🧵 Hilo: Por qué es importante el diseño de liquidación en DeFi
Jueves Negro 2020: El DAI de MakerDAO se desvinculó a USD 0.89 ya que las liquidaciones fallaron durante la congestión de la red. Surgieron 8,32 millones de dólares en deudas incobrables.
Esta catástrofe puso de manifiesto por qué los mecanismos de liquidación eficientes son CRÍTICOS. 1/8
El problema: Los sistemas de liquidación tradicionales dependen de liquidadores externos que deben:
• Posiciones de monitor 24/7
• Pagar tarifas de gas durante la congestión
• Compite en subastas
• Riesgo de ataques MEV
¿Resultado? Las liquidaciones fallan cuando más las necesitas. 2/8
La solución de Aave v3: liquidaciones de subastas holandesas
• La bonificación comienza alta, disminuye con el tiempo
• Incentiva las liquidaciones rápidas
• Reduce las guerras de gas
• Mejor descubrimiento de precios
Pero aún depende de liquidadores externos y puede tener dificultades durante la volatilidad extrema. 3/8
Innovación de Euler v2: bóvedas de liquidación
• Liquidación automatizada a través de contratos inteligentes
• Sin necesidad de liquidadores externos
• Ejecución instantánea cuando el factor de salud cae
• Reduce el riesgo sistémico
Cambio de juego para la seguridad del protocolo. 4/8
Enfoque de Fluid: Liquidaciones inteligentes
• Umbrales de liquidación dinámicos
• Reequilibrio automatizado
• Ejecución eficiente en gas
• Protección MEV incorporada
Diseñado para evitar liquidaciones en cascada durante el estrés del mercado. 5/8
Diseño de Morpho: Liquidaciones optimizadas
• El emparejamiento entre pares reduce las necesidades de liquidación
• Cuando se producen liquidaciones, son eficientes en términos de capital
• Sanciones de liquidación más bajas
• Mejor experiencia de usuario
Concéntrese en prevenir liquidaciones en lugar de simplemente manejarlas. 6/8
Otras menciones notables:
• Solend: Disyuntores durante la volatilidad
• Compuesto v3: Mecanismo de absorción para posiciones pequeñas
• Liquity: Stability Pool para liquidaciones instantáneas
Cada protocolo aprendió de fallas pasadas. 7/8
Conclusión clave: El diseño de liquidación no se trata solo de recuperar deudas incobrables, se trata de mantener la estabilidad del protocolo durante los eventos de cisne negro.
La próxima caída del mercado pondrá a prueba estos nuevos diseños. ¿Cuál sobrevivirá? 🤔
#DeFi #Liquidations #BlackThursday 8/8
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