Pembaruan Ekosistem Ethena: Pencapaian $6 miliar USDe, Inovasi v2, & Visi 2025 untuk Pertumbuhan DeFi Institusional

1. Wawasan Data Ekosistem Ethena Total Pasokan USDe: Melampaui $6 miliar, USDe sekarang menjadi stablecoin terdesentralisasi terbesar ketiga. Dalam enam minggu di TON, TVL (Total Value Locked) telah mencapai $87 juta. SUSDe Staking: Jumlah yang dipertaruhkan adalah sekitar $420 juta dengan hasil tahunan di atas 10%, menempatkannya di antara produk dengan hasil tertinggi di DeFi. Protokol TVL: Total TVL Ethena telah menembus $6 miliar, menempatkannya di tiga besar di semua protokol DeFi. Pendapatan Protokol Kumulatif: Pendapatan agregat telah melebihi $250 juta, dengan pendapatan mingguan sebesar $7,8 juta dan proyeksi pendapatan tahunan mendekati $400 juta. Tingkat Pendanaan: Tingkat pendanaan rata-rata di seluruh pasar adalah 14%; saat ini, Bitcoin berada di 19% dan Ethereum di 12%. Struktur Cadangan: 41% dari cadangan USDe dialokasikan untuk strategi kontrak perpetual hasil tinggi. Data Segmen Produk Inti: Halus (DEX abadi): TVL $712 juta Terminal (pusat likuiditas): TVL $129 juta Strata (hasil terstruktur): TVL $13 juta Kehadiran Multi-rantai: USDe menjembatani 22 rantai utama; di beberapa bursa, volume di platform telah melampaui USDC.

2. Inovasi Proposal Ethena v2 Mekanisme Pergantian Biaya: Untuk pertama kalinya, pendapatan protokol langsung akan didistribusikan kepada pemegang sENA, mengikat token tata kelola ke keuntungan ekosistem dan memungkinkan penangkapan dividen sejati, melepaskan diri dari model "tata kelola murni". Stablecoin Institusional (iUSDe): Menampilkan batasan daftar putih peraturan dan kontrak pintar, menargetkan pemain institusional seperti pembuat pasar dan dana swasta, serta menyediakan akses produk DeFi hasil tetap kepada pemegang aset tradisional, membantu menghubungkan aset dunia nyata dengan likuiditas on-chain. Diversifikasi Produk: Akselerasi rilis baru—perdagangan spot halus, opsi Derive, dan produk terstruktur Strata—memperluas matriks keuangan on-chain full-stack, meningkatkan persaingan ekosistem, TVL, dan retensi pengguna. Peningkatan UX: Aplikasi ini mendukung landai fiat langsung, transfer lintas rantai USDe sekali klik, dan akses tanpa batas di seluruh Telegram, Apple Pay, NFC, dll., mengurangi hambatan masuk dan membuat Web3 dapat diakses oleh pengguna arus utama. Ekspansi Multi-rantai & Kepatuhan: USDe terus menjembatani blockchain global utama, terutama kehadiran yang berkembang di ekosistem TON dan Layer2. Ada dorongan yang meningkat untuk kolaborasi kepatuhan di Asia, Eropa, dan Amerika Utara, dan orientasi institusi terkemuka untuk arus masuk modal skala besar. Iterasi Keamanan & Likuiditas: Pengoptimalan struktur cadangan terus berlanjut, dengan lebih dari 40% digunakan dalam kontrak abadi hasil tinggi; Pengenalan mekanisme likuidasi dan keamanan canggih untuk pengendalian risiko terdesentralisasi dan ketahanan angsa hitam yang lebih besar.

3. Prospek Masa Depan & Peta Jalan Pengembangan Visi untuk tahun 2025: Peta jalan menargetkan integrasi dengan keuangan tradisional, mengejar kemitraan dengan perusahaan manajemen aset, dana swasta, dan kustodian—mendorong adopsi USDe dan ENA secara luas sebagai aset yang sesuai di antara institusi. Target APY iUSDe: APY yang diproyeksikan hingga 20%, membuatnya sangat menarik dibandingkan dengan suku bunga rendah global yang berlaku. Pengalaman Perbankan Seluler: Fitur eksklusif seperti integrasi Telegram dan Apple Pay bertujuan untuk menghadirkan nuansa "perbankan seluler" yang sebenarnya, memperluas daya tarik di antara pengguna non-crypto-native. Ekspansi Ekosistem: Dengan ekspansi pembayaran multi-rantai dan lintas batas, USDe diposisikan untuk memasuki pasar likuiditas yang lebih besar, meningkatkan kemampuan anti-siklus dan akrual nilai jangka panjang ENA. Dari Stablecoin hingga Full-Stack Finance: Ethena berkembang menjadi platform keuangan on-chain yang komprehensif dengan data on-chain dan metrik pendapatan yang kuat. sUSDe dan ENA berputar untuk menawarkan arus kas dan dividen yang berkelanjutan. Investor terkemuka seperti OKX Ventures mengharapkan v2 untuk lebih mendorong keragaman produk, adopsi institusional, dan integrasi aset tradisional, mendukung profitabilitas dan keluasan ekosistem dalam jangka panjang.