Có rất nhiều tranh luận về thời gian của TVL cho thuê và những thứ khác, vì vậy tôi muốn chia sẻ cách chúng tôi tiếp cận vấn đề này tại Fluid. Một trong những điều mà chúng tôi tự hào nhất là chúng tôi chưa bao giờ phụ thuộc vào các thỏa thuận LP riêng tư. Vậy làm thế nào chúng tôi thu hút thanh khoản và người dùng? Không có gì bí mật rằng các dự án mới cần cung cấp nhiều hơn cả về lợi nhuận và chất lượng sản phẩm để cạnh tranh. Chúng tôi trả thêm 2–3% APR khuyến khích công khai trên các stablecoin để thu hút người cho vay. Vốn thụ động luôn tìm kiếm lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn, và đó là chi phí để có được nó. Khi bạn có thanh khoản, người vay có thể đến, nhưng chỉ khi các điều khoản của bạn cạnh tranh. Tại đây, Fluid nổi bật với LTV cao nhất, hình phạt thanh lý thấp nhất, token LP làm tài sản thế chấp, v.v. Điều này giúp chúng tôi đạt được sự tăng trưởng ổn định và tự nhiên mà không phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài. Và để rõ ràng, tôi không nói rằng các thỏa thuận LP riêng tư là xấu. Có lẽ 9 trong số 10 dự án có thỏa thuận LP, và một số trong số đó đã thành công. Đây là một loại chiến lược tăng trưởng khác, và nó cũng có thể mang lại lợi ích. Những thỏa thuận này có thể giúp khởi động sự thu hút ban đầu. TVL tăng, doanh thu xuất hiện mạnh mẽ, và định giá theo sau. Hầu hết người dùng (và thậm chí cả quỹ) không kiểm tra trên chuỗi để xem TVL đến từ đâu, họ chỉ thấy các chỉ số thô và tin vào câu chuyện áp dụng. Ví dụ, một dự án có thể trả 20% APR trên 100 triệu đô la stablecoin, và định giá tăng lên 400 triệu đô la. Điều đó có thể trông tuyệt vời ngay từ cái nhìn đầu tiên. Nhưng nếu dự án không đạt được sự áp dụng thực sự trước khi các thỏa thuận LP đó hết hạn, hoặc nếu họ không thể thuyết phục các quỹ lỏng hỗ trợ token của họ, toàn bộ có thể sụp đổ (nhiều trường hợp như vậy). Nhân tiện, có một loại thỏa thuận LP riêng tư khác, nơi các dự án trả tiền cho sự độc quyền. Có rất nhiều tình huống mà một dự án trả phí khổng lồ cho các đối tác hạ tầng/phân phối (phí lớn nhất mà tôi nghe đến cho đến nay là 15 triệu đô la cho 1 năm độc quyền) để đảm bảo một quan hệ đối tác và không cho phép đối thủ cạnh tranh tham gia. Và khi ngày càng nhiều "người chơi" "thể chế" tham gia vào chuỗi, bạn sẽ nghe thấy nhiều thông báo về các quan hệ đối tác độc quyền hơn nữa. Chỉ cần nhớ rằng những điều này không miễn phí. Vì vậy, một lần nữa. Các thỏa thuận LP không đúng hay sai. Chúng chỉ là một con đường khác. Nhưng tại Fluid, chúng tôi đã chọn không đi theo con đường đó. Nhưng điều thực sự không hợp lý với tôi là khi những thỏa thuận này được sử dụng để thổi phồng các chỉ số theo cách không bền vững và không tự nhiên: - Trả khuyến khích cao cho các thị trường rõ ràng sẽ không tồn tại nếu không có chúng - Sử dụng tiền của các đối tác để thổi phồng các chỉ số để lấy thêm tiền từ họ để tiếp tục làm điều đó - Khuyến khích quá mức để thu hút những người nông dân chuyên nghiệp sẽ rời đi ngay khi phần thưởng cạn kiệt Tôi đã thấy điều này lặp đi lặp lại cho rất nhiều dự án và chuỗi. Nhân tiện, tôi tin rằng điều này là do sự thiếu hụt nghiêm trọng về năng lực. Tại Fluid, chúng tôi đang chơi trò chơi dài hạn. Tăng trưởng bền vững > lợi nhuận ngắn hạn.