🧵 Chủ đề: Tại sao Thiết kế Thanh lý Quan trọng trong DeFi
Thứ Năm Đen 2020: DAI của MakerDAO đã mất giá xuống còn $0.89 khi các hoạt động thanh lý thất bại trong thời gian mạng bị tắc nghẽn. $8.32 triệu nợ xấu đã phát sinh.
Thảm họa này đã làm nổi bật lý do tại sao các cơ chế thanh lý hiệu quả là CỰC KỲ quan trọng. 1/8
Vấn đề: Các hệ thống thanh lý truyền thống phụ thuộc vào các nhà thanh lý bên ngoài, những người phải:
• Giám sát các vị thế 24/7
• Trả phí gas trong thời gian tắc nghẽn
• Cạnh tranh trong các cuộc đấu giá
• Đối mặt với rủi ro tấn công MEV
Kết quả? Các vụ thanh lý thất bại khi bạn cần chúng nhất. 2/8
Giải pháp của Aave v3: Thanh lý Đấu giá Hà Lan
• Thưởng bắt đầu cao, giảm dần theo thời gian
• Khuyến khích thanh lý nhanh chóng
• Giảm thiểu cuộc chiến gas
• Khám phá giá tốt hơn
Nhưng vẫn phụ thuộc vào các nhà thanh lý bên ngoài và có thể gặp khó khăn trong thời gian biến động cực đoan. 3/8
Đổi mới của Euler v2: Kho thanh lý
• Thanh lý tự động thông qua hợp đồng thông minh
• Không cần thanh lý bên ngoài
• Thực hiện ngay lập tức khi chỉ số sức khỏe giảm
• Giảm thiểu rủi ro hệ thống
Thay đổi cuộc chơi cho sự an toàn của giao thức. 4/8
Cách tiếp cận của Fluid: Thanh lý thông minh
• Ngưỡng thanh lý động
• Tự động cân bằng lại
• Thực hiện tiết kiệm gas
• Bảo vệ MEV tích hợp
Được thiết kế để ngăn chặn các thanh lý dây chuyền trong thời gian thị trường căng thẳng. 5/8
Thiết kế của Morpho: Tối ưu hóa việc thanh lý
• Khớp lệnh ngang hàng giảm nhu cầu thanh lý
• Khi xảy ra thanh lý, chúng hiệu quả về vốn
• Phạt thanh lý thấp hơn
• Trải nghiệm người dùng tốt hơn
Tập trung vào việc ngăn chặn thanh lý thay vì chỉ xử lý chúng. 6/8
Những đề cập đáng chú ý khác:
• Solend: Bộ ngắt mạch trong thời gian biến động
• Compound v3: Cơ chế hấp thụ cho các vị trí nhỏ
• Liquity: Pool ổn định cho việc thanh lý ngay lập tức
Mỗi giao thức đã học hỏi từ những thất bại trong quá khứ. 7/8
Điểm chính: Thiết kế thanh lý không chỉ là về việc thu hồi nợ xấu - mà còn là duy trì sự ổn định của giao thức trong các sự kiện thiên nga đen.
Sự sụp đổ thị trường tiếp theo sẽ thử thách những thiết kế mới này. Thiết kế nào sẽ sống sót? 🤔
#DeFi #ThanhLý #ThứNămĐen 8/8
4,5 N
0
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.