Was setzen Tech-Giganten auf Stablecoins?

Schreiben von Ben Weiss, Leo Schwartz

Compiler: Ruffy, Foresight News

Dara Khosrowshahi, CEO von Uber

Im Juni kündigte Uber-CEO Dara Khosrowshahi an, dass der Ridesharing-Riese Stablecoins in Betracht zieht, um Gelder weltweit zu transferieren. Vor einem Jahr wäre die Bemerkung eines Tech-Managers empörend gewesen. Aber jetzt reißen sich alle, von Apple bis Amazon, ganz zu schweigen von großen Banken und Brokerhäusern, darum, Stablecoins zu nutzen, eine Kryptowährung, die an zugrunde liegende Vermögenswerte wie den US-Dollar gekoppelt ist. Was genau hat sich geändert?

Am offensichtlichsten ist, dass sich das regulatorische Umfeld in Washington, D.C., dramatisch verändert hat. Der Senat hat einen Gesetzentwurf verabschiedet, der derzeit vom Repräsentantenhaus geprüft wird und der den Weg für eine Integration von Stablecoins in das Finanzsystem ebnen würde.

Krypto-Befürworter sagen auch, dass sich die Geschäftsaussichten von Stablecoins verbessern. Im Gegensatz zu volatileren Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum wird erwartet, dass Stablecoins eine effizientere Zahlungsmethode sind, die in der Lage ist, digitale Dollars mit nahezu sofortiger Geschwindigkeit und niedrigeren Kosten zu senden. Dies könnte die Art und Weise, wie Unternehmen mit allem umgehen, vom globalen Treasury-Management bis hin zur Bezahlung von Mitarbeitern und Auftragnehmern auf der ganzen Welt, grundlegend verändern.

Da sich die Technologie jedoch noch in einem frühen Stadium befindet und die regulatorischen Aussichten ungewiss sind, sind die von Fortune befragten Analysten skeptisch, ob die Tech-Giganten aus dem Silicon Valley Stablecoins in naher Zukunft in großem Umfang einsetzen werden.

Betriebskosten

Für ein Unternehmen wie Amazon ist es kostspielig, Geld weltweit zu bewegen. Laut dem Geschäftsbericht 2024 machte der Nettoumsatz aus internationalen Geschäften 22 % des konsolidierten Umsatzes des Vorjahres aus und belief sich auf fast 143 Milliarden US-Dollar. Diese Verkäufe lauten auf die Landeswährung, was bedeutet, dass das Unternehmen Wechselkursrisiken und Währungsschwankungen berücksichtigen muss, die es Milliarden von Dollar kosten könnten.

Nick van Eck, CEO und Mitbegründer des Stablecoin-Startups Agora, weist auf das globale Geldmanagement als eine der Stärken von Stablecoins hin, mit der Möglichkeit, lokale Währungen in Stablecoins umzuwandeln und sie zurück in die Vereinigten Staaten zu bringen.

Agora ermöglicht es Unternehmen, ihre eigenen USD-Stablecoins zu markieren. Nick van Eck sagte gegenüber Fortune, dass die aktuellen Kunden von Agora zwar hauptsächlich Krypto-Unternehmen sind, seine idealen Kunden jedoch multinationale Unternehmen wie PepsiCo sind, die Dutzende von Bankkonten und Unternehmenseinheiten auf der ganzen Welt sowie Tausende von Lieferanten haben. "Stablecoins können ihre Kapitaleffizienz dramatisch verbessern", sagte er, "und jetzt können Sie 100 Millionen Dollar in einem zweiten Land von einem Land in ein anderes verschieben, ohne tagelang warten zu müssen."

Agora ist nicht das einzige Startup, das vom Stablecoin-Boom im Silicon Valley profitieren will. Im vergangenen Jahr haben zahlreiche Stablecoin-Startups, darunter Mesh, Bastion und BVNK, Dutzende Millionen Dollar von Risikokapitalgesellschaften aufgebracht. Im vergangenen Oktober schloss das Zahlungsunternehmen Stripe eine wegweisende Übernahme des Stablecoin-Startups Bridge für 1,1 Milliarden US-Dollar ab.

Die Kunden von Stripe machen die Hälfte der Fortune-100-Unternehmen aus, und das Unternehmen bietet eine Vielzahl von Zahlungsprodukten an, darunter die Unterstützung von Unternehmen bei der Automatisierung der Kundenabrechnung, die Bereitstellung eines vorgefertigten Checkout-Systems, die Unterstützung von Kunden beim weltweiten Geldversand und vieles mehr. Die Mitbegründer Patrick Collison und John Collison waren in ihrem jüngsten jährlichen Brief an die Investoren voll des Lobes für Stablecoins und sagten, dass solche Vermögenswerte großen Unternehmen helfen werden, schneller weltweit zu expandieren und andere Vorteile mit sich bringen.

"Warum sollte ich mit Stablecoins bezahlen?"

Colin Sebastian, ein Analyst bei Baird, der die Amazon-Forschung leitet, sagte gegenüber Fortune, dass Unternehmen immer auf der Suche nach Finanzinstrumenten oder Zahlungsmethoden sind, die helfen können, Ausgaben zu verwalten oder Reibungsverluste zu reduzieren. "Herkömmliche Kreditkartenzahlungen sind recht teuer", sagt er, "und natürlich sind die Gebühren für grenzüberschreitende Transaktionen noch höher."

Während Amazon und andere multinationale Unternehmen einen finanziellen Anreiz haben könnten, Stablecoins einzuführen, wird es schwieriger sein, die Verbraucher davon zu überzeugen, die Technologie für Zahlungen zu übernehmen. "Was kann das Konsumverhalten wirklich verändern?" "Kredit- und Debitkarten sind sehr beliebt geworden."

Thomas Forte, Analyst bei der Maxim Group, der sich auf Internetunternehmen wie Amazon und Apple konzentriert, stimmt Sebastian zu. Er glaubt, dass Amazons sinnvollste Verwendung von Stablecoins darin besteht, Kundenzahlungen über Stablecoins zu akzeptieren und dadurch die Transaktionsgebühren zu senken. "Womit ich zu kämpfen habe, ist: Warum sollte ich als amerikanischer Verbraucher mit Stablecoins bezahlen?" Fragte Forte.

Agora-Mitbegründer Van Eck glaubt, dass zumindest bis zur breiteren Akzeptanz von Stablecoins in den USA volatilere Währungen die volatileren Währungen sein werden, da die Verbraucher in diesen Ländern motivierter sind, stabilere Zahlungsmethoden auszuprobieren. Er erinnert sich an ein aktuelles Beispiel für eine Finanzierung durch einen Angel-Investor außerhalb der USA, bei der eine 10 Werktage und eine weitere 22 Werktage brauchte. "Es ist sehr verbreitet, nicht nur für Einzelpersonen, sondern auch für Unternehmen, die grenzüberschreitend tätig sind", sagte er gegenüber Fortune.

In Argentinien zum Beispiel gibt es seit mehr als 15 Jahren eine Inflation, und die Währung des Landes ist gegenüber dem US-Dollar abgestürzt. Daher ist es nicht verwunderlich, dass das argentinische Stablecoin-Handelsvolumen zwischen Juni 2023 und Juli 2024 fast 62 % des Kryptowährungshandelsvolumens des Landes ausmachte. Und laut einem Bericht von Chainalysis aus dem Jahr 2024 liegt der weltweite Durchschnitt bei rund 45 %.

Nic Carter, Gründungspartner von Castle Island Ventures, einer Krypto-Risikokapitalgesellschaft, die sich auf Stablecoin-Investitionen konzentriert, sagte: "Ich konzentriere mich mehr auf Unternehmen, die wirklich Probleme für Unternehmen lösen, wie z. B. Unternehmen in Nigeria dabei zu helfen, jemanden auf den Philippinen zu bezahlen und solche Dinge."

Dennoch sind große Technologieunternehmen in den USA von der Technologie begeistert und haben bereits Schritte in diesem aufstrebenden Bereich unternommen. PayPal hat einen eigenen Stablecoin auf den Markt gebracht. Sowohl der Online-Broker Robinhood als auch der Zahlungsriese Mastercard sind einer Allianz beigetreten, in der Mitglieder den Stablecoin USDG prägen oder erstellen können. Unternehmen wie Amazon, Apple und Meta haben ebenfalls begonnen, die Verwendung von Stablecoins für Zahlungen zu untersuchen.

Meta lehnte es zuvor ab, sich zu seinen Stablecoin-Plänen zu äußern. Sprecher von Apple und Amazon haben auf Anfragen nach Kommentaren nicht reagiert.

Baird-Analyst Sebastian sagte, dass es für große Technologieunternehmen kaum schaden würde, mit der neuen Technologie zu experimentieren, da die Regulierung von Stablecoins durch den Kongress kurz vor dem Abschluss steht. "Eines der gemeinsamen Merkmale vieler großer Tech-Unternehmen ist, dass sie sehr bereit sind, neue Dinge auszuprobieren."