более чем на 8% за один день, XRP упал на 6%, в то время как токены малой и средней капитализации, такие как PENDLE, LDO, PENGU, зафиксировали двузначное снижение, с однодневным снижением до 13%.

Исторические законы: сентябрьское «проклятие»

Осторожность инвесторов не лишена оснований: статистика CoinGlass показывает, что сентябрь был одним из худших месяцев для биткоина и эфириума.

графике выше сравнивается фактический рост и падение BTC и ETH в сентябре с 2017 по 2024 год, которые можно увидеть:

· BTC был отрицательным в сентябре в течение большинства лет, и только в 2023 году (+3,91%) и 2024 году (+7,29%) был зафиксирован рост.

· Сентябрьское снижение ETH обычно еще больше: в 2017 году (–21,65%), 2020 году (–17,08%) и 2022 году (–14,49%) BTC значительно отставали.

• Только в 2019 году (ETH +5,72% против BTC –13,38%), 2023 и 2024 годах наблюдались более высокие показатели ETH.

Это «сентябрьское проклятие» появлялось в предыдущих циклах бычьего рынка. В 2013, 2017 и 2021 годах биткоин пережил резкую коррекцию в сентябре после сильного летнего ралли.

Мнение аналитиков: краткосрочный разворот

Известный аналитик Бенджамин Коуэн отметил, что сила июля-августа имеет тенденцию к развороту в сентябре, и биткоин, вероятно, упадет до зоны поддержки бычьего рынка в районе $110 000. Он также предупредил, что Ethereum может кратковременно достичь новых максимумов, но затем упал на 20–30%, а альткоины могут даже упасть на 30–50%.

Другой активный рыночный аналитик, Doctor Profit, добавляет более пессимистичное суждение с макроэкономической и психологической точки зрения. Он считает, что снижение ставки ФРС в сентябре является не столько позитивным моментом, сколько триггером для неопределенности. В отличие от «мягкого снижения посадочной ставки» в 2024 году, это может стать «серьезным переломным моментом» в истинном смысле этого слова, спровоцировав одновременную коррекцию на фондовом рынке и крипторынке.

На ценовом уровне он также подчеркнул, что на графике BTC все еще существует разрыв CME в 93k–95k, где сосредоточено много ликвидности, в то время как розничные инвесторы в целом находятся в диапазоне 110k–120k или даже выше. Чтобы вымыть эти «слабые руки», цена должна попасть в их «самый большой болевой диапазон».

-- В своей

сказал, что он постепенно сокращал свои позиции в BTC и ETH и вместо этого размещал краткосрочные короткие позиции.

Последние данные о движении средств показывают, что накал ETF охлаждается. По данным SoSoValue, на прошлой неделе спотовые биткоин-ETF зафиксировали отток в размере $1,17 млрд, что является вторым по величине недельным чистым оттоком в истории. Спотовые ETF Ethereum показали отток в размере $237,7 млн, что является третьим по величине показателем в истории. Это говорит о том, что институциональные фонды перешли к выжидательной позиции поэтапно, ослабив поддержку спотового рынка.

– >

ончейн-данные также выявляют структурные сигналы. Glassnode отметил, что все группы держателей биткойнов «коллективно вступили в фазу распределения», что подчеркивает, что рынок испытывает повсеместное давление продаж. Ethereum упал после достижения нового максимума в 4 946 долларов, а метрика MVRV выросла до 2,15, что означает, что инвесторы в среднем удерживали более чем в 2 раза больше нереализованной прибыли. Исторически сложилось так, что этот уровень был аналогичен декабрю 2020 года и марту 2024 года, обоим предшествовали резкая волатильность и фиксация прибыли.

Макроэкономические факторы: риски

Неопределенность макроэкономической среды еще больше усугубляет напряженность на рынке. В пятницу председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл намекнул на возможное снижение ставки в сентябре, что когда-то стимулировало оптимизм рынка, но и Коуэн, и Doctor Profit предупредили, что снижение процентных ставок не обязательно хорошо, но может привести к восходящему тренду доходности долгосрочных казначейских облигаций США, тем самым подавляя рисковые активы. Это чем-то похоже на ситуацию в сентябре 2023 года, когда снижение ставок вместо этого обозначило минимумы рынка облигаций и последующую доходность взлетела. Кроме того, Бенджамин Коуэн также указал на то, что последние данные по индексу цен производителей (PPI) показали, что инфляция оказалась «горячее, чем ожидалось», что, несомненно, оказало дополнительное давление на рынок. Поскольку инфляционное давление не полностью ослаблено, разворот политики ФРС может спровоцировать новые рыночные потрясения.

Перспективы и выводы

Глядя на исторические законы, взгляды аналитиков и макроэкономическую среду, мы видим, что сентябрь оказал несколько давлений на криптовалютный рынок:

Сезонный спад - исторически сложилось так, что в сентябре в среднем зафиксированы значительные потери;

• Макроэкономическая неопределенность – политика ФРС может стать водоразделом на рынке;

· дисбаланс в структуре капитала – институциональный отток капитала, погоня розничных инвесторов за высокими уровнями;

• Давление продаж в сети усиливается — все держатели монет участвуют в распределении, а транзакции с китами нарушают рынок.

Хотя Коуэн и Доктор Профит по-разному оценивают масштабы корректировки, консенсус заключается в том, что сентябрь – это не момент для разворота бычьего рынка вверх, а испытание, с которым необходимо столкнуться.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе эта чистка также может быть необходимым шагом для продолжения бычьего рынка, и рынку необходимо очистить перегретые позиции в «самой большой болевой точке», чтобы освободить место для следующего раунда роста. При достаточной очистке BTC все еще может достичь новых максимумов в последующих циклах, и долгосрочная восходящая логика ETH в результате этого не изменится.

Исходная ссылка