Quỹ Resolv chính thức khởi động kế hoạch mua lại, nhưng thị trường vẫn chưa nhận thức đầy đủ điều này có nghĩa là gì. 1/ Ý nghĩa về dòng tiền Trước tiên, hãy xem cơ chế mua lại: Cơ chế: Mua trên thị trường công khai Tần suất: Hàng tuần Tỷ lệ mua lại: Điều chỉnh linh hoạt, dựa trên dòng thu nhập, mục tiêu tài chính và điều kiện thị trường Lần mua lại đầu tiên đã chính thức khởi động, quỹ đã mua khoảng 1 triệu $RESOLV với giá 170.000 USD, phần token này sẽ rút khỏi lưu thông trên thị trường. Tại sao lại là 170.000 USD? Kể từ khi công tắc phí được khởi động vào tháng 8, Resolv đã tạo ra hơn 380.000 USD doanh thu, trong đó phí từ giao thức cốt lõi là 226.000 USD. 170.000 ÷ 226.000 = 75% Điều này có nghĩa là tỷ lệ mua lại lần đầu tiên là 75%. Như đã đề cập ở trên, tỷ lệ mua lại là điều chỉnh linh hoạt, điều này nhằm đảm bảo rằng trong các điều kiện thị trường và thu nhập khác nhau, $RESOLV vẫn có thể có sự mua vào ổn định và liên tục. Khi thị trường tốt, thì mua lại ít; khi thị trường kém, thì mua lại nhiều. Rất hợp lý. Theo tốc độ tạo ra doanh thu hiện tại của Resolv, doanh thu hàng năm dự kiến là 7,3 triệu. Với tỷ lệ mua lại 75%, số tiền mua lại hàng năm sẽ lên tới 5,47 triệu USD. Xin lưu ý, giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của $RESOLV chỉ là 44 triệu USD. Điều này có nghĩa là số tiền mua lại hàng năm chiếm 12,4% giá trị vốn hóa lưu thông - đây là một tỷ lệ mua lại cực kỳ quyết liệt. Theo dõi mua lại Resolv theo thời gian thực: 2/ $RESOLV có bị định giá thấp không? Một nhóm dữ liệu so sánh đồng nghiệp: $ENA TVL: khoảng 12 tỷ USD Vốn hóa thị trường: khoảng 4,1 tỷ USD Tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL: 0,34 $USUAL TVL: 290 triệu USD Vốn hóa thị trường: 81 triệu USD Tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL: 0,27 $RESOLV TVL: khoảng 540 triệu USD Vốn hóa thị trường: khoảng 44 triệu USD Tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL: 0,08 Hệ số định giá của Resolv chỉ bằng một phần tư của Ethena, và chỉ bằng một phần ba của Usual. Từ góc độ rủi ro và lợi nhuận, tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL 0,08 có nghĩa là thị trường định giá Resolv cực kỳ bảo thủ. Những tháng tới sẽ là khoảng thời gian quan trọng. Khi kế hoạch mua lại được thực hiện và doanh thu của giao thức tăng lên, thị trường sẽ đánh giá lại giá trị của Resolv. Nếu giao thức có thể duy trì được quỹ đạo tăng trưởng doanh thu hiện tại, tỷ lệ mua lại 12,4% hàng năm sẽ trở thành chất xúc tác mạnh mẽ cho giá $RESOLV. Công tắc phí không phải là kết thúc, mà là khởi đầu.