Ожидания по доходности баллов Ethena за 4-й сезон, таблица годовой доходности по баллам @ethena_labs Правила аирдропа баллов уже достаточно зрелые, неконтролируемых факторов осталось очень мало: S4 подтвержден до 24 сентября, минимальное распределение 3,5% токенов, требования к минимальному объему хранения с S3 также отменены, специальные условия остались только для 2000 лучших адресов, которые должны разблокировать 33% вознаграждения (Sats, добытые в пуле USDe на Pendle, могут быть освобождены)… Объем эмиссии баллов Sats также довольно стабилен (в настоящее время предполагаемое общее количество баллов ~34T), поэтому стоимость баллов можно примерно оценить по цене $ENA 💡 Таким образом, сейчас серия Ethena от @pendle_fi YT в основном представляет собой «один PT» = покупка со скидкой через три месяца после $ENA Например, ссылаясь на колонку с множителем баллов 60x в таблице ниже, при оценке $ENA=$0.27 доходность по баллам (APY за три месяца) составит около 9.13%. Введите 9.13% в калькулятор на интерфейсе Pendle (см. приложенное изображение 2), можно рассчитать, что при текущей цене примерно 7.5% стоимости покупки YT USDe за сентябрь, в конечном итоге можно получить прибыль (ROI) 22% - или примерно эквивалентно покупке $ENA со скидкой 18.5% через три месяца Обратите внимание: большинство людей на самом деле имеют как минимум 10% бонусных баллов (например, бонус за лояльность), поэтому таблица также включает годовую доходность с увеличением множителя баллов на 10% для справки (в приведенном примере, если 60x повысится до 66x, доходность по баллам составит около 10.05%, что эквивалентно 35% ROI / скидке 26% на покупку токенов) Другими словами, в настоящее время участие в YT-USDe с затратами 7.5% дает «пространство для падения» цены токена ~18.5-26%, что, конечно, чем больше, тем лучше, поэтому это зависит от вашей точки входа. Например, при 7% стоимости YT, также при оценке $ENA=$0.27, ROI возрастет до 33-46%, или эквивалентно 25-31% скидки на покупку токенов Я сам сейчас действую так: ставлю лимитные ордера, жду, когда упадут цены на YT 〔LP〕 Если вам не интересно покупать YT, на самом деле доходность стабильных монет LP Ethena на Pendle также очень хороша: поскольку в LP в настоящее время в среднем 85% содержимого составляют баллы "SY", когда мы смотрим на годовую доходность LP, к числам, отображаемым в интерфейсе Pendle, следует добавить ожидаемую годовую доходность по баллам LP. В таблице также указана доходность по баллам LP, например, максимальная годовая доходность USDe LP пула за июль отображается как 13%, а с учетом ожидаемых баллов это будет ~20.8% Pendle LP, если держать до срока, гарантирует минимальную защиту капитала (в долларах USDe), все годовые доходности / эмиссии / баллы - это бесплатный заработок В заключение, вышеизложенное является лишь личным анализом подхода к баллам Ethena, NFA & DYOR Если вы хотите, чтобы я регулярно обновлял эту таблицу, пожалуйста, ставьте лайки, оставляйте комментарии, делитесь, спасибо!