Cập nhật Hệ sinh thái Ethena: Cột mốc 6 tỷ USD của USDe, đổi mới v2, & Tầm nhìn 2025 cho sự phát triển DeFi cho các tổ chức

1. Dữ liệu thông tin hệ sinh thái Ethena Tổng cung USDe: Vượt qua 6 tỷ đô la, USDe hiện là stablecoin phi tập trung lớn thứ ba. Trong vòng sáu tuần trên TON, TVL (Tổng giá trị bị khóa) đã đạt 87 triệu đô la. Staking sUSDe: Số tiền đã stake khoảng 420 triệu đô la với lợi suất hàng năm trên 10%, xếp hạng nó vào danh sách các sản phẩm có lợi suất cao nhất trong DeFi. TVL của giao thức: Tổng TVL của Ethena đã vượt qua 6 tỷ đô la, xếp hạng nó trong top ba trên tất cả các giao thức DeFi. Doanh thu tích lũy của giao thức: Doanh thu tổng hợp đã vượt quá 250 triệu đô la, với thu nhập hàng tuần đạt 7,8 triệu đô la và dự kiến lợi nhuận hàng năm gần 400 triệu đô la. Tỷ lệ tài trợ: Tỷ lệ tài trợ trung bình trên thị trường là 14%; hiện tại, Bitcoin đứng ở mức 19% và Ethereum ở mức 12%. Cấu trúc dự trữ: 41% dự trữ USDe được phân bổ cho các chiến lược hợp đồng vĩnh viễn có lợi suất cao. Dữ liệu phân khúc sản phẩm cốt lõi: Ethereal (DEX vĩnh viễn): TVL 712 triệu đô la Terminal (trung tâm thanh khoản): TVL 129 triệu đô la Strata (lợi suất có cấu trúc): TVL 13 triệu đô la Sự hiện diện đa chuỗi: USDe kết nối 22 chuỗi lớn; trong một số sàn giao dịch, khối lượng trên nền tảng đã vượt qua USDC.

2. Đề xuất đổi mới Ethena v2 Cơ chế chuyển đổi phí: Lần đầu tiên, lợi nhuận trực tiếp từ giao thức sẽ được phân phối cho các chủ sở hữu sENA, ràng buộc các token quản trị với lợi nhuận của hệ sinh thái và cho phép thu nhập cổ tức thực sự, thoát khỏi mô hình "quản trị thuần túy". Stablecoin tổ chức (iUSDe): Có danh sách trắng theo quy định và các ràng buộc hợp đồng thông minh, nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức như nhà tạo lập thị trường và quỹ tư nhân, cũng như cung cấp cho các chủ sở hữu tài sản truyền thống quyền truy cập vào sản phẩm DeFi có lợi suất cố định, giúp kết nối tài sản thế giới thực với thanh khoản trên chuỗi. Đa dạng hóa sản phẩm: Tăng tốc phát hành mới—giao dịch giao ngay Ethereal, tùy chọn Derive, và sản phẩm cấu trúc Strata—mở rộng ma trận tài chính trên chuỗi toàn diện, nâng cao cạnh tranh hệ sinh thái, TVL và giữ chân người dùng. Cải tiến UX: Ứng dụng hỗ trợ các cầu nối fiat trực tiếp, chuyển giao USDe qua chuỗi chỉ với một cú nhấp chuột, và truy cập liền mạch qua Telegram, Apple Pay, NFC, v.v., giảm rào cản gia nhập và làm cho Web3 trở nên dễ tiếp cận với người dùng chính thống. Mở rộng đa chuỗi & tuân thủ: USDe tiếp tục kết nối giữa các blockchain lớn toàn cầu, đặc biệt là gia tăng sự hiện diện trong các hệ sinh thái TON và Layer2. Có sự thúc đẩy tăng cường hợp tác tuân thủ tại châu Á, châu Âu và Bắc Mỹ, và tiếp nhận các tổ chức hàng đầu cho dòng vốn quy mô lớn. Tối ưu hóa bảo mật & thanh khoản: Cấu trúc dự trữ tiếp tục được tối ưu hóa, với hơn 40% được triển khai vào các hợp đồng vĩnh viễn có lợi suất cao; giới thiệu các cơ chế thanh lý và bảo mật tiên tiến cho kiểm soát rủi ro phi tập trung và khả năng chống chịu tốt hơn với các cú sốc lớn.

3. Triển vọng Tương lai & Lộ trình Phát triển Tầm nhìn cho năm 2025: Lộ trình nhắm đến việc tích hợp với tài chính truyền thống, theo đuổi các quan hệ đối tác với các công ty quản lý tài sản, quỹ tư nhân và các tổ chức lưu ký—thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi USDe và ENA như những tài sản tuân thủ trong các tổ chức. iUSDe Mục tiêu APY: APY dự kiến lên tới 20%, khiến nó trở nên hấp dẫn so với các tỷ lệ thấp toàn cầu hiện tại. Trải nghiệm Ngân hàng Di động: Các tính năng độc quyền như tích hợp Telegram và Apple Pay nhằm mang đến cảm giác "ngân hàng di động" thực sự, mở rộng sức hấp dẫn đối với những người dùng không quen thuộc với tiền điện tử. Mở rộng Hệ sinh thái: Với việc mở rộng thanh toán đa chuỗi và xuyên biên giới, USDe được định vị để gia nhập các thị trường thanh khoản lớn hơn, tăng cường khả năng chống chu kỳ và giá trị tích lũy lâu dài của ENA. Từ Stablecoin đến Tài chính Toàn diện: Ethena đang phát triển thành một nền tảng tài chính trên chuỗi toàn diện với dữ liệu và chỉ số doanh thu mạnh mẽ trên chuỗi. sUSDe và ENA đang chuyển mình để cung cấp dòng tiền bền vững và cổ tức. Các nhà đầu tư hàng đầu như OKX Ventures kỳ vọng v2 sẽ thúc đẩy sự đa dạng sản phẩm, sự chấp nhận của các tổ chức và tích hợp tài sản truyền thống, hỗ trợ khả năng sinh lời và quy mô của hệ sinh thái trong dài hạn.