Dự kiến lợi nhuận điểm thưởng mùa 4 của Ethena, bảng lãi suất hàng năm kèm theo @ethena_labs quy tắc airdrop điểm thưởng đã rất trưởng thành, các yếu tố không thể kiểm soát đã rất ít: S4 đã xác định đến ngày 24 tháng 9, phân phối tối thiểu 3.5% token, yêu cầu nắm giữ tối thiểu từ S3 cũng đã bị hủy bỏ, quy định đặc biệt chỉ còn lại 2000 địa chỉ hàng đầu có 33% phần thưởng cần mở khóa (Sats khai thác từ pool USDe trên Pendle có thể được miễn)… Lượng phát hành điểm Sats cũng khá ổn định (hiện tại ước tính tổng lượng điểm cuối cùng ~34T) vì vậy, giá trị điểm có thể được ước tính từ giá $ENA 💡 Vậy nên, hiện tại chuỗi Ethena của @pendle_fi YT cơ bản chính là "một loại PT" = mua vào với giá chiết khấu sau ba tháng $ENA Ví dụ, tham khảo cột nhân điểm 60x trong bảng dưới đây, theo định giá $ENA=$0.27, lợi nhuận điểm (APY ba tháng) là khoảng 9.13%. Điền 9.13% vào máy tính trên giao diện Pendle (xem hình đính kèm hai), có thể tính ra giá trị khoảng 7.5% chi phí mua YT USDe tháng 9, cuối cùng có thể thu lợi (ROI) 22% - hoặc tương đương với việc mua $ENA với giá chiết khấu 18.5% sau ba tháng Lưu ý: Phần lớn mọi người thực sự còn ít nhất 10% điểm thưởng (ví dụ như điểm thưởng trung thành), vì vậy bảng cũng kèm theo lãi suất hàng năm tăng 10% cho điểm thưởng để tham khảo (trong ví dụ trên nếu 60x tăng lên 66x, lợi nhuận điểm khoảng 10.05%, tương đương với 35% ROI / mua token với giá chiết khấu 26%) Nói cách khác, hiện tại tham gia YT-USDe với chi phí 7.5%, "khả năng giảm giá" của giá token có khoảng ~18.5-26%, điều này dĩ nhiên càng nhiều càng tốt, vì vậy phụ thuộc vào điểm mua của bạn. Ví dụ, với chi phí YT 7%, cũng theo định giá $ENA=$0.27, ROI sẽ tăng lên 33-46%, hoặc tương đương với việc mua token với giá chiết khấu 25-31% Hiện tại tôi đang thực hiện, đặt lệnh giới hạn, chờ đợi để nhận YT rẻ khi giá giảm 〔LP〕 Nếu không có hứng thú mua YT, thực ra lợi nhuận LP stablecoin Ethena trên Pendle cũng rất tốt: Do trong LP hiện tại có 85% nội dung là "SY" có điểm thưởng, nên khi xem lãi suất hàng năm của LP, trên giao diện Pendle hiển thị con số, chúng ta còn nên cộng thêm lãi suất điểm thưởng dự kiến. Bảng cũng kèm theo lợi nhuận điểm của LP, ví dụ như pool LP USDe tháng bảy hiển thị lãi suất tối đa UI là 13%, cộng với dự kiến điểm thưởng thì khoảng ~20.8% Pendle LP chỉ cần giữ đến hạn, đảm bảo mức tối thiểu vốn (USDe) bảo toàn, tất cả lãi suất / phát hành / điểm thưởng đều là lợi nhuận miễn phí Cuối cùng, trên đây chỉ là chia sẻ phân tích cá nhân về điểm thưởng Ethena, NFA & DYOR Nếu bạn muốn tôi cập nhật bảng này định kỳ, hãy thích, bình luận, chia sẻ, cảm ơn!