Tình trạng (thất bại) của GameFi. Tại sao tôi đưa @Immutable vào danh mục Gấu 🧵 GameFi đã ở trong một thị trường gấu kể từ năm 2021, và $IMX là một trong những ví dụ sáng giá nhất. - Không có sự chấp nhận thực sự - Thiếu hoạt động và người dùng - Đặt cược thất bại vào zkEVM - Lỗi cơ bản Hãy phân tích từng điểm một ⬇️ ➣ Không có sự chấp nhận thực sự Immutable X gần đây đã đạt mức thấp nhất mọi thời đại mới, với TVS chỉ là 30,9 triệu đô la. Chuỗi này có khoảng 600.000 đô la trong thanh khoản USDC, thực sự là rất ít cho một mạng lưới dự kiến hỗ trợ các nền kinh tế game. Ngoài ra, nó không có tài sản được đúc natively; mọi thứ đều được cầu nối, thiếu thanh khoản trên chuỗi hữu cơ. Vấn đề này đã tồn tại một thời gian, dẫn đến quyết định di chuyển sang zkEVM (sẽ nói thêm về điều đó sau). ➣ Thiếu hoạt động và người dùng Hãy để các số liệu tự nói lên: - UAW: ~500 - Giao dịch hàng ngày: 2-3k - Khối lượng hàng ngày: 15-20k đô la Đó là số liệu trung bình cho một dự án có giá trị >1 tỷ đô la. Hệ sinh thái của nó cũng không khá hơn; ứng dụng phổ biến nhất của nó, @IMVU, đã trung bình ~2k UAW trong 30 ngày qua. Một ứng dụng "hàng đầu" khác, @illuviumio, chỉ có 41 UAW trong cùng khoảng thời gian. Đừng hiểu sai ý tôi, tôi hiểu rằng điều này có thể là bình thường trong một câu chuyện trì trệ, nhưng $IMX là một dự án kỳ lân... ➣ zkEVM "Nhưng Warhol, họ đã chuyển sang zkEVM" Không cần nói thêm, hãy phân tích các chỉ số zkEVM của Immutable: - TVL: 12 triệu đô la - Phí chuỗi 24h: 84 đô la - Khối lượng DEX 24h: 371k đô la - 60 dự án trong hệ sinh thái Hơn nữa, nó chỉ có 650k đô la trong tài sản được đúc natively, Katana, nhỏ hơn nhiều, có 1,7 triệu đô la. - zkEVM có tốt hơn Immutable X không? Có. - Đây có phải là một cược thất bại không? Cũng đúng. Đó không phải là một khoảnh khắc đột phá cho chuỗi và hệ sinh thái; đó chủ yếu là một chiến dịch tiếp thị để chứng minh rằng dự án vẫn còn sống và "đổi mới". ➣ GameFi có những lỗi cơ bản Bối cảnh vĩ mô đang thù địch: hoạt động của người dùng giảm, nguồn vốn sụp đổ, và hàng trăm trò chơi đã đóng cửa trong Q2-2025. Các chế độ thất bại phổ biến chính xác là những gì chúng ta đã thấy trong nhiều năm: - Kênh dẫn dắt bằng token - Cơ chế có thể bị bot khai thác - Giữ chân kém trong dài hạn Các nhà đầu tư đang nghiêng về cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như động cơ, phân phối và công cụ, thay vì các nền kinh tế chơi để kiếm tiền mới (nói lên rất nhiều điều). Mặc dù điều này không cụ thể cho Immutable, nền tảng phải đạt tiêu chuẩn cao để nổi bật. Dữ liệu trên chuỗi ở trên không cho thấy nó đã làm được điều đó.