Actualización del ecosistema Ethena: el hito de USD 6 mil millones, innovaciones v2 y visión 2025 para el crecimiento institucional de DeFi

1. Información sobre los datos del ecosistema de Ethena Suministro total de USDe: Superando los $ 6 mil millones, USDe es ahora la tercera moneda estable descentralizada más grande. En seis semanas en TON, TVL (Total Value Locked) ha alcanzado los 87 millones de dólares. Staking de sUSDe: La cantidad apostada es de alrededor de USD 420 millones con un rendimiento anual superior al 10%, lo que lo coloca entre los productos de mayor rendimiento en DeFi. TVL del protocolo: El TVL total de Ethena ha superado los USD 6 mil millones, lo que lo ubica entre los tres primeros en todos los protocolos DeFi. Ingresos acumulados de Protocolo: Los ingresos agregados han superado los 250 millones de dólares, con ingresos semanales de 7,8 millones de dólares y ganancias anualizadas proyectadas cercanas a los 400 millones de dólares. Tasa de financiación: La tasa de financiación promedio de todo el mercado es del 14%; actualmente, Bitcoin se sitúa en el 19% y Ethereum en el 12%. Estructura de reservas: El 41% de las reservas de USDe se asignan a estrategias de contratos perpetuos de alto rendimiento. Datos principales del segmento de productos: Ethereal (DEX perpetuo): TVL $ 712 millones Terminal (centro de liquidez): TVL $ 129 millones Strata (rendimientos estructurados): TVL $13 millones Presencia multicadena: USDe une 22 cadenas principales; en algunos exchanges, el volumen en la plataforma ha superado a USDC.

2. Innovaciones de la propuesta Ethena v2 Mecanismo de cambio de tarifas: Por primera vez, las ganancias directas del protocolo se distribuirán a los titulares de sENA, vinculando los tokens de gobernanza a las ganancias del ecosistema y permitiendo una verdadera captura de dividendos, rompiendo con el modelo de "gobernanza pura". Stablecoin institucional (iUSDe): Presenta restricciones regulatorias de listas blancas y contratos inteligentes, dirigidas a actores institucionales como creadores de mercado y fondos privados, además de proporcionar a los tenedores de activos tradicionales acceso a productos DeFi de rendimiento fijo, lo que ayuda a conectar los activos del mundo real con la liquidez en cadena. Diversificación de productos: Aceleración de nuevos lanzamientos (comercio al contado etéreo, opciones de derivación y productos estructurados de Strata) que amplían la matriz financiera en cadena completa, mejorando la competencia del ecosistema, TVL y retención de usuarios. Actualizaciones de UX: La aplicación admite rampas fiduciarias directas, transferencia entre cadenas de USDe con un solo clic y acceso sin problemas a través de Telegram, Apple Pay, NFC, etc., lo que reduce las barreras de entrada y hace que Web3 sea accesible para los usuarios principales. Expansión multicadena y cumplimiento: USDe continúa tendiendo puentes entre las principales cadenas de bloques globales, en particular la creciente presencia en los ecosistemas TON y Layer2. Hay un mayor impulso para la colaboración en cumplimiento en Asia, Europa y América del Norte, y la incorporación de instituciones líderes para entradas de capital a gran escala. Iteración de seguridad y liquidez: La optimización de la estructura de reservas continúa, con más del 40% desplegado en contratos perpetuos de alto rendimiento; Introducción de mecanismos avanzados de liquidación y seguridad para el control descentralizado de riesgos y una mayor resiliencia del cisne negro.

3. Perspectivas futuras y hoja de ruta de desarrollo Visión para 2025: La hoja de ruta apunta a la integración con las finanzas tradicionales, buscando asociaciones con empresas de gestión de activos, fondos privados y custodios, fomentando una amplia adopción de USDe y ENA como activos compatibles entre las instituciones. Objetivo de APY de iUSDe: APY proyectado de hasta el 20%, lo que lo hace muy atractivo frente a las bajas tasas globales vigentes. Experiencia de banca móvil: Las funciones exclusivas como la integración de Telegram y Apple Pay tienen como objetivo ofrecer una verdadera sensación de "banca móvil", ampliando el atractivo entre los usuarios no nativos de criptomonedas. Expansión del ecosistema: Con la expansión de pagos multicadena y transfronterizos, USDe está posicionado para ingresar a mercados de liquidez más grandes, impulsando las capacidades anticíclicas y la acumulación de valor a largo plazo de ENA. De Stablecoin a Full-Stack Finance: Ethena está evolucionando hacia una plataforma integral de finanzas on-chain con sólidos datos on-chain y métricas de ingresos. sUSDe y ENA están girando para ofrecer un flujo de caja y dividendos sostenibles. Los inversores líderes como OKX Ventures esperan que la v2 impulse aún más la diversidad de productos, la adopción institucional y la integración de activos tradicionales, respaldando la rentabilidad y la amplitud del ecosistema a largo plazo.