Na co sázejí technologičtí giganti na stablecoiny?
Text: Ben Weiss, Leo Schwartz
Kompilátor: Luffy, Prognostické novinky
Dara Khosrowshahi, generální ředitel Uberu
V červnu generální ředitel Uberu Dara Khosrowshahi oznámil, že gigant pro sdílení jízd zvažuje stablecoiny jako způsob globálního převodu finančních prostředků. Před rokem by byla poznámka technologického manažera pobuřující. Nyní se však vše od Applu po Amazon, nemluvě o velkých bankách a makléřských společnostech, snaží přijmout stablecoiny, kryptoměnu navázanou na podkladová aktiva, jako je americký dolar. Co přesně se změnilo?
Nejzřetelněji se dramaticky změnilo regulační prostředí ve Washingtonu, D.C. Senát schválil návrh zákona, který v současné době projednává Sněmovna reprezentantů a který by uvolnil cestu pro integraci stablecoinů do finančního systému.
Zastánci kryptoměn také říkají, že obchodní vyhlídky stablecoinů se zlepšují. Na rozdíl od volatilnějších kryptoměn, jako jsou Bitcoin a Ethereum, se očekává, že stablecoiny budou efektivnější platební metodou, která bude schopna posílat digitální dolary téměř okamžitou rychlostí a nižšími náklady. To by mohlo zásadně změnit způsob, jakým podniky řeší vše od globální správy treasury až po vyplácení zaměstnanců a dodavatelů po celém světě.
Vzhledem k tomu, že technologie je stále v raných fázích a regulační vyhlídky jsou nejisté, jsou analytici dotazovaní časopisem Fortune skeptičtí ohledně toho, zda technologičtí giganti ze Silicon Valley v blízké budoucnosti široce přijmou stablecoiny.
Provozní náklady
Pro společnost, jako je Amazon, je nákladné přesouvat peníze do celého světa. Podle její výroční zprávy za rok 2024 tvořily čisté tržby z mezinárodních operací 22 % loňských konsolidovaných tržeb a činily téměř 143 miliard dolarů. Tyto prodeje jsou denominovány v místní měně, což znamená, že společnost musí vzít v úvahu kurzové riziko a kolísání měny, což by ji mohlo stát miliardy dolarů.
Nick van Eck, generální ředitel a spoluzakladatel stablecoinového startupu Agora, poukazuje na globální správu peněz jako na jednu ze silných stránek stablecoinů se schopností převádět místní měnu na stablecoiny a repatriovat je zpět do Spojených států.
Agora umožňuje společnostem označovat své vlastní stablecoiny USD. Nick van Eck řekl časopisu Fortune, že zatímco současní zákazníci Agora jsou většinou krypto společnosti, jeho ideálními zákazníky jsou nadnárodní společnosti, jako je PepsiCo, které mají desítky bankovních účtů a právnických osob po celém světě, stejně jako tisíce dodavatelů. "Stablecoiny mohou dramaticky zlepšit svou kapitálovou efektivitu," řekl, "a nyní můžete přesunout 100 milionů dolarů z jedné země do druhé během sekundy, aniž byste museli čekat několik dní."
Agora není jediným startupem, který chce profitovat z boomu stablecoinů v Silicon Valley. Za poslední rok získalo mnoho startupů v oblasti stablecoinů, včetně Mesh, Bastion a BVNK, desítky milionů dolarů od firem rizikového kapitálu. V říjnu loňského roku dokončila platební společnost Stripe přelomovou akvizici stablecoinového startupu Bridge za 1,1 miliardy dolarů.
Zákazníci společnosti Stripe tvoří polovinu společností z žebříčku Fortune 100 a společnost nabízí řadu platebních produktů, včetně pomoci podnikům automatizovat fakturaci zákazníků, poskytování předpřipraveného pokladního systému, pomoci zákazníkům posílat peníze po celém světě a dalších. Spoluzakladatelé Patrick Collison a John Collison ve svém nedávném výročním dopise investorům nešetřili chválou na stablecoiny a uvedli, že taková aktiva pomohou velkým korporacím rychleji expandovat po celém světě a přinesou další výhody.
"Proč bych měl platit stablecoiny?"
Colin Sebastian, analytik společnosti Baird, který vede výzkum Amazonu, řekl časopisu Fortune, že společnosti vždy hledají finanční nástroje nebo platební metody, které mohou pomoci řídit výdaje nebo snížit tření. "Tradiční platby kreditní kartou jsou poměrně drahé," říká, "a poplatky za přeshraniční transakce jsou samozřejmě ještě vyšší."
Zatímco Amazon a další nadnárodní společnosti mohou mít finanční motivaci pokusit se přijmout stablecoiny, přesvědčit spotřebitele, aby tuto technologii pro platby přijali, bude složitější. "Co může skutečně vést ke změně v chování spotřebitelů?" "Kreditní a debetní karty se staly velmi populárními."
Thomas Forte, analytik společnosti Maxim Group, který se zaměřuje na spotřebitelské internetové společnosti jako Amazon a Apple, souhlasí se Sebastianem. Věří, že nejrozumnějším využitím stablecoinů ze strany Amazonu je přijímat platby zákazníků prostřednictvím stablecoinů, čímž se snižují transakční poplatky. "S čím se potýkám, je: Proč bych jako americký spotřebitel měl platit stablecoiny?" Zeptal se Forte.
Spoluzakladatel společnosti Agora Van Eck se domnívá, že přinejmenším do doby, než budou americké stablecoiny široce přijaty, budou země, které s největší pravděpodobností přijmou tuto technologii, volatilnější měny, protože spotřebitelé v těchto zemích jsou více motivováni vyzkoušet stabilnější platební metody. Vzpomíná si na nedávný příklad financování od andělského investora mimo USA, kdy doručení trvalo 10 pracovních dnů a dalších 22 pracovních dnů. "Je to velmi běžné, nejen pro jednotlivce, ale i pro podniky, které působí přes hranice," řekl časopisu Fortune.
Například v Argentině inflace trvá již více než 15 let a měna země se vůči americkému dolaru propadla. Není proto divu, že mezi červnem 2023 a červencem 2024 tvořil objem obchodů se stablecoiny v Argentině téměř 62 % objemu obchodů s kryptoměnami v zemi. A podle zprávy společnosti Chainalysis z roku 2024 se celosvětový průměr pohybuje kolem 45 %.
Nic Carter, zakládající partner společnosti Castle Island Ventures, krypto společnosti rizikového kapitálu zaměřené na investice do stablecoinů, řekl: "Více se zaměřuji na podniky, které skutečně řeší problémy podniků, jako je pomoc podnikům v Nigérii zaplatit někomu na Filipínách a podobné věci."
Přesto jsou velké technologické společnosti v USA touto technologií nadšeny a již do této rozvíjející se oblasti vstoupily. PayPal spustil svůj vlastní stablecoin. Online makléřská společnost Robinhood i platební gigant Mastercard se připojily k alianci, kde mohou členové razit nebo vytvářet stablecoin USDG. Společnosti jako Amazon, Apple a Meta také začaly zkoumat využití stablecoinů pro platby.
Společnost Meta již dříve odmítla komentovat své plány na stablecoiny. Mluvčí společností Apple a Amazon na žádosti o komentář nereagovali.
Analytik společnosti Baird Sebastian uvedl, že pro velké technologické společnosti by nebylo na škodu experimentovat s novou technologií, protože regulace stablecoinů Kongresem se blíží k dokončení. "Jednou ze společných charakteristik mnoha velkých technologických společností je, že jsou velmi ochotné zkoušet nové věci."