O que os gigantes da tecnologia estão apostando em stablecoins?
Escrito por Ben Weiss, Leo Schwartz
Compilador: Luffy, Foresight News
Dara Khosrowshahi, CEO da Uber
Em junho, o CEO da Uber, Dara Khosrowshahi, anunciou que a gigante do compartilhamento de viagens estava considerando stablecoins como uma forma de transferir fundos globalmente. Há um ano, a observação de um executivo de tecnologia teria sido ultrajante. Mas agora, tudo, da Apple à Amazon, para não mencionar grandes bancos e corretoras, estão lutando para adotar stablecoins, uma criptomoeda atrelada a ativos subjacentes como o dólar americano. O que mudou exatamente?
Mais obviamente, o ambiente regulatório em Washington, D.C., mudou drasticamente. O Senado aprovou um projeto de lei que está sendo analisado pela Câmara dos Representantes que abriria caminho para que as stablecoins sejam integradas ao sistema financeiro.
Os defensores das criptomoedas também dizem que as perspetivas de negócios das stablecoins estão ficando mais brilhantes. Ao contrário de criptomoedas mais voláteis, como Bitcoin e Ethereum, espera-se que as stablecoins sejam um método de pagamento mais eficiente, capaz de enviar dólares digitais em velocidades quase instantâneas e custos mais baixos. Isso pode mudar fundamentalmente a maneira como as empresas lidam com tudo, desde a gestão de tesouraria global até o pagamento de funcionários e contratados em todo o mundo.
No entanto, com a tecnologia ainda em seus estágios iniciais e as perspetivas regulatórias incertas, analistas entrevistados pela Fortune estão céticos sobre se os gigantes da tecnologia do Vale do Silício adotarão stablecoins amplamente no futuro próximo.
Custos operacionais
Para uma empresa como a Amazon, é caro movimentar dinheiro globalmente. De acordo com seu relatório anual de 2024, as vendas líquidas de operações internacionais representaram 22% da receita consolidada do ano passado, totalizando quase US$ 143 bilhões. Essas vendas são denominadas em moeda local, o que significa que a empresa deve considerar o risco cambial e as flutuações cambiais, o que pode custar bilhões de dólares.
Nick van Eck, CEO e cofundador da startup de stablecoin Agora, aponta a gestão global de dinheiro como um dos pontos fortes das stablecoins, com a capacidade de converter moeda local em stablecoins e repatriá-las de volta para os Estados Unidos.
A Agora permite que as empresas marquem suas próprias stablecoins em USD. Nick van Eck disse à Fortune que, embora os clientes atuais da Agora sejam principalmente empresas de criptomoedas, seus clientes ideais são empresas multinacionais como a PepsiCo, que tem dezenas de contas bancárias e entidades corporativas em todo o mundo, bem como milhares de fornecedores. "As stablecoins podem melhorar drasticamente sua eficiência de capital", disse ele, "e agora você pode mover US$ 100 milhões de um país para outro em um segundo, sem ter que esperar dias."
A Agora não é a única startup que busca lucrar com o boom das stablecoins no Vale do Silício. Ao longo do ano passado, inúmeras startups de stablecoin, incluindo Mesh, Bastion e BVNK, levantaram dezenas de milhões de dólares de empresas de capital de risco. Em outubro passado, a empresa de pagamentos Stripe concluiu uma aquisição histórica da startup de stablecoins Bridge por US$ 1,1 bilhão.
Os clientes da Stripe representam metade das empresas da Fortune 100, e a empresa oferece uma variedade de produtos de pagamento, incluindo ajudar as empresas a automatizar o faturamento do cliente, fornecer um sistema de checkout pré-construído, ajudar os clientes a enviar dinheiro globalmente e muito mais. Os cofundadores Patrick Collison e John Collison elogiaram as stablecoins em sua recente carta anual aos investidores, dizendo que esses ativos ajudarão grandes corporações a se expandirem globalmente mais rapidamente e trarão outros benefícios.
"Por que devo pagar com stablecoins?"
Colin Sebastian, analista da Baird que lidera a pesquisa da Amazon, disse à Fortune que as empresas estão sempre procurando instrumentos financeiros ou métodos de pagamento que possam ajudar a gerenciar despesas ou reduzir o atrito. "Os pagamentos tradicionais com cartão de crédito são bastante caros", diz ele, "e é claro que as taxas para transações transfronteiriças são ainda mais altas."
No entanto, embora a Amazon e outras multinacionais possam ter um incentivo financeiro para tentar adotar stablecoins, convencer os consumidores a adotar a tecnologia para pagamentos será mais complicado. "O que pode realmente impulsionar a mudança no comportamento do consumidor?" "Os cartões de crédito e débito tornaram-se muito populares."
Thomas Forte, analista do Maxim Group que se concentra em empresas de internet de consumo como Amazon e Apple, concorda com Sebastian. Ele acredita que o uso mais razoável de stablecoins da Amazon é aceitar pagamentos de clientes por meio de stablecoins, reduzindo assim as taxas de transação. "O que eu estou lutando é: como consumidor americano, por que eu deveria pagar com stablecoins?" Forte perguntou.
O cofundador da Agora, Van Eck, acredita que, pelo menos até que as stablecoins dos EUA sejam mais amplamente adotadas, os países mais propensos a adotar a tecnologia serão moedas mais voláteis, já que os consumidores desses países estão mais motivados a experimentar métodos de pagamento mais estáveis. Ele lembra um exemplo recente de financiamento de um investidor-anjo fora dos EUA, onde um levou 10 dias úteis para chegar e outro 22 dias úteis. "É muito comum, não apenas para indivíduos, mas para empresas que operam além-fronteiras", disse ele à Fortune.
Na Argentina, por exemplo, a inflação dura há mais de 15 anos e a moeda do país despencou em relação ao dólar. Portanto, não é surpreendente que, entre junho de 2023 e julho de 2024, o volume de negociação de stablecoins da Argentina representou quase 62% do volume de negociação de criptomoedas do país. E de acordo com um relatório de 2024 da Chainalysis, a média global está em torno de 45%.
Nic Carter, sócio-fundador da Castle Island Ventures, uma empresa de capital de risco cripto focada em investimentos em stablecoin, disse: "Estou mais focado em negócios que realmente resolvem problemas para empresas, como ajudar empresas na Nigéria a pagar alguém nas Filipinas e coisas assim."
Ainda assim, as grandes empresas de tecnologia nos EUA estão entusiasmadas com a tecnologia e já fizeram movimentos neste campo emergente. PayPal lançou sua própria stablecoin. Tanto a corretora online Robinhood quanto a gigante de pagamentos Mastercard se juntaram a uma aliança onde os membros podem cunhar ou criar a stablecoin USDG. Empresas como Amazon, Apple e Meta também começaram a explorar o uso de stablecoins para pagamentos.
A Meta anteriormente se recusou a comentar sobre seus planos de stablecoin. Os porta-vozes da Apple e da Amazon não responderam aos pedidos de comentários.
Sebastian, analista da Baird, disse que dificilmente faria mal para as grandes empresas de tecnologia experimentarem a nova tecnologia à medida que a regulamentação das stablecoins pelo Congresso se aproxima da conclusão. "Uma das características comuns de muitas grandes empresas de tecnologia é que elas estão muito dispostas a experimentar coisas novas."