Cosa scommettono i giganti della tecnologia sulle stablecoin?

Scritto da Ben Weiss, Leo Schwartz

Compilatore: Rufy, Notizie di previsione

Dara Khosrowshahi, CEO di Uber

A giugno, il CEO di Uber Dara Khosrowshahi ha annunciato che il gigante del ride-sharing stava prendendo in considerazione le stablecoin come un modo per trasferire fondi a livello globale. Un anno fa, l'osservazione di un dirigente tecnologico sarebbe stata oltraggiosa. Ma ora, tutto, da Apple ad Amazon, per non parlare delle principali banche e broker, si sta affrettando ad abbracciare le stablecoin, una criptovaluta ancorata agli asset sottostanti come il dollaro USA. Cosa è cambiato esattamente?

Ovviamente, l'ambiente normativo a Washington, D.C., è cambiato drasticamente. Il Senato ha approvato un disegno di legge attualmente all'esame della Camera dei Rappresentanti che aprirebbe la strada all'integrazione delle stablecoin nel sistema finanziario.

I sostenitori delle criptovalute affermano anche che le prospettive di business delle stablecoin stanno diventando più luminose. A differenza delle criptovalute più volatili come Bitcoin ed Ethereum, le stablecoin dovrebbero essere un metodo di pagamento più efficiente, in grado di inviare dollari digitali a velocità quasi istantanee e costi inferiori. Questo potrebbe cambiare radicalmente il modo in cui le aziende gestiscono tutto, dalla gestione della tesoreria globale al pagamento di dipendenti e appaltatori in tutto il mondo.

Tuttavia, con la tecnologia ancora nelle sue fasi iniziali e le prospettive normative incerte, gli analisti intervistati da Fortune sono scettici sul fatto che i giganti tecnologici della Silicon Valley adotteranno ampiamente le stablecoin nel prossimo futuro.

Costi operativi

Per un'azienda come Amazon, è costoso spostare denaro a livello globale. Secondo il suo rapporto annuale 2024, le vendite nette da operazioni internazionali hanno rappresentato il 22% del fatturato consolidato dello scorso anno, per un totale di quasi 143 miliardi di dollari. Queste vendite sono denominate in valuta locale, il che significa che l'azienda deve considerare il rischio di cambio e le fluttuazioni valutarie, che potrebbero costare miliardi di dollari.

Nick van Eck, CEO e co-fondatore della startup di stablecoin Agora, indica la gestione globale del denaro come uno dei punti di forza delle stablecoin, con la possibilità di convertire la valuta locale in stablecoin e rimpatriarle negli Stati Uniti.

Agora consente alle aziende di contrassegnare le proprie stablecoin in USD. Nick van Eck ha dichiarato a Fortune che, mentre gli attuali clienti di Agora sono per lo più società di criptovalute, i suoi clienti ideali sono aziende multinazionali come PepsiCo, che hanno dozzine di conti bancari ed entità aziendali in tutto il mondo, oltre a migliaia di fornitori. "Le stablecoin possono migliorare notevolmente la loro efficienza del capitale", ha affermato, "e ora è possibile spostare 100 milioni di dollari da un paese all'altro in un secondo, senza dover aspettare giorni".

Agora non è l'unica startup che cerca di trarre profitto dal boom delle stablecoin della Silicon Valley. Nell'ultimo anno, numerose startup di stablecoin, tra cui Mesh, Bastion e BVNK, hanno raccolto decine di milioni di dollari da società di venture capital. Lo scorso ottobre, la società di pagamenti Stripe ha completato un'acquisizione storica della startup di stablecoin Bridge per 1,1 miliardi di dollari.

I clienti di Stripe rappresentano la metà delle aziende Fortune 100 e l'azienda offre una varietà di prodotti di pagamento, tra cui aiutare le aziende ad automatizzare la fatturazione dei clienti, fornire un sistema di pagamento predefinito, aiutare i clienti a inviare denaro a livello globale e altro ancora. I co-fondatori Patrick Collison e John Collison hanno elogiato le stablecoin nella loro recente lettera annuale agli investitori, affermando che tali asset aiuteranno le grandi aziende a espandersi a livello globale più velocemente e porteranno altri vantaggi.

"Perché dovrei pagare con le stablecoin?"

Colin Sebastian, analista di Baird che guida la ricerca di Amazon, ha detto a Fortune che le aziende sono sempre alla ricerca di strumenti finanziari o metodi di pagamento che possano aiutare a gestire le spese o ridurre l'attrito. "I pagamenti tradizionali con carta di credito sono piuttosto costosi", afferma, "e naturalmente le commissioni per le transazioni transfrontaliere sono ancora più elevate".

Tuttavia, mentre Amazon e altre multinazionali potrebbero avere un incentivo finanziario a cercare di adottare le stablecoin, convincere i consumatori ad adottare la tecnologia per i pagamenti sarà più complicato. "Cosa può davvero guidare il cambiamento nel comportamento dei consumatori?" "Le carte di credito e di debito sono diventate molto popolari".

Thomas Forte, analista di Maxim Group che si concentra su aziende Internet di consumo come Amazon e Apple, è d'accordo con Sebastian. Ritiene che l'uso più ragionevole delle stablecoin da parte di Amazon sia quello di accettare i pagamenti dei clienti tramite stablecoin, riducendo così le commissioni di transazione. "Quello con cui sto lottando è: come consumatore americano, perché dovrei pagare con le stablecoin?" Chiese Forte.

Il co-fondatore di Agora, Van Eck, ritiene che, almeno fino a quando le stablecoin statunitensi non saranno più ampiamente adottate, i paesi che avranno maggiori probabilità di abbracciare la tecnologia saranno valute più volatili, poiché i consumatori di questi paesi sono più motivati a provare metodi di pagamento più stabili. Ricorda un recente esempio di finanziamento da parte di un angel investor al di fuori degli Stati Uniti, in cui uno impiegava 10 giorni lavorativi per arrivare e un altro 22 giorni lavorativi. "È molto comune, non solo per gli individui, ma per le aziende che operano oltre i confini", ha detto a Fortune.

In Argentina, ad esempio, l'inflazione va avanti da più di 15 anni e la valuta del paese è crollata rispetto al dollaro USA. Pertanto, non sorprende che tra giugno 2023 e luglio 2024, il volume di scambi di stablecoin dell'Argentina abbia rappresentato quasi il 62% del volume di scambi di criptovalute del paese. E secondo un rapporto del 2024 di Chainalysis, la media globale è di circa il 45%.

Nic Carter, socio fondatore di Castle Island Ventures, una società di venture capital in criptovalute focalizzata sugli investimenti in stablecoin, ha dichiarato: "Sono più concentrato sulle aziende che risolvono davvero i problemi delle imprese, come aiutare le aziende in Nigeria a pagare qualcuno nelle Filippine e cose del genere".

Tuttavia, le grandi aziende tecnologiche negli Stati Uniti sono entusiaste della tecnologia e si sono già mosse in questo campo emergente. PayPal ha lanciato la propria stablecoin. Sia il broker online Robinhood che il gigante dei pagamenti Mastercard hanno aderito a un'alleanza in cui i membri possono coniare o creare la stablecoin USDG. Anche aziende come Amazon, Apple e Meta hanno iniziato a esplorare l'uso delle stablecoin per i pagamenti.

In precedenza, Meta aveva rifiutato di commentare i suoi piani per le stablecoin. I portavoce di Apple e Amazon non hanno risposto alle richieste di commento.

L'analista di Baird Sebastian ha affermato che non sarebbe affatto male per le grandi aziende tecnologiche sperimentare la nuova tecnologia, dato che la regolamentazione delle stablecoin da parte del Congresso si avvicina al completamento. "Una delle caratteristiche comuni di molte grandi aziende tecnologiche è che sono molto disposte a provare cose nuove".